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選擇權的買方享有權利，而賣方則有義務，一般外界的認知，總是付保證金的賣方風險大，買方則損失有限。其實不論買、賣方，風險都來自操作者的看法及心態，先假設大家對選擇權有基本認識了，以２００４年的一些數字與大家分享。
２００４年，呵呵，上一次的大選，３／１９那天下午的事件，在大選前的多方投資者，渡過下午一個有驚無險的震憾，孰不知更大的震盪，來自選後的局勢。如果是一個做多的賣方投資者（賣出ｐ），心態上大概就是不論誰當選，總有慶祝行情吧，就算沒有，至少紛爭也落幕了～嗯，就是醬子，賣出一口６０００的ｐ（離３／１９大盤收盤價６８１５有５００點的價外）應該安全吧，嗯，然後….然後就……..（如下表）
由上表可知如果一個賣方從賣１９點到３／２２收盤價３８５，總共賠了２０倍（買方獲利２０倍），我記得那天ｐ應該是漲停的（不常見），隔日最高價到４２４點，嗯，撐的住的人應該不多（保證金追繳或是心理上的壓力），嗯，伺機而動的人呢？３／２３的盤勢，在期指早盤續跌停、氣氛悲觀的狀況下，其實逆價差相當的大，如果那時假設做出賣出更價外的ｐ，其實獲利頗豐，風險與獲利在一念之間，也在部位控管等因素。
經過這一番洗禮，很多人會認同在重大事件前夕，做出多空都壓的方式（意即買入跨式或勒式），以預期指數的大幅波動，賺取單向＞反向的報酬，下次將整理總統大選後，每週五在假日遊行前的選擇權報價數據及事後之損益狀況做討論。
附註：賣出買權保證金＝權利金市值＋Ｍax（Ａ值－價外值，Ｂ值）
賣出賣權保證金＝權利金市值＋Ｍax（Ａ值－價外值，Ｂ值）
＊Ａ值＝２９０００ Ｂ值＝１５０００
資料來源：台灣期貨交易所
２００４年，呵呵，上一次的大選，３／１９那天下午的事件，在大選前的多方投資者，渡過下午一個有驚無險的震憾，孰不知更大的震盪，來自選後的局勢。如果是一個做多的賣方投資者（賣出ｐ），心態上大概就是不論誰當選，總有慶祝行情吧，就算沒有，至少紛爭也落幕了～嗯，就是醬子，賣出一口６０００的ｐ（離３／１９大盤收盤價６８１５有５００點的價外）應該安全吧，嗯，然後….然後就……..（如下表）
由上表可知如果一個賣方從賣１９點到３／２２收盤價３８５，總共賠了２０倍（買方獲利２０倍），我記得那天ｐ應該是漲停的（不常見），隔日最高價到４２４點，嗯，撐的住的人應該不多（保證金追繳或是心理上的壓力），嗯，伺機而動的人呢？３／２３的盤勢，在期指早盤續跌停、氣氛悲觀的狀況下，其實逆價差相當的大，如果那時假設做出賣出更價外的ｐ，其實獲利頗豐，風險與獲利在一念之間，也在部位控管等因素。
經過這一番洗禮，很多人會認同在重大事件前夕，做出多空都壓的方式（意即買入跨式或勒式），以預期指數的大幅波動，賺取單向＞反向的報酬，下次將整理總統大選後，每週五在假日遊行前的選擇權報價數據及事後之損益狀況做討論。
附註：賣出買權保證金＝權利金市值＋Ｍax（Ａ值－價外值，Ｂ值）
賣出賣權保證金＝權利金市值＋Ｍax（Ａ值－價外值，Ｂ值）
＊Ａ值＝２９０００ Ｂ值＝１５０００
資料來源：台灣期貨交易所
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