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為何分析師在預測未來時如此困難，因為大多數人搞錯了研究方法，更多的人不願思考，如同我去問我即將上國中的兒子何時會交女朋友一樣的荒謬，天知道他何時會展開他的初戀，正確的方式應該去觀察他的行為，如開始在意臉上青春痘，開始會去看一些電視上的男歡女愛，什麼時候開始不會講「女生最討厭」之類的話，什麼時候會開始對家裡電話或自己手機注意起來，等等就八九不離十了；而不關心小孩的父母只會用逼問的。
大部分受過專業訓練的分析師都知道再如何精細的研究，都無法準確探究企業未來盈餘多寡與大盤或總經的未來波動程度，正確的方法是動態分析，就像我先前寫過的那篇「斯斯有三種柏南克有五種」，評估FED會去如何調整與幅度，我認為都只是機率問題，負責任的分析是描述一個事情的一些後續的可能，也就是動態的去表達：如果A情況該如何？B情況該如何？C情況該如何？並且提出說明如果一些假設沒有成立的話又會如何？這就是所謂的動態分析！但是大多數的投資人不願意去動腦筋或者健忘，往往會在事件發生時不知所措。
本書提到四項因素讓分析師槓龜的原因
一、 隨機事件的影響：
如所謂的系統風險，或政策的改變。
二、「有創意」的會計程序創造出讓人存疑的盈餘
如安隆案與博達案，不過到了今天，一個稱職的分析人員應該有能力挖掘出啟人疑竇得一些財務疑點，任何受過專業訓練的財經科班畢業生都有這個能力，只不過這個市場講求的是「與人為善」的人和，對於破綻百出的財報，我們這種人頂多只能維持緘默。但是我相信99.9﹪的專業研究人員是有其專業良知，所以那些乏人問津，或只有一些怪怪的團體在推薦的公司，最好避開。
三、分析師的能力不足
這是台灣金融業比較普遍的問題，一個禮拜之前，中國調高存款準備率後，一些報告竟然會寫出：「因為資金供給降低，導致中國地產開發商因資金不足而可能減少新房的推案，將促使房市的供需缺口擴大，因為房屋供給的萎縮而進一步推升房價。」，對於這種推論，我只能反省是否財經教育出了什麼問題；對於事件的推論可以有不同的結論，或許可以舉出這種降溫方式達不到效果，不論結論我認不認同，我要看的是推演的邏輯。 也有很多的分析人員是太懶，上市公司財務長或發言人給的預測照單全收，我認為即使認同公司的說法，也要敘明認同的理由，否則大家第二天看報紙就好了，何須看研究人員的付費報告。 有些分析人員則是太專注於細微末節，書中提到的一個「鐵路羅傑」的例子，羅傑可以幾個小時滔滔不絕的講述鐵路里程與載貨量等統計數字，但是對於鐵路業的盈餘或該買哪一家股票卻毫無概念；這詳見我「覆晶基板」的那篇經典垃圾報告。
四、最好的分析師轉任銷售部門或投資管理工作
作者真是一真見血，您知道現在法人的研究人員的經驗與薪水狀態嗎？法人的研究員工作通常是剛畢業的菜鳥練功的舞台，一般研究人員經驗鮮少超過兩三年，一旦研究員磨個一些經驗就想擔任操盤的工作，或者跑去當收入較高的SALES，甚至去當暴利的投顧老師，否則誰可以忍受那種每天工作14個小時，薪水頂多三萬出頭的工作。 一些認真的研究員因為勤跑一些上市公司，因而建立了很強的人脈，當有了這些人脈後往往沒有人願意屈就於分析人員的工作，因為靠這些人脈而爭取到的承銷案或賣一些金融商品，其收入是好幾倍於研究人員。
一點結論，看到一篇研究報告時，先別急著看結論，要細細的去看整篇報告中的邏輯思考，如果連邏輯都有問題甚至違背基本常識的話，那就捨棄別看了，只會浪費你的時間，還不如去看A片。
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