總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

   在金融體系或經濟體系中，各行各業一定會用到『價值』這一個語詞，天天用天天說，但是價值二字的定義，大家認知有多深入呢?可以區別這兩個字的差別在哪呢?先說觀點，不知大家是否曾經經歷過，消費某很高 『價位』商品之後，內心會脫口說出『值得』。這意味閩南語所說的，『值這個價』，也就是物超所值或高CP值的意思。生活之中充滿選擇的自由性，也充滿比較性，沒有對錯，只有合不合，並滿足自己內心欲望，每個人有自己認為值得去做的事，如消費、投資、置產等。

   就經濟學上定義，價(price)是由供給需求雙方所決定的一個「價位」，舉凡股票，商品，原物料，工資，利率，各項指數等等金融商品與勞務，這些項目都有一個價位。而且經歷的時間不同，同一項金融商品(原油)與勞務會有一個不同的價位，有高有低。這確確實實反映供需雙方對於商品與勞務的強弱。需求強過供給，價位上漲；需求弱於供給，價位下跌。這是不易變動的道理。一切經濟體系在觀察價位上的差異，就用此判斷。

   就經濟學對於值(value)的定義，卻是用效用(utility)來說明。它是由人們內心世界對於某項商品或勞務，心中既定認知的轉換函數。很抽象卻也很實際的反應。用最貼切的表達就是『值得』二字。舉個例來說，從古至今每人對於黃金的認知，有很多不同的內心認知，不論在工業，國力，交易，地位上。但大家一定不會否定黃金重要性，而這個重要性就是值。如果還不了解，舉一項更具迫切性商品，氧氣，呼吸不到氧氣就會死，你就知道甚麼是價，甚麼是值了。

一、股票股利的定義

公司有盈餘，但現金不足或想保留現金作投資時選擇發放股票股利，股票股利區分大額股票股利與小額股票股利，大額股票股利採面額法，小額股票股利採市價法，兩者對投資人無任何影響，新增股本數相同，僅沖減保留盈餘金額不同而已，市價法多沖減的保留盈餘會跑到資本公積。台灣實務上皆採小額股票股利，以面額入帳。

二、現金增資的定義

壹、名詞定義

一、投資報酬基礎方程式：本金*[(平均勝率*風險保障倍數)]*預計報酬率。

二、風險保障倍數：在總大第26號著作職人中說明可能利潤除以可能損失，一般希望有1.6以上(希望沒記錯，哈哈!三本書剛拜讀完)。

紅色為上漲期間，綠色為下跌期間。

　　今年一月的時候索羅斯曾說到中國是2014全球最大的不確定性，當索羅斯這麼說的時候讓大家為之一驚，到底為什麼索羅斯會這麼說，我們現在就來談談中國本身面對的不確定性。

　　中國現在面臨的問題總結來說是：資源錯配 + 信貸擴張週期逆轉。

預計分成三個部份:

(1)東京購屋實錄、VF汐留、PANASONIC LIVING SHOWROOM

觀察全球股市這1-2年的上漲，會發現一個共通的現象，乏量上揚，不需要太多的成交量，股市就不斷的往上攻，這不僅僅是台灣，包含美國及許多股市都有相似的結果，連某股市號稱大師人物，最近都有一篇有關台股的美麗哀愁，提到這點。

不是QE嗎？ 不是廣印鈔票，為什麼錢沒有流進股市？ 這問題沒有確切的答案，只能依照當前個人的研判與解讀如下：

1.錯認QE之目的與影響：多數人，包含之前的我，錯認了QE之目的與影響，最近看了一本彙整伯南克在2012/3演講稿而成的「聯準會與金融危機」，才比較清楚原來QE是利用擴大FED的資產負債表，由FED去借錢來買入想壓低利率市場的債券（主要是房市相關的如MBS、ABS等），試圖去提升因基準利率降無可降後，這些市場利率下滑對於經濟的刺激。重點是，並沒有大幅增加貨幣供給，故市場上的錢並沒有大幅度增加，自然無水庫滿水的洩洪效應（流到某個資產市場，去帶動價格的上揚）。觀察台灣的貨幣供給也可以發現，雖貨幣供給近期維持正成長，但增幅並不如以往，意謂帶動資產上揚的不一定是錢淹腳目。以房市為例，鈔作不一定要拿錢出來，某些大戶買帝寶也無須自掏腰包。

大家好~~ 這篇投稿只是個人紀錄一段時間下來一點小心得

蘇力颱風～流量速率的投資啟發　　創作　陳祖頤 心靜意專

    2013/7/13的清晨六點…蘇力登入台灣, 我們家頂樓有種植一些小樹的盆栽,

黃國華先生您好，

這是一封來自嘉義縣圖書館館員的感謝信，我無法也不具地位代表圖書館向您致謝，但我以一位讀者的立場由衷地感謝您多次慷慨地贈書。

從我承辦贈書業務以來，第一次收到《潘朵拉商人》的贈書讓我大感驚艷。我們圖書館每天平均會收到10-20冊的贈書，有來自機關團體，也有個人捐贈。通常個人捐贈的書籍會充滿歲月風霜；但您不但在書上簽名，還細心地用書套包裝。目前該書是本縣圖書館的熱門書之一，借出率很高。此外還有蒙您捐贈的《臺北金融物語：內線國度》漫畫，不但內容有趣又富知識，畫筆也很細膩，目前該套書籍也是時常處於借出狀態。