「底」的概念是起漲的條件,任何波段推升都是先從底部開始,因為底部代表籌碼面的穩定程度,猶如萬丈高樓平地起,平地起意味著扎實堅固的基礎,換句話說沒有底一切都是虛幻與不穩定。

        科斯托蘭尼卡提到,漲升過程的籌碼是由一群強手換到一群弱手的手中,同樣的,下跌過程的籌碼是由一群弱手換到一群強手的手中,因此在此時的指數必須觀察強手在此接手了嗎?當然「強手」的概念是必須要認識的,強手代表一種穩定的持有者,例如大股東、國安基金與外資等,但這裡又有一個概念必須要認識,強手有兩種:一種是只承接不拉抬,另一種是承接又會拉抬,因此一個中級反彈或回升行情必須存在這兩種強手,如缺少其一皆視為弱勢反彈。

        近年台股大致由外資拉抬居多,因此外資可視為台股推升的重要指標,觀察強手在此接手了嗎?其中就觀察外資的動向,當然外資也不是省油的燈,為了欺敵其動向花招百出,投資者不得不小心謹慎。從10底起跌來看,自11月以來外資單日最大買超也不過43億,單日最大賣超216億,買賣超兩者相差5倍,而且單日賣超百億共有9個交易日,占11月份交易日50%(截至23日止),可見指數跌至此,以外資大賣台股的觀點來看後市並不樂觀,除了對景氣上的隱憂外,從籌碼的角度而言,代表強手的籌碼大量的流出,所以指數縱有反彈也應暫視為弱勢反彈。

        誰有能耐在大跌行情中製造反彈?當然是強手群裡的其中之一,其為了某些目的與利益,必須維持市場的和平,來鞏固某些人的信心,但是如果製造的是和平的假象,反而是一股助跌的力道,因為和平的假象引來盲目的進場只是增加籌碼的凌亂,籌碼越凌亂投資風險越高,台股從10底開始跌跌不休至此底部出現了嗎?真正的去了解「底部」概念,答案應該就會浮現。
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