從11月開始沒有csia執照者，無法從事指數與個股的分析，那我們就由csia的考題中，簡單來解釋總幹事常提到央行貨幣政策中的利率政策，以簡單的數學式，提供非商學院畢業的網友，粗淺了解整個資金流向的過程。
一般中央銀行的主要功能如下：
1. 貨幣發行
2. 執行基本貨幣政策制定（參與制定）
3. 擔任政府的銀行(代理國庫)以及銀行的銀行最後的融通的來源
4. 管理國家外匯交易、黃金準備與發行公債
5. 管制、監理銀行業 (監管金融活動)
6.訂定官方利率─用以管理通貨膨脹與匯率，透過多樣政策機制影響利率(控制貨幣供給)
參考維基百科: http://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%B8%AD%E5%A4%AE%E9%93%B6%E8%A1%8C
控制貨幣供給的手段中我們最常見到的有:
1.公開市場操作: 透過公債的買賣來調節市場資金，以釋出或收回貨幣，影響貨幣供給。
2.下巴骨政策進行道德勸說:如公開喊話、每支(1000萬美元)進出需要申報、申請待審案件積壓…
3.存款準備率: 存款準備率越高，貨幣供給成數越小，而市場的貨幣供給額也會減少；相反的，存款準備率越低，貨幣供給成數越大，而市場的貨幣供給額也會增多。
4.重貼現率: 銀行拿未到期的票據，再重新向中央銀行貼現所必須支付的利率。當銀行資金短絀時，以其對顧客貼現所得票據向中央銀行請求給予融通，此時銀行必須付給中央銀行的利率。若重貼現率越高，融資成本也就越高，相對的金額也會減少，可貸放的貨幣減少，了那貨幣供給也就減少了。
5.其他還有外匯操作、政府融通、郵政儲金轉存、信用管制……就不多做贅述。
再來我們進入到主題，先來看看簡單的存款貨幣創造過程，在這個過程的前提，我們必須先要作幾個假設，使我們在解釋的過程簡化。
1. 大眾不持有通貨 ~所以資金能在金融機構中流竄，省去許多變數上的考慮
2. 無超額準備 ~那銀行只需考慮法定準備金提撥的問題
3. 沒有定存與儲蓄 ~銀行內的資金皆為短期可供給貸放的貨幣
4. 支票與活存皆有相同的法定準備率 ~求數字上統一好算
例題:
ZAX拿100元給西瓜妹當零用錢，而西瓜妹將這100元存於〝A魔金控〞內，我們假設當時的法定準備率為20%，基於上述4項假設來看，西瓜妹的100元會創造多少存款貨幣?
解釋:
由於我們設定當時的法定準備率(rd)為20%，各大金融機構對於每一筆存入的金額，需要提存20%於中央銀行中，其他剩餘的金額則可用於放款，又我們在假設一提到大眾不持有通貨，所以資金只會在各大金融機構中竄流，因此創造出許多倍的貨幣供給額。
西瓜妹將這100元存於〝A魔金控〞內，法定準備率(rd)為20%，〝A魔金控〞對於西瓜妹這筆存入的100元，需要提存20元於中央銀行中，其他剩餘的80元又貸放出去，間接的流入〝宅男銀行〞，而〝宅男銀行〞於是也提存了16元，也就是20%的法定準備金後，再將64元貸放出去，間接的流入〝幫滴漏信合社〞…以此循環下去
所以我們知道銀行間的總存款額的合為
D + (1-rd)D + (1-rd) (1-rd)D + (1-rd) (1-rd) (1-rd)D ‥‥
=1 / 1-(1-rd)
=1 / (1-rd) × D
100 + 80 + 64 + 51 + ‥‥= 500
西瓜妹的100元存款在銀行間創造出5倍的乘數效益
接下來我們解釋貨幣供給乘數
在一般模式下:
M1A(貨幣供給)=C(支票存款)+D(活期存款)
H(強力貨幣)=C(通貨)+RR(法定準備)+ER(超額準備-借入貨幣)
m 1A(貨幣乘數) = M1A / H
=1 / rd
= C(支票存款) + D(活期存款) / C(通貨) + RR(法定準備) + ER(超額準備-借入貨幣)
K(通貨佔活存的比例)=C(支票存款)/D(活期存款)
我們在假設幾個條件存款內有活期存款(D)、定期存款(T)、儲蓄存款(S)、活期存款準備率(rd)、定期存款準備率(rt)、儲蓄存款準備率(rs)
m 1A(貨幣乘數) = C(支票存款) + D(活期存款) / C(通貨) + RR(法定準備金) + ER(超額準備-借入貨幣)
又RR(法定準備金)= 活期存款準備率(rd) × 活期存款(D) + 儲蓄存款準備率(rs) × 儲蓄存款(S) + 定期存款準備率(rt) × 定期存款(T)
故貨幣乘數可以改寫成
貨幣乘數= 支票存款 + 活期存款 / 通貨+ 活期存款準備率 × 活期存款 + 儲蓄存款準備率 × 儲蓄存款 + 定期存款準備率 × 定期存款 + 超額準備-借入貨幣
m 1A= C + D / C + rdD + rsS + rtT + ER
於是我們將式子簡化把分子分母同除以D，則貨幣乘數可改寫為
m 1A = M1A / H = k +1 / k + rd + rs s + rt t + re
其中k(儲蓄存款)=C/D、s(定期存款)=S/D、t(超額準備)=T/D、re(借入準備佔活期存款的比例)= ER/D
而將m 1A帶入貨幣供給方程式
m 1A = M1A / H = ( k +1 / k + rd + rs s + rt t + re)H
最後由這個式子我們可以推倒出來每一個分項對貨幣供給的影響
通貨比率(k)、存款準備率(rd.rs.rt)、t超額準備(re)、定期存款與儲蓄存款佔活期存款的比例(t.s) ，為貨幣供給乘數的分母，於是乎我們便可以知道市場常見的，政府賣出公債、調降存款準備率、調降重貼率、超額準備降低…對於貨幣供給乘數的影響是變大的，對於景氣衰退市場出現流動性風險時，的一種擴張性的貨幣政策<未完>
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