close
興櫃在創立初期，成交量並不大，主因是了解興櫃的投資人不多，而沒事會到抬面上交易的大卡(腳)也少，至使在興櫃有掛牌，但交易相對熱絡的地方還是在未上市盤的盤商手上，主管機關也知道這樣的問題，後來改用新措施，若主辦券商、法人對已上興櫃公司的買賣，不經由興櫃交易而被追查到的話，會被記點等處罰方式，開啟了興櫃成交量活絡的第一步，但散戶此時也還未到興櫃來，除了高鐵、台固外，興櫃單支股票的一星期成交量0張是很常見的，以94年2月以前來看，當時在興櫃的104人力銀行就是一例，當時的興櫃市場交易冷，才會有冷凍櫃的稱號，自然股價是處於相對基本面折價的情形。
同年3月友達入主威力盟，當時在興櫃的市況也普普的，股價只在3、40之間，同年7月群創登入興櫃，沒幾天就先拉到50多，再回至25上下，但此時，因鴻海加身，不只是讓群創出量，也開始讓興櫃吸引到散戶的目光，到了後來英華達採新制，上市前5天內無漲跌限制，與12月威力盟採新制上櫃後，開始加深了散戶間的注意力，再加上不少的坊間書刊開始對興櫃介紹，才真正將大部份有興趣的投資人，帶入興櫃的交易場中，但當時很多新手進入興櫃交易，以為交易方式與上市櫃相同，造成一那時期的興櫃股價，一天內的上下起伏過大，原因就在於興櫃並非由交易程式搓合，而是由報價券商作人工搓合，且相同的價錢，如果有多筆買單時，券商手上的股票有限，一般是只報一張的價，自然不會讓全部的人同時成交，也常造成掛買價高過券商賣價，或是掛賣價低過券商買價，卻不能成交的怪事，這是興櫃不活絡的主因。
好在前一陣子櫃買中心對此作了些改變，現在是用電腦自動點單方式，讓掛買價到券商賣價或是掛賣價有到券商買價的人能大部份成交，這點至少由這近幾個月試來，算是不錯的改變，一些手上流動性與價格不好的，都能出得出去，看好的追高都還追的到，但這些對券商來說，操作度難度就相對提高，所以，券商也變聰明了，每賣出一個價就往上或往下拉一個價，沒幾張就可以拉高到想買的人縮手，或是想賣的人打消出脫的念頭，但以這樣的交易方式會造成較大的波動，但交易量不見得就會活絡起來。
另外尚有較少人使用的興櫃交易方式，叫議價，其實盤面上一般看到的報價皆為券商的買賣報價，而非一般投資人的買賣價，且券商的買賣價之間有所謂的價差區間帶，例如現在A公司的券商報買價為90元、賣價為95元，之間的5元就為價差區間帶，一般的投資人會設買賣價於此一區間，此時若有意願買進或賣出的興櫃投資人，可以請營業員幫你議價，營業員會要求先定一個基本價，才能去跟報價券商議價，例如跟營業員訂以92元買進A公司一張，營業員會於去電詢問報價券商，之後再回報是否成交，但這方式若碰到上市櫃行情好時，營業員常會把這單放到最後才處理(因為相對費時)，這也是造成一般人對興櫃買賣不熱絡的因素之一。
現今主管機關打算用提高興櫃公司提撥之籌碼股票來活絡市場，就個人的觀點來看，除非上述的交易制度改變，不然，上述情形一樣會存在，提撥較多的籌碼只是表示券商到時可以在興櫃上下齊手的籌碼變多，與輔導公司上市櫃後的轉投資獲利多些，對於活絡市場，吸引散戶的立意貢獻應該不大。
日本動畫畫面
全站熱搜
留言列表
財經 (21)