總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

        DRAM的基本單元為一個電晶體、一個電容與一條資料線，見下圖。

 

我的小妹是醫學系大六的學生，連續兩個暑假去印度的藏人社區。這是她寄來的部分家書。家人是最重要的，我很幸運的有兩個善體人意的妹妹。
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0808

        爸爸父親節快樂！每年的父親節我好像都不在台灣過，但是感謝和愛爸爸的心情還是要說的。這幾天一直下大雨，而且我從台灣帶來的輕便可愛小傘好像被人拿走了，有點不方便，幸好帶了一件很防風防水的外套，和人共撐傘的時候也不會弄溼。也在這裡買了一雙塑膠厚底夾腳拖，才可完全應付泥濘的路面與泥濘的牛糞，完全成為本地人。另一個成為本地人的事件，是有天早上吃完早餐，很想上廁所，但是大家都去工作了，我一張衛生紙都借不到，只好重演和尼泊爾山區一樣的窘迫情況，就是只好拉完肚子以後學當地人用水洗。幸好這裡因為大家都用水洗，所以廁所內就有高度適中的水龍頭和小鋼杯，很貼心。

         最近世界各地都有藏人的抗議，有五點訴求，包括釋放班禪喇嘛等等。今天就是大家的抗議日，所以屯墾區內到處都放假和關門，大家都包車去大城市抗議了，昨天晚上我也和喇嘛們一起燭光遊行。

        因為之前去辦住屯墾區的許可證PAP ，比較晚回去，所以坐車去追遊行隊伍中的kiki他們。一下車要加入遊行隊伍的時候，就遇到我們在這邊常常照顧我們的仁波切Tulku 了。這真的很巧，在幾千人之間我們還是會遇到彼此。Tulku 很擔心的說，他從剛剛就擔心我們會落後太多，因為和喇嘛與大隊人馬一起走夜路才安全，如果落單在最後可能會有印度人追上就太危險了。他超級溫暖陽光地在黑暗中對我燦爛笑著歡迎，因為聽說了我去辦PAP 所以才這麼晚回來。我剛下車遇到kiki 他們時，很邪惡地問了，啊，這個活動會有媒體嗎？但遇到Tulku 時，他知道我才剛加入遊行，和我仔細用他流利但字彙不多的英文解釋了這不是個fighting 或什麼的遊行，是個法會，是個祈福，是為那些死去的人們默禱喔，絕對不是fighting 或是什麼什麼的。好羞愧，我竟然如此現實。真的好羞愧。

 　　這些人，他們的心願如此微薄而重要，暴力與壓迫還是不斷找上他們，但他們的反抗方式，他們的生命方式竟然是這麼溫柔地在流離失所的家園中，號召大家一起在夜晚手持著燭火在星空下遊行，唱歌誦經追念他們失去的同伴…。這個民族為什麼這麼讓我心疼…。kiki 說她們下午搭車時，車上同行的有三個喇嘛，（很擠的一個三輪車啊，擠了七個人），問阿梅說，從哪來？台灣。台灣是個獨立的國家嗎？阿梅說，是呀。喇嘛說，西藏也是個獨立的國家。 

         這個遊行進行的方式，就是大家一起手持燭火，每個僧院都出來喔，這裡有藏傳佛教的四大派別，我們工作的Namdroling 有5000 人，我們住的色拉寺（色拉美與色拉傑）加起來可能近6000 人，還有其它的好幾個僧院呢。我想沒有強制大家出來，可是可以想像這個流亡藏人的屯墾區，一定大家都來的。整個屯墾區內的道路都沒有路燈，在玉米田間，就看到好多好多綿延好幾公里的僧人們都手持著燭火，映著天上的星星，大聲誦唱著藏文經文，和平，西藏自由，西藏獨立的誦唱歌聲，而且很大聲很堅定，有年輕人，有年紀很長的老喇嘛，還有大喇嘛撐著傘牽著小喇嘛，大家都拿著燭火前行，在田間走向自己的僧院。那些誦唱聲讓我現在想起來都仍鼻酸，在路上就想掉眼淚。雖然一路上笑笑鬧鬧，我卻驚惶地不知如何把這一刻的震撼留下，永遠記住。

         8/12 應該會另一個屯墾區，叫作Kollegal ，如果去的話只有手機可能會通，其它的通訊方式都很不方便，就打我的印度手機給我吧！

        今天上總幹事的課收獲非常多，總幹事果然是用台語思考的。總大與豹大都強調正確閱讀財務報表的重要性，當然前提是這家公司提供的報表是可信的。現在許多公司有長期投資，一堆海內外子公司、孫公司或SPV(Special Purpose Vehicle)，有的並未提供合併報表，就算提供了我也不確定是不是聲東擊西(只提供想提供的)，我個人還是比較喜歡股權結構單純的公司，因這樣我才看的懂它真正的現金流向，可信且未造假的報表經過合法的操縱一樣可以誤導投資人。雖然Enron後期違反許多會計原則欺瞞投資人，但它只是把許多常用的手法發揮到極致，而別家公司的手法比較小心低調。

 

一、胡思亂想與自言自語

昨日收到前女友寄來的一封信，Title為「永遠的29歲」，在把信點開前就有不祥的預感，好長的一封信，她一個國中高中同學自殺了，所以有很多東西與心情經由寫信一吐為快。我想起四年多前六月的一個星期日，我失去了一個好朋友，前天一群人還開開心心的一起辦活動，週末聚餐卻再也等不到她了，一個善體人意且笑容甜美的好女孩，她走時只有23歲。同年稍早時，住在鄉下老家任勞任怨的伯母，因為感冒了兩三週一直沒好所以去看醫生，到了長庚才發現是白血病末期，從看醫生到死亡只有短短的三個禮拜。記得四年前的六月我哭的好慘，現在想起心還會隱隱作痛。

    

       只要搜尋「釘子戶」，應可在中國的許多網站看到以下的照片：

 

        今天中東的政治版圖與石油利益糾葛，在近百年前即已種下了因，這個故事須先從英國的邱吉爾講起。1911年底，Winston Churchill出任英國海軍部第一大臣，當時面臨德國日益增加的威脅，他決定以石油替代燃煤作為軍艦的燃料，石油在軍事後勤與效率上都優於燃煤，雖然有著供應鏈未完全掌握在英國手裡的缺點(威爾斯地區有大量的高品質煤礦)，但經過專家量化的計算後得到能提升戰力33%的結論，所以邱吉爾於1912~1914推動了海軍石油化。為了增加石油來源的可靠度，在他主導下英國政府於1914年一戰前夕買下了在伊朗採油的Anglo-Persian石油公司51%的股權，這家公司也就是British Petroleum(BP)的前身。

  看著伊拉克的情勢越來越惡化，不禁讓我想起這塊孕育著許多偉大文明的土地，有著多舛的歷史。兩河流域是四大古文明之一，也是最早有文字的文明，因地處中東的心臟，北通波斯、南達紅海、西至地中海、東聯波斯灣，在乾燥的中東又有兩大河作為生命的泉源，自古以來一直是兵家必爭之地，其樞紐的地理位置也造就了多民族與多文化的今貌。有著四海一家夢想的亞歷山大大帝，期望巴比倫(Babylon，近今日之巴格達)作為他的帝國中心，但在夢想實現前卻先病死於巴比倫。

  相信看過911℉(華氏911)這部紀錄片與經濟殺手的告白這本書的朋友，對於自然資源與戰略位置在美國軍事決策上重伊拉克輕阿富汗的結果應不感意外，巴格達經歷過亞歷山大、羅馬帝國、回教擴張、蒙古帝國、鄂圖曼土耳其帝國、英國殖民、直至今天的美軍入侵，在20世紀之前各方勢力在兩河流域搶的是水與戰略上的地裡優勢，20世紀搶的是油與戰略優勢，在21世紀除了搶油、佔地，還要回過頭來搶水，只要能控制水源與道路，就能控制該地區其餘的資源，羅馬帝國讓後世最嘖嘖稱奇的就是它的道路網與輸水系統。

 

        在一個有效率的市場，雖然可見許多價值與價格背離的機會，但長期而言價格會反應出消費者心中認定的價值，這裡指的價值不只是可計算的金錢回收，也包含了主觀的認定。

 

      上個月下旬在瑞士Davos舉行的世界經濟論壇(World Economics Forum, WEF)與之前最大的不同有兩處，一是歐洲(尤其是德國)的大發聲，二是環保的議題大為增加。今年上半年德國恰為歐盟與G8的輪值雙主席，德國擁有個人魅力的總理Angela Merkel更是開幕致詞的領袖。在一片全球化的浪潮中今年加入了許多環保議題，事實上在大力提倡環保的美麗外表下藏著符合歐盟經濟利益的誘因，也是世界第一出口國與環保技術領先國的德國在提倡全球化之下以環保之名增加進口貿易壁壘的政策。歐盟、日本與美國在要求開發中國家開放市場的同時卻緊緊抓著農產品補貼政策，雖然招來不少批評但大家基本上還是同意自由貿易的，今天若想要對方繼續開放市場並且想增加進口障礙得有更細緻的作法才行。

中國與德國互為對方在亞洲與歐盟的最大貿易夥伴，先以中國與德國的雙邊貿易來舉例說明：為何德國做為中德貿易的淨進口國仍支持雙邊持續開放市場自由貿易；再解釋歐盟大力推廣環保概念的經濟原因與中德的環保角力。

 

    幾天前(1/25)越南總理訪問梵蒂岡，這兩個在意識形態上天差地別的國家在上週四的會面後均表達了有意願建立正式的外交關係。越梵雙邊關係自冷戰結束後至2000年間並無解凍的現象，雖然這與共產國家無神論的立場有關之外，教廷曾暗地鼓勵美國開打越戰亦是原因之一，直至前任教宗晚年才漸漸有所接觸。雙方願意放棄嫌隙有所接觸必是為了各取所需，越南自經濟向中共老大哥學習改革開放以來，想扮演區域經濟重要組成的態度一直非常積極，在東南亞國協(ASEAN)尤其用力極深，去年十一月也成功的扮演好亞太經合會(APEC)主辦國的角色，除了大大提高了國際能見度也宣示了越南政府戮力發展經濟的決心，對越南來說，與教廷接觸主要是公關形象目的，是為了把自己推銷出去並營造適合投資的政府形象；但對於教廷來說，與越南接觸是一個務實且不得不的選擇，教廷雖是一個宗教性的政府組織，但其領土不到0.5平方公里，沒有軍隊可以保護自己，與其說教廷是一個國家不如說她是一個跨產業的跨國企業常駐於羅馬的總部，其經營的主業是服務業與顧問業等軟性產業，也跨足了教育業、房地產業、藝術品交易、債券等事業，雖然教廷擁有龐大的事業體與專業的神職經理人在確保其財源不虞匱乏，但精於政治手段與商業操作的教廷也不得不對市場的趨勢低頭。教廷的傳統已開發市場在歐洲與美洲，其新興市場東亞與西非，就如所有跨國大企業一般，教廷今天面臨傳統市場已飽和且全球化後年輕一代的消費者想要求新求變的夾擊，宗教事業與共產主義有一個共同點：社會越不公他們越有市場競爭力，這也是為什麼在已開發市場面臨飽和而開發困難的原因。另一件使教廷在傳統市場市佔率逐年下滑的主因是移民人口的質變，移民人口的組成已由大部分是來自基督教國家移民轉變成來自亞洲與非洲的移民，這使的回教在教廷的傳統市場市佔率逐年提高，以歐洲最大的天主教國法國為例，其人口有十分之一是回教徒，前年十一月的巴黎暴動是此「歐拉伯」現象的反應。

 

Country

    上次談到了南非地區因為AIDS病毒感染率非常高所以人口結構起了很大的變化，用圖表來看會更有感覺：

 

    市場的反應常與理論分析不符，因為在市場中的每一個部位都代表著某一個人的決定，而人類的決定並不總是理性與單純的。曾為Warren Buffett老師的Benjamin Graham就把市場比擬為一個頗有脾氣的人，他稱之為「市場先生(Mr. Market)」。人是習慣的動物，天天吃三井大餐，久了再好吃的東西也食之無味；天天被老闆罵，久了皮了起來也就聽而不聞，經濟亦有此現象，也就是邊際效應遞減(投入與產出是非線性的關係)，這些都是大家知道的，但別忘了把注意力由「過多」轉移到「從無到有」這一段。

 

        要真正了解經濟區塊間的互動結構，必須同時觀察其間的金流、物流與人流，讓我們先從金流的角度來看看現今世上最受矚目的兩大經濟區域的互動吧。

    
         先寫出這幾年來眾所皆知的事實：美國對中國存在巨大貿易逆差，利率仍在相對低檔，經濟自網路泡沫化後已大幅復甦，房地產上漲。雖然布希政府最近屢屢要求中國正視美中巨大的貿易逆差，甚至要求開放讓人民幣升值，並且認為中國政府不尊重人權漠視「血汗工廠」大量製造便宜貨傾銷至美國，但我個人認為美國搞錯了對象，美國大眾甚至還要感謝一下中國這個世界工廠呢，因為中美貿易是一個雞生蛋，蛋生雞的問題。