清晨五點半,一群人頂著刺骨的東北季風,在溫度被凍結在攝氏7度的海邊球場,強老大縮著身體老覺得手臂的柔軟度伸展不開,北海球場第十洞(註:高爾夫球場有18洞,通常打的順序有兩種,OUT是從第一洞開始,IN是從第十洞開始打到NO18, 再返回NO.1打1-9洞)就是很有名的逆風長洞,讓打球的人在還沒暖身狀況下,就立刻接受嚴厲的挑戰,強老大特別喜歡打這一洞,這與他犀利的投資原則很吻合:「還沒準備好、別急的上場」;桿弟數著球桿:「強先生你有10根鐵桿3根木桿1支推桿…….薑母鴨先生你有…..」,薑母鴨先生回應著:「別囉唆開球啦」、「強董…今天要抓什麼」(註:抓就是球場上小賭的慣用語),「薑母鴨老董你一定要讓我幾桿,」「靠….阿你要跟我拉生意,還要我讓你桿數,厚、阿你甲人夠夠…」「厚啦..」。球車緩緩前進著。

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長征記的故事
『長征記』是古希臘史學家色若芬著作中最盛名的一部,描寫色若芬被推舉為將軍,率領希臘傭兵離開美索不達米亞,越過高加索高山,歷經千辛萬苦最後回到色雷斯的一段長途迂迴的爭戰,他所率領的軍隊僅有一萬人,而他們所面對的是波斯帝國的四十萬大軍;最後長征勝利安全回到希臘。其因有二:

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如果我告訴你們有一個這樣的行業
1、 這個行業的資本主忙著併吞別人或防止被別人併吞,中高層主管忙著搶位置,基層員工忙著保住位置。

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1.石油泡沫
從事投資二十年來一共看了四個泡沫的行成,1990年房地產、2000年網路、2003年債券與2006年即將形成的原物料泡沫(姑且簡稱石油泡沫好了),前三個泡沫形成與衰敗,以及留下什麼經濟遺跡,那留給經濟史專家去研究;在此提出一個嚴肅的想法與推論讓大家參考。

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精通賽局理論的經濟學家與友人在野外,看到了一頭熊朝他們走來,經濟學家拿起note book,開始計算何者為最佳策略,友人大聲警告他說:「快跑!沒時間了。」,經濟學家自以為是地微笑:「別擔心,熊也必須想出他的最佳或次佳方法」。

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06年3月21日是屬於日本的日子,忘了英文的「baseball」、西班牙文的「beisbol」,當日本隊坐上首屆世界棒球經典賽的王位,請學學日文棒球說法「yakyu」,也就是「野球」。棒球發展七十年,日本有一面奧運棒球銀牌和兩面棒球銅牌,就是獨缺一金,他們的遺憾於昨天填補,日本以十比六擊倒古巴,拿到了「世界第一」,而率領日本隊一路往上衝的總教練王貞治,不僅擁有八六八支世界全壘打王紀錄,他也是「日本第一」、「世界第一」,成就空前。

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「浮士德」是歌德自己一生的寫照,歌德借著浮士德這個人,將他自己的內心世界在「浮士德」綿延五十七年的創作過程中表露無餘。他既要學問,又要享盡人間的美色,然而天下沒有白吃的午餐,他想要藉著魔界的力量探究宇宙不可知的奧秘,他就必須冒著違背上帝禁嚐知識之果的危險,他要回復青春紅顏和絕色美女觸發愛的火花,他就要嚐盡人間的生離死別。但這絕不能說歌德反對知識與愛情的追求,歌德窮其一生之力創作「浮士德」是在說明:即使是「出賣」自己最寶貴的靈魂,也要勇於追求學問,勇於追求愛情。因為深刻的學問與銘心的愛情不是魔鬼,更不是詛咒,而是上帝的另一種恩寵!

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總幹事連寫四篇自曝其短的投資失敗經驗的文章後,如果再這樣寫下去,不只總幹事的造神運動完全幻滅,以後若有一天成名,都可以預知會被媒體譽為「虧神」,有卡神賭神股神….各種神明,再加上我這個專門寫虧損經驗的「虧神」,既然承諾某位住基隆文藝青年網友qq ,一共寫十八篇,我說到就會做到,反正距離330篇的目標目前也只邁進了五分之一罷了,自毀形象的虧損大師系列留到下週,今天思考的內容十分嚴肅與枯燥,因為我要寫自己的老本行—利率,這方面容我自誇的是:台灣債券與貨幣市場的報告不會有人比我強,少數比我強的老手他們不會寫文章。

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「世代傳承的意志,時代的變遷,人們的夢,只要人們繼續追求自己的夢想,這一切的一切將永不停止」,這是06年全世界最紅卡通「海賊王」,他的片頭開場白,裡面的魯夫、騙人布、喬巴、香吉士、索龍、娜美、羅賓、薇薇這些卡通內的海賊們將在06年,席捲並擄獲全球15歲以下的3億兒童人口的眼球,這三億兒童的父母親將從存款裡面取出鈔票來貢獻「娛樂產業」。偶像歌手J.J.林俊傑所唱的「曹操」、以及一首融合搖滾與中國京劇的「三國戀」,其歌手「 TANK 」24 歲,擁有幾近完美的演唱實力與豐富的舞台經驗,歌曲創作的能力更讓他備受唱片界矚目,成為目前各大唱片公司各當紅藝人爭相指定邀歌的對象, 堪稱流行樂界繼王力宏、陶喆、周杰倫等人之後,又一極為難得的「創作、演唱、舞台魅力」三項全能的稀有新人 。

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「查拉圖斯特拉如是說」是尼采(1844-1900德國唯心主義哲學家)的代表作之一,全書共四節,是尼采在1883-1885年間,分別於四個不同時間、地點與心理狀態所寫下的,書中主角查拉圖斯特拉,是尼采借自「波斯古經」裡面的角色所寫成的;查拉圖斯特拉於三十歲時隱居山林,經過十年的孤寂後,終於下山,來到一個市鎮,向群眾傳達什麼是超人。

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許多人問起有關操作的問題,我的操作不會有人感到有興趣,因為自己只設定一年15-20%的報酬,這是很「瞎」的目標,起碼簡單不會太難,天災人禍政治等非經濟因素來臨,大家恐慌時去買一買,出國個兩個月回來賣一賣就有15-20 %,切忌有天天賺或月月賺的心理,投資不是吃人頭路,投資的報酬每年算一次就夠了。我不想因成名而去塑造神話,什麼一年從一百萬變一千萬,什麼操作賺十億,那些是造神運動,我沒那麼厲害,很失望吧,只做自己有把握與簡單的事就好了。

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2006年3月13日,這個日子在往後十年內,不論是技術分析派、基本面派、總體經濟派…..所有金融市場的參與者或旁觀者,都會記得這一天的大事:益通光電突破一千元;即使很不喜歡貼近盤面去找k線現象的人,這一天都得耐著性子去看盤,千元股王的再現,必定會在往後的日子被討論的沸沸揚揚,多寫一篇文章的意義不在盤面,而在思考。

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2006年3月9號日本央行行長福井俊彥向國會進行報告時表示,央行結束超寬鬆貨幣政策,但零利率的政策何時改變,必須取決於日本的經濟情況,未來將提供中長期的CPI預估,作為市場參考。福井俊彥也指出,央行將會繼續向短期和長期市場提供資金,並注意市場和央行資產以及債務之間的平衡,並重申日本央行將會繼續購買日本政府債券的政策。福井俊彥並表示,在央行具有透明度以及靈活性的新政策下,相信日本經濟將達到持續增長的目標。

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「日本訂單,您終於回來了」,這是06年台灣總體經濟與產業所驚喜的第一個大紅包,若將台灣外銷訂單大致分為四個來源:美國、中國、日本、歐洲,從05年2Q開始來自日本的外銷訂單就以驚人的速度,絡繹不絕的湧進台灣,成長率高居四個地區之冠,05年來自日本訂單年增率高達37%(同時期的美國13%,中國23%),05年旺季的8月更以年增率45%的驚人速度來台下單,當世界第二大經濟體、我們的鄰國日本恢復80年代的速度來連結台灣時,今年投資者年初第一個年度大戲就是日本的復甦。

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哈!我總算看對了一件事, 美國能源部公布,3月3日結束的一週,美國原油庫存增加680萬桶至3.351億桶,為自1999年5月以來最高水準,並較去年同期高出10%。3/8原油下跌1.9%,做生意二十年來最熱賣且最高價的時候,你跟你的同業會達成減產或降低供貨?誰會這樣做生意的?若有SALES會這樣做請來吐槽。

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日本中央本線是許多人的文學之旅,也是往富士山必搭的火車路線,三年前我前往富士山旅遊時,特意的在中央線中一個不起眼的小站:國分寺,來一趟中途下車之旅,這個國分寺市沒有特別的觀光景點或了不起的名店,但是這裡住著我近三十年來心中唯一的女神—山口百惠,當然也沒打算會與她不期而遇,或要個簽名照什麼之類的狗仔隊行為,只是單純的逛逛,是什麼樣的地方能讓一代巨星洗盡鉛華、甘願相夫教子;幾年前有媒體刊出47歲山口百惠的中年走樣的照片,坦白講是比21歲的時候略顯歲月刻痕,只不過在我心目中女神就是女神,發福的家居生活狗仔照片更令我去領略她的智慧。

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         中島美雪是日本1980-2000年代最歷久不衰的女吟唱歌手,他將人生各種生老病死、愛恨情仇譜成如春夏秋冬的行板,尤其擅於描繪人在低潮谷底的心境,所以當陷入苦悶時,聽中島美雪的歌算是一種救贖,讓自己覺得人生高低起伏也不過爾爾;日本許多歌迷承認,中島美雪的歌是能讓人徹底的沈陷到谷底,結果發現谷底也不過如此,她用歌聲穿刺失意者的心而後重生的方法,因此她的歌是有非常強烈的撫慰作用的。我想文章跟歌曲有異曲同工之妙,不華麗的描寫生活的面向,因為是生活,所以真實,深入。

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日光簡介與自遊行必備資訊
1. 日光距離東京約2小時的車程,為日本關東地區唯一四季都能暢遊的大型景點,春櫻,避暑,秋楓,冬雪,任何時間都適合造訪。

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『失樂園』一書「落花篇」中的結尾:「在夜深的伊豆修善寺旅館一室,一對男女夾著一本書相向而躺,男人脖子綁著紅帶,拿著書,女人握著帶端傾耳細聽。那本書是描寫刑警偵訊一個耽餘性愛、最後勒死心愛男人、割下他的睪丸陰囊逃走的女人的筆錄」,久木與凜子在伊豆修善寺的不倫旅程中,已經結下未來在輕井澤殉情的宿命;1999年渡邊淳一以一部「失樂園」道盡天下間情感與性愛的糾葛,也讓我展開一段為期五年的「失樂園」之旅。

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       應來自住在鵝鸞鼻燈塔旁邊那條無尾巷的網友167,來反應希望我談點日本自助旅行的三兩事,沒辦法硬著頭皮聊聊看,誰叫我最喜歡鵝鸞鼻來的朋友呢!

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1991年當我第一次踏上巴厘島,那次的感覺讓當時首次踏出國門的旅遊菜鳥,開始迷戀上異國旅遊,之後又去了四次,最後一次是04年夏天吧,那次一家人已經沮喪到不想在島上遊蕩了,只願窩在resort看了五天的書、喝了五天的酒跟打球,原因只有一個----失望,如同一檔股票開高走低、殺尾盤、跌停鎖死的感覺;每次去巴厘島就有每況愈下的失落感;從乾淨變髒亂、從單純變吵雜、從悠閒變市儈、當地人的笑容聲被收銀機的丁咚聲取代、….熱鬧比不上曼谷,海水清澈不如帛琉,環境生態不如沙巴,氣候舒適度不如清邁,服務親切感更遠遜於浩劫後的普吉島,文化古蹟豐富度亦不如吳哥窟,寧靜脫俗也比不上民丹島,或許我比較挑剔吧!那裡已經無法回復十多年前的「簡單」;連打球、按摩與spa都已經是東南亞第二昂貴(接近新加坡的水準)。

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我已經忘記從什麼時候開始喜歡日本溫泉旅行,但迷戀上溫泉可是從小開始,外公是個受日本教育的棉被製造與批發商人,依稀記得他棉被生意做的還不錯,時常有往來的客人,如零售棉被店,與上游的布商,經常約他去泡溫泉,當時我外婆每次都叫我跟去泡,事後回憶起來應該是外婆的醋勁使然(阿媽對不起!),派個小跟班以免外公在外面發展一些不該發生的關係吧!小時候也沒想那麼多,當時我與外公外婆住在基隆,一個禮拜一次的金包里(就是今天的金山一帶)泡溫泉、吃海鮮、坐大轎車(三十幾年前基隆有大轎車的人沒有幾個),變成為自己兒時一些愉快的記憶。

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隨著看待生命與世界的不同,人生歷練的增加,旅行的深度當然也會有所不同,走馬看花的旅程就遠遠不及於觀照自身或世界的旅途對話來得深刻與動人。其實,對於愛好自助旅行的許多玩家們來說,霎時的感動遠遠大於經歷的過程與回憶,旅程中的許多感受,體會到生命的熱情與歡娛的交錯;追求心靈的伴侶及以平靜的心去旅行是我沒放棄過的,我偏好的旅行傾向遊蕩、嬉戲與定點享受,有時乾脆放棄出遊,專心和民宿主人與狗狗交朋友。

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        自由行是種追求心靈及平靜的伴侶,我常常提到旅行偏好遊蕩、嬉戲與定點享受,像我最近讀了一本書:「神保町書蟲:愛書狂的東京古書街朝聖之旅」池谷依佐夫著作,我引用旅日作家劉黎兒在該書序文中的一段話來作說明:

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1.股市輸誠:
蘇東坡問佛印說:「你看我現在禪坐的姿勢像什麼?」佛印回答說:「像一尊佛。」蘇東坡聽了之後很得意。然後,佛印反問蘇東坡:「那你看我的坐姿像個甚麼?」蘇東坡毫不考慮地回答:「你看起來像一堆牛糞!」佛印只是繼續坐禪,但兩邊嘴角一直往上翹。

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1. 威廉.歐尼爾所著「How to Make Money in Stock」(中文書名:笑傲股市)一書中提出 CAN SLIM 的選股守則,所謂的CAN SLIM是;
C:多少才足夠,當季每股盈餘

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1. 有一個十分簡單又準確的總經指標:台灣外銷訂單,舉一個簡單的例子,05年8、9、10月外銷訂單創歷史新高,每個月23日左右公佈,當8、9月外銷屢創佳績時,10月23日公佈時剛好就是這波的起漲點,經濟分析一切回歸簡單的數字,而非情緒;另一個反指標:世新大學投資人情緒指數,它分別有幾個高點:04年2月最高(指數7135點也最高,後來三個月跌1700點),05年七月情緒指數又來到高點(指數6480點,後來三個月跌860點);情緒指數有幾個明顯低點:05年4月(指數5565點,後來三個月漲850點),05年10月創下情緒指數歷史低點(指數5618點,後來三個月漲1179點),好消息來了,今年二月情緒指數又創下歷史次低點,若按照過往紀錄大概又要漲個800點(打個七折560點就好了),則此波最低6466+560=7026將在三個月後看到,加油,世新大學。

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1. 先來回顧政治利空2/21-3/2的大盤,在這段被媒體下出來的利空下,指數一共跌44點(哇好大的利空ㄚ),外資在這段期間買進112億元,融資減少77億,也就是散戶殺出195億的股票(77*2.5),價跌段(2/21-2/23)量縮(均量867億),價漲段(2/24-3/2)量增(均量963億),徹底的洗盤,台股4年大頸線是6400~6481,一月測一次,二月再測一次,也可以稱為過頸線的最後壓縮,也就是我說的多頭高檔箱型整理。今年的所謂政治事件在2、3月間一次逼出看報紙作股票的浮額,一切回到基本面,美日中的三大引擎,面板與映像管的世代交替,全球娛樂與消費電子的興衰,第三世界低價手機的銷售等等,我百分百的肯定這些才是今年決戰股市的主軸,政治面不會影響今年全球資金大轉移浪潮。

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1. 大盤接連3天守住66 均線,各位期指操作的朋友做了什麼動作呢?放空賠錢的朋友,還沒破線是不是空太早了。坦白說,大小M頭之下提早丟空單的心情是可以理解的,但均線操作的優點就是可以避免自行判斷的風險,減少自行判斷的次數,少一次判斷,就少一次犯錯的機會。看空的人昧於意識型態作祟,少看一點媒體不會死人的。很高興一些朋友沒有再上週殺盤時去亂殺,不用謝我,是你們的投資水準漸趨成熟。
2. 美國2月消費者信心指數下降至101.7,1月為106.8 。芝加哥2月採購經理指數下降至54.9,為自8月以來最低水準,1月為58.5。另一報告顯示,美國1月成屋銷售下降至二年低點。這才是我要擔心的基本面雜音(224那篇有提到一些),但油價在沙烏地阿拉伯爆炸案(我懷疑是被媒體給渲染了)後又回跌60.3元;FED如何看待這些變化,將影響全球包括台灣的股匯市。為三月份行情做個預測後操作會比較有方向,我認為三月份會維持小漲3-5%,象徵性的創個新高約6850左右,聚焦點在於去年股利宣佈與股東會。

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四號樂章:搶反彈傷後併發症
記得入行時的一位老師傅,他從民國六十幾年就進來金融市場,他曾經擔任過十信事件政府派駐小組的一員,擔任過以往所謂政府護盤的操盤人,幫過一些金融界梟雄處理股票之一些見不得人的勾當,也當過銀行總經理,總之他是總幹事初入股市的第一位師傅,我與他在某金融機構共事過,擔任了他的特別助理約半年的期間,順便幫銀行處理股票的一些行政問題,這位前輩奇人退休前一天跟我告誡:「我沒有什麼可以教你,只送你給十個字:新手死頭部、老手死反彈!」

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第六號投資病床:心理恐懼焦慮症
發病對象:所有股民

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五:股市之科學怪人狂想曲

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大滅絕:股市之後天性缺乏免疫系統症候群
阿城的《棋王、樹王、孩子王》,我特別愛看(棋王)篇,主角「王一生」以其高瞻的棋藝,刮起一陣旋風,衝破當時沉悶的棋壇。他以盲棋對決九位高手的場面,氣勢驚人,將大家的情緒推到最高點,關注的焦點全都在棋局上,有如「倚天屠龍記」中張無忌一人大敗六大門派的那場「光明頂戰役」。最後出現的棋局冠軍老者,在輸掉棋局後不得不出面,還言「老朽有幸與你接手,感觸不少,中華棋道,畢竟不頹,願與你做個忘年之交。老朽這盤棋下到這裡,權做賞玩,不知你可願意平手言和,給老朽一點面子」,這般倚老賣老的情形,不願虛心求教,只求保住「面子」,他悟不通「得與失」。

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降C小調:股票戀愛症候群
為回應來自八斗子漁港旁邊巷子裡面的網友qq來信,她建議總幹事這種投資的糗事寫個二十篇,真是….orz※※,qq你太污衊總幹事,我二十年來投資股票的悲慘故事算一算不過18個,你卻叫我寫二十篇,莫非你已經預知在不久的將來,我會再增加兩次,太神奇了,總幹事姑且稱這位來自八斗子的網友叫「占星家qq」。

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首部曲: 孤獨者自作聰明症候群

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1. 今天不聊盤面,只講一個傳奇人物

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二十一世紀是個解構與再造的年代,每一個人在面臨這股資訊不斷被搜尋的驚人速度,人與人之間的傳遞已由過去的聲音與影像,轉換成部落格、電子紙、…種種新的媒介工具,混淆與解構的浪潮激起了一股從內心發出的力量,我們可以稱他為「求真與求知的力量」,在全球總體經濟不再爆起爆落之後 ,台灣的投資人無法像以前等待一些非經濟因素的長線買賣點,也因資訊的傳遞快速,而失去了所謂第一線拜訪獨得的內線先機,反映在投資世界的大解構, 「求真與求知的力量」能否自我實踐唯一的方法--就是閱讀。

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以故的英業達前董事長溫世仁,生前有人問他,有什麼話要送給年輕人?他只說了四個字:『開始讀書』。讀書,是為了讓日子變得更有趣,
第一本讓我墮入書海不可自拔的書是:「小王子」,當時我十歲,故事敘述有一位飛行員在撒哈拉大沙漠中,因為零件故障而無法飛行,想不到在這時遇見了小王子,聽這位小王子敘說他到各個星球的人、事、物。看完了小王子,覺得有時候大人的腦筋沒有我想的靈敏,很少人會用心去看待這個世界,只會以自以為是的高傲態度看待別人,就像他遇見的國王、地理學家、自負的商人等。小王子在此書中常問了許多人日常生活中,雖常接觸但從沒想過的問題,看到他那麼認真且急切的求知欲時,心中不禁對他追根究底及特異的思想,產生了一些佩服心及一點認同感!

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1. 一直有個疑問,台灣的股市為何有近80%的人賠錢,看了奇摩知識+的問答後,更深信台灣散戶的錢真好騙,只是我沒那麼壞心罷了;節錄幾則問答;讓各位搜尋方便,每個問題附上網址。

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1. 大盤自1/16陷入盤整至今2/27,指數跌165點跌幅2.4%,而融資水位減少154億減幅6.2%,也就是說政治因素的散戶殺盤力量大過大盤下跌力道,如果現在是頭部的話,融資減幅不可能大過大盤跌幅,十年來我從未看到散戶在頭部時能順利開溜,若散戶能順利開溜,那就不是頭部了,我的股市自律心法就是避免散戶心態,最重要的就是反市場原則,我修練反市場心理的做法,就是不斷的反對自己,講難聽一點就是自虐,當市場氣忿令我害怕時,仍然要否定自己的所有價值觀與想法,強迫自己去做一些讓自己害怕的決策,這是我多年來避開追高殺低的紀律,所以看我的日記絕對是有害身心健康的,不用懷疑。
2. 日本一月份出現5年來首度的貿易逆差,這絕對是投資者今年要密切記住的日本大反撲的重要分水嶺,英國「經濟學人」總編Bill Emmott二十年提出「太陽終究西下」(the sun also sets),預言了九0年代的日本低迷經濟;05年底Bill Emmott卻以「太陽終將昇起」(the sun also Rises)的標題,勾勒出日本強力復甦的現況;06年初Livedoors與堀江貴文因假帳弊案而落幕與入獄,但我敢大膽的預言會有100個1000個堀江貴文在日本展露頭角,如網路與手機拍賣平台公司Dena的南場智子,首次獲IFDA國際家具設計大獎的日本年輕設計師桐本隆士、前NHK主播的熟女CEO:老牌三洋(SANYO)也是日本大型商社第一個女性執行長野中知世、…..等大量的四十歲以下、女性、具東大或慶應大學學歷的高材生,這五年來以自行創業或具工業美學設計風格的精神顛覆日本那萬年不變的「和」,當「和」不再是日本年輕人的主要價值觀後,日本這個經濟體已經正式邁入「新經濟」年代。

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1. 今天收盤6651點+23,成交值793億,雖然整個架構還在下跌格局中,但是幾天來音政治因素的殺盤聲音很大力道很小,還是一句老話,把你最近一週來害怕恐懼的理由與想法真實紀錄下來,一兩個月再去閱讀之,如果不這麼做,真的永遠都得不到教訓與經驗,趁你還沒輸光之前趕快離開股市吧;今天盤面仍然市面板的天下(達電、敦吉、威力盟、健鼎、台表科、漢唐、萬潤、瀚荃、禾昌),跌深反彈股(矽品、玉晶光、神達)、新舊三高股(新日興、一零四、茂迪)加上基本面穩健的工業電腦(伍豐、寶晟、瑞傳),其中有半數以上是外資的卓墨,廢統論讓想下車的人都下車,反而減輕一點第一季電子業淡季的效應,季報出來的殺傷力自然就降低了。
2. 電子業的營收與業外投資收益,很多人搞不太清楚,股票投資的視野要大(如總經)、更要細(財務數字的解讀),丟一個問題給大家思考,若無法了解的話真的別進來股市:為什麼可成(2474)連續衰退25個月,每月營收以30%的速度在衰退?

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1. 首先在此對呂張團隊說聲謝謝,提供一個寶貴園地讓我閒扯淡,事後才去打招呼實在是失格,內容若有不妥或引用失當也請呂先生海量並鞭策。
2. 美國06年3月起,25吋以上電視需裝有數位調諧器,CRT的喪鐘正式敲起,產業的興衰有如汽車取代馬車與鐵路,當年美國汽車完全取代馬車的1920年,由汽車帶領人類歷史中全球股市的第一波大多頭,別告訴我面板族群漲很多,LCD TV普及率在美國都還不到4成,日本不到五成,台灣不到兩成,還有全世界一麻袋約10億人口還沒換液晶電視,若一年後你家的客廳若還是傳統的CRT電視,你大概不好意思請親朋好友來家中造訪吧!

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1. 大家又再討論中國觀光客來台的話題,一時之間熊貓、表哥概念股又起,避開那些敏感的話題,來討論實質利多到底多大?首先,每天台港台澳班機高達45班(六點到二十二點,平均22分一班,台港航線是全亞洲最擁擠的航道,民航局不可能額外增加太多航班),現有載客率90%,也就是說,一年只能再擠出最多410,000機位,中國出國觀光每人每年支出1,200美金扣除他們內地交通費、港澳機場捐後僅剩1,000美金,所以全體中國觀光客來台貢獻1,000*410,000=4.1億美金(還沒扣除非本國籍航空公司的機票,因這筆款也非台灣所得),另一方面,去年來台觀光客338萬人次,每人來台花費1550美金,則原有台灣觀光收入初估338萬*1550=52.4億美金; 4.1/52.4=7.82%,也就是說大陸觀光客來台可增加台灣觀光業成長7.82%,簡單明瞭,觀光股反應這個題材上漲超過一支漲停板以上都是夢幻,夢醒就需面對成長率與本益比的事實。
2. 一個飛信各自表述,一場法說會下來,我綜合七家研究機構的報告,06年eps從3.84元-5.98元都有,投資建議從減碼、觀望、區間操作、中立、買進到強力買進目不暇給,三個專業媒體一個看多、一個偏空、一個冷處理不知所云,難怪昨天會上下震盪2塊錢,成交量放大一倍以上;想出場的想買進的都獲得滿足,接下來的最大題材是大客戶奇景光電三月初美國掛牌的戲碼;買賣投資我無法建議,這個產業是供給與需求同時大幅增加的情況,可以從供給來看空,也可以從需求來看多,最好的觀察點是,龐大的drive ic 上下游會不會在哪個小元件缺貨,以及飛信本身 cost-down的速度-回歸財務報表,有沒有答案,至少自己判斷後,爾後的發展就可印證,起碼知道自己哪裡犯錯。

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1. 收6538點 ,+63點,成交值817億;今天盤面似乎對廢統論免疫了,理由很簡單兩天的恐慌殺盤把1Q的淡季賣盤給清出來,二者,下週一去抽益通光電的1400億元解凍;我不是一昧的偏多,只是認為不該受非經濟因素而去殺低。我這個人很賤,盤勢止穩反彈我就會去想利空。我擔心的有下列幾點:
※ 三星將FLASH產能轉回生產DDRII,近一個月回升的DRAM似乎有雜音?

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1. 收盤6474,跌56點,成交值874億,今天就來談量價關係,有人認為很像去8月的M頭,先來談量,此波下跌的最大兩天或起跌的三天(今與昨日前日)的量都大約是此波大量1813億的45-50%,去年八月起跌最大三日的量約為那波最大量的75-90%,所以到目前為止大部位者沒有出貨的跡象;第二,當時八月沒有突發的非經濟利空,所以那時的散戶幾乎有如溫水煮青蛙而不知,去年那波下跌,散戶大舉恐慌出場(我定義為融資當日減少二十億以上)遲到10/19與10/26才驚慌殺出,而當時已經距離高檔900點或近三個月了,而此波在起跌的第二天(昨天)就已經出現散戶大殺融資25億以上,相信今天也會20億以上的降幅,我投資股市18年唯一的結論:融資戶永遠是輸家,所以我相信這是多頭市場的較大回檔,第三,台灣從來沒有自外於國際股市走不同的路,起碼與美國股市的方向是一致,有所不同的是程度的不一,外國漲30%,台灣再差好歹也會漲個5-8%,國際的股市有明顯的回檔或作頭嗎?除非未來Apple與SONY大回檔,或者美日中的經濟出現急轉直下(如1990年日本房地產泡沫,1994與2004中國宏觀調控與2000年美國網路泡沫)否則今年的台股只有兩種走法1.長多到8000點2.如過去三年般區間上下700-900點混日子,假設是後者吧!恐慌急跌至少不是站在賣方;第四,過去幾次接近底部時都會有一些荒謬的傳言,今天居然午盤過後居然傳出美國會對台經濟制裁,如禁運都傳出來,嘿!美國的X-Box 360與I-POD與MOTO手機不想賣了嗎?

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1. 廢統論似乎對股市的影響狒狒騰騰的討論著,我一向對政治的變數毫不在意,因為會因為政治的變數而去做一些衝動投資的股友,這六七年來大概輸光積蓄了吧,要談兩岸就得談92共識吧,近二十年來兩岸最friendly就是1992年吧,辜老與汪道涵兩度坐到談判桌行禮如儀,國際賀聲不斷,兩岸春暖花開,多少人熱淚盈框…….夠和平吧,告訴大家一個殘酷的事實:當年台股從5459跌到3305,跌幅達40%以上,年初跌到年底,連一個像樣的反彈都沒有;所以政治對股市的影響別看得太重要,反正要猜也猜不到,政治對分析人員只有一個用處:牽扥:「千錯萬錯都是阿扁的錯,我張國喵老師怎麼會錯呢」,我寧願去看蠟筆小新。或許我的看法會錯,但起碼我會知道自己錯在哪裡。
今天去拜訪一家LCD光電板小廠,他們依舊按進度去瓶頸化、募資擴產、二十四小時三班出貨,總經理認為今年LCD TV沒有淡季,奇美友達要的量依舊增加,廢統論會影響全世界TV的暢旺需求嗎?要不要投資他們是要看她的產能與良率還是誰主張與反對廢統論。

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1. 益通第一天申購 就高達15多萬張,有可能達到30萬張以上,市場將有600多億的資金被鎖住三天,這兩天量能不足的原因就是抽籤,91年初大立光承銷時也是如此,申購期過了就ok了。
2. 選股重不重要?起碼不是你輸贏的關鍵,我講一個親身經歷,在10月中下旬某個呂宗耀先生的演講場,我提早了半個小時去佔位置,後面有三個中年婦人坐著聊股票,我姑且稱她們ABC好了;A:「現在股票好難做,買什麼賠什麼,好像沒什麼標的」

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1. 台積電已經殺不去了,看成交量僅22000張就知道空頭已經沒有子彈了,友達奇美籌碼也相對安定,凌華由ipc轉作面板設備就大漲,看的出面板依舊是主流,反正非經濟因素最晚本周就可以散去,6647點為短多力守之地,下周6797點大概就來了,關鍵在apple與日本的sony,apple何時反彈則台股就安全了,至於sony則視PS3的進度,美林證券17日發布研究報告指出,PS3的上市時點可能會較原訂計畫延後6-12個月,使得日本、美國的上市時間分別延後至2006年秋季與2006年底/2007年初。但是我一月份去日本秋葉原明明看到戰國無雙二PS2&PS3版已經在預售,而取貨日訂為3月底;這到底怎麼回事,莫非SONY搞神秘行銷手法
2.不用太擔心,不要自己嚇自己,錯過了最好賺的飆漲行情,一定要克服心魔,問自己, 20日線破了嗎?有超級大量收長黑嗎?領頭股有死了嗎?

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1.突破6797非夢事,只是怎麼過關何時過關的問題,我一直將1Q的行情定義為7135前的關前掙扎,當初7135點重挫的幾個原因大致已經解決,如大選爭議、美國升息、中國宏觀調控等等,這些問題若在投資者心中已經排除則7135將來臨,上周五電子股出現了一些雜音,最具影響的是矽品董事長林文伯申報轉讓3,600張,引發封測族群的重挫,如景碩全懋跌停,我趁假日時好好研究矽品。
2.去年4/29林董申讓4000張,股價從申讓前的28.35修正3天到26.35,之後呢?漲到49.5元 ;10/26 林文柏表示:「雖然第三季電子產業景氣明顯增溫,並且由第三世界成長需求貢獻最大,但是,第三世界地區的市場通路、財務較不透明,第四季到明年第一季會不會出現存貨去化的問題值得觀察」。因此,當時林文伯提出「成也數量、敗也數量」的警語,10/26矽品跌停29.8元,10/27打出波段低點28.4;封測股的股性就是以極為恐佈的走勢來打底,然後又以不乾脆的走法漲上一段不小的漲幅,歷史會不會重演就走著瞧吧!

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畢業:雪月花殺人遊戲

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書名:說三道四@東南亞

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        從09年11月開始進入拙作台北金融物語第三部曲的創作,以致於寫書評的時間便相對少了許多,不過閱讀仍然是我花最多時間的興趣,時間有限只能粗略地記載一些看完的讀後感,深入的書評只能留待小說完成之後吧。

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        一   書名:傷—銀行崩壞

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定風坡-遇雨後晴 

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1. 金融市場的貪婪面與恐懼面經常會作極為慘烈的交鋒,以致金融市場生生不息熱鬧滾滾,一方是升斗小民受媒體與政治人物的操弄競相奔走,另一方面磨刀霍霍的超級大玩家如鯊魚群般聞著血腥而來獵捕,台灣的散戶除了因結構性失業的中老年勞工外,其實不能苛責貧富差距得擴大,大家捫心自問,在一次貪婪與恐懼的交替中,是不是昧於心中那種沒有總體概念之魔障給蒙蔽了呢?為何自己總是追高殺低成為那些大鯊魚的祭品呢?回歸數學與經濟學的單純世界,是立於不敗的不二法門。

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1.收6673.75 -10.18,成交值942億
2.如果硬是要討論技術分析,今天低點6665比昨天的低點6647來的高,今日高點6726比昨日的高點6701來的高,基本上我把這種盤視為上漲,討論的意義不大,盤面主流股LCD家族仍然強強滾,如威力盟、華立、和進、中光電、高僑、華宏、力信都有2%以上的上漲,大家長友達也力撐盤上,SO Evething do not changed,其中的華立 (3010)公布元月自結獲利數字,1月每股稅前盈餘1.26元,看起來華立在三華家族中是有些委屈

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1. 斷背山許多人看過,但有更多人不想看,原因只有一個,同志的禁忌;每個股市player都有一些禁忌,我最大的禁忌是賣錯不願承認,買錯不願認輸
2. 柏南克在國會聽證會的第二天會期告訴參院銀行委員會說:「目前距下一次FOMC會議猶有約六週時間,我們將檢視即將公布的其他數據,並針對經濟需求,進行廣泛討論。」柏南克:「錯誤有二種,一種是升得太高,另一種是升得不夠高。」

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         1.收6683.93 +85.44,成交值1045億

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寫了這麼多年的部落格,有人問我,最大的收獲是什麼

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  • Sep 28 Thu 2000 10:29
  • 928

     一 可轉債評價衝擊 太陽能股重挫
     可轉債評價,其實並不是壞事,可以幫助市場了解發債公司真正負債情況,評估股價上漲時,可能吸引更多可轉債投資人申請轉換股票,進而稀釋股本、增加負債、弱化公司未來EPS獲利能力。

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  • Sep 21 Thu 2000 09:53
  • 921

一 蔡鎮宇:
他說近年來根本沒再買進大筆土地,他還警告拿他名字炒房的人士(某出貨周刊),後果自負....

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《錢的分配術》

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天下
獨奏者

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霧之旗

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   人生遊記四:自遊人

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交易員的探索

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2006.2.14 總幹事於雅虎部落格,開筆寫下部落格第一個字

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歡 迎 總 經 理

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關東》情調之旅 千葉的悠閒散步(上)
日本千葉縣,除了迪士尼樂園和成田機場,還有許動人面貌──水鄉佐原,擁有鄰近東京最具江戶風情的百年古街;古城木更津,是電影《貓眼》拍攝地,近年吸引諸多年輕人前往追星;而盈滿暖香幸福滋味的鰻魚飯,更是出自江戶時代的成田。
【撰文.攝影/彭可玹.曾瀞葳】

 

日本千葉縣,除了迪士尼樂園和成田機場,還有許動人面貌──水鄉佐原,擁有鄰近東京最具江戶風情的百年古街;古城木更津,是電影《貓眼》拍攝地,近年吸引諸多年輕人前往追星;而盈滿暖香幸福滋味的鰻魚飯,更是出自江戶時代的成田。且循著歷史的脈絡,來一趟緩慢的千葉江戶風情小旅行吧!

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順遊景點
台場心形燈飾搞浪漫

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2007年12月11日
神奈川縣的箱根,距離東京約2小時車程,是著名的風景遊覽區和溫泉度假地,而12月初造訪箱根,正是泡暖湯的最佳時節。泡完各式各樣的溫泉,洗盡滿身疲憊後,還可順道遊覽著名的火山湖-蘆之湖和火山溫泉公園大湧谷,不僅有富士山景可賞,還可煮溫泉蛋吃呢!報導、攝影╱梁佩芬

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我的日本賞櫻計畫(一)近畿賞花路線

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