首部曲: 孤獨者自作聰明症候群

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1. 今天不聊盤面,只講一個傳奇人物

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二十一世紀是個解構與再造的年代,每一個人在面臨這股資訊不斷被搜尋的驚人速度,人與人之間的傳遞已由過去的聲音與影像,轉換成部落格、電子紙、…種種新的媒介工具,混淆與解構的浪潮激起了一股從內心發出的力量,我們可以稱他為「求真與求知的力量」,在全球總體經濟不再爆起爆落之後 ,台灣的投資人無法像以前等待一些非經濟因素的長線買賣點,也因資訊的傳遞快速,而失去了所謂第一線拜訪獨得的內線先機,反映在投資世界的大解構, 「求真與求知的力量」能否自我實踐唯一的方法--就是閱讀。

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以故的英業達前董事長溫世仁,生前有人問他,有什麼話要送給年輕人?他只說了四個字:『開始讀書』。讀書,是為了讓日子變得更有趣,
第一本讓我墮入書海不可自拔的書是:「小王子」,當時我十歲,故事敘述有一位飛行員在撒哈拉大沙漠中,因為零件故障而無法飛行,想不到在這時遇見了小王子,聽這位小王子敘說他到各個星球的人、事、物。看完了小王子,覺得有時候大人的腦筋沒有我想的靈敏,很少人會用心去看待這個世界,只會以自以為是的高傲態度看待別人,就像他遇見的國王、地理學家、自負的商人等。小王子在此書中常問了許多人日常生活中,雖常接觸但從沒想過的問題,看到他那麼認真且急切的求知欲時,心中不禁對他追根究底及特異的思想,產生了一些佩服心及一點認同感!

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1. 一直有個疑問,台灣的股市為何有近80%的人賠錢,看了奇摩知識+的問答後,更深信台灣散戶的錢真好騙,只是我沒那麼壞心罷了;節錄幾則問答;讓各位搜尋方便,每個問題附上網址。

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1. 大盤自1/16陷入盤整至今2/27,指數跌165點跌幅2.4%,而融資水位減少154億減幅6.2%,也就是說政治因素的散戶殺盤力量大過大盤下跌力道,如果現在是頭部的話,融資減幅不可能大過大盤跌幅,十年來我從未看到散戶在頭部時能順利開溜,若散戶能順利開溜,那就不是頭部了,我的股市自律心法就是避免散戶心態,最重要的就是反市場原則,我修練反市場心理的做法,就是不斷的反對自己,講難聽一點就是自虐,當市場氣忿令我害怕時,仍然要否定自己的所有價值觀與想法,強迫自己去做一些讓自己害怕的決策,這是我多年來避開追高殺低的紀律,所以看我的日記絕對是有害身心健康的,不用懷疑。
2. 日本一月份出現5年來首度的貿易逆差,這絕對是投資者今年要密切記住的日本大反撲的重要分水嶺,英國「經濟學人」總編Bill Emmott二十年提出「太陽終究西下」(the sun also sets),預言了九0年代的日本低迷經濟;05年底Bill Emmott卻以「太陽終將昇起」(the sun also Rises)的標題,勾勒出日本強力復甦的現況;06年初Livedoors與堀江貴文因假帳弊案而落幕與入獄,但我敢大膽的預言會有100個1000個堀江貴文在日本展露頭角,如網路與手機拍賣平台公司Dena的南場智子,首次獲IFDA國際家具設計大獎的日本年輕設計師桐本隆士、前NHK主播的熟女CEO:老牌三洋(SANYO)也是日本大型商社第一個女性執行長野中知世、…..等大量的四十歲以下、女性、具東大或慶應大學學歷的高材生,這五年來以自行創業或具工業美學設計風格的精神顛覆日本那萬年不變的「和」,當「和」不再是日本年輕人的主要價值觀後,日本這個經濟體已經正式邁入「新經濟」年代。

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1. 今天收盤6651點+23,成交值793億,雖然整個架構還在下跌格局中,但是幾天來音政治因素的殺盤聲音很大力道很小,還是一句老話,把你最近一週來害怕恐懼的理由與想法真實紀錄下來,一兩個月再去閱讀之,如果不這麼做,真的永遠都得不到教訓與經驗,趁你還沒輸光之前趕快離開股市吧;今天盤面仍然市面板的天下(達電、敦吉、威力盟、健鼎、台表科、漢唐、萬潤、瀚荃、禾昌),跌深反彈股(矽品、玉晶光、神達)、新舊三高股(新日興、一零四、茂迪)加上基本面穩健的工業電腦(伍豐、寶晟、瑞傳),其中有半數以上是外資的卓墨,廢統論讓想下車的人都下車,反而減輕一點第一季電子業淡季的效應,季報出來的殺傷力自然就降低了。
2. 電子業的營收與業外投資收益,很多人搞不太清楚,股票投資的視野要大(如總經)、更要細(財務數字的解讀),丟一個問題給大家思考,若無法了解的話真的別進來股市:為什麼可成(2474)連續衰退25個月,每月營收以30%的速度在衰退?

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1. 首先在此對呂張團隊說聲謝謝,提供一個寶貴園地讓我閒扯淡,事後才去打招呼實在是失格,內容若有不妥或引用失當也請呂先生海量並鞭策。
2. 美國06年3月起,25吋以上電視需裝有數位調諧器,CRT的喪鐘正式敲起,產業的興衰有如汽車取代馬車與鐵路,當年美國汽車完全取代馬車的1920年,由汽車帶領人類歷史中全球股市的第一波大多頭,別告訴我面板族群漲很多,LCD TV普及率在美國都還不到4成,日本不到五成,台灣不到兩成,還有全世界一麻袋約10億人口還沒換液晶電視,若一年後你家的客廳若還是傳統的CRT電視,你大概不好意思請親朋好友來家中造訪吧!

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1. 大家又再討論中國觀光客來台的話題,一時之間熊貓、表哥概念股又起,避開那些敏感的話題,來討論實質利多到底多大?首先,每天台港台澳班機高達45班(六點到二十二點,平均22分一班,台港航線是全亞洲最擁擠的航道,民航局不可能額外增加太多航班),現有載客率90%,也就是說,一年只能再擠出最多410,000機位,中國出國觀光每人每年支出1,200美金扣除他們內地交通費、港澳機場捐後僅剩1,000美金,所以全體中國觀光客來台貢獻1,000*410,000=4.1億美金(還沒扣除非本國籍航空公司的機票,因這筆款也非台灣所得),另一方面,去年來台觀光客338萬人次,每人來台花費1550美金,則原有台灣觀光收入初估338萬*1550=52.4億美金; 4.1/52.4=7.82%,也就是說大陸觀光客來台可增加台灣觀光業成長7.82%,簡單明瞭,觀光股反應這個題材上漲超過一支漲停板以上都是夢幻,夢醒就需面對成長率與本益比的事實。
2. 一個飛信各自表述,一場法說會下來,我綜合七家研究機構的報告,06年eps從3.84元-5.98元都有,投資建議從減碼、觀望、區間操作、中立、買進到強力買進目不暇給,三個專業媒體一個看多、一個偏空、一個冷處理不知所云,難怪昨天會上下震盪2塊錢,成交量放大一倍以上;想出場的想買進的都獲得滿足,接下來的最大題材是大客戶奇景光電三月初美國掛牌的戲碼;買賣投資我無法建議,這個產業是供給與需求同時大幅增加的情況,可以從供給來看空,也可以從需求來看多,最好的觀察點是,龐大的drive ic 上下游會不會在哪個小元件缺貨,以及飛信本身 cost-down的速度-回歸財務報表,有沒有答案,至少自己判斷後,爾後的發展就可印證,起碼知道自己哪裡犯錯。

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1. 收6538點 ,+63點,成交值817億;今天盤面似乎對廢統論免疫了,理由很簡單兩天的恐慌殺盤把1Q的淡季賣盤給清出來,二者,下週一去抽益通光電的1400億元解凍;我不是一昧的偏多,只是認為不該受非經濟因素而去殺低。我這個人很賤,盤勢止穩反彈我就會去想利空。我擔心的有下列幾點:
※ 三星將FLASH產能轉回生產DDRII,近一個月回升的DRAM似乎有雜音?

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1. 收盤6474,跌56點,成交值874億,今天就來談量價關係,有人認為很像去8月的M頭,先來談量,此波下跌的最大兩天或起跌的三天(今與昨日前日)的量都大約是此波大量1813億的45-50%,去年八月起跌最大三日的量約為那波最大量的75-90%,所以到目前為止大部位者沒有出貨的跡象;第二,當時八月沒有突發的非經濟利空,所以那時的散戶幾乎有如溫水煮青蛙而不知,去年那波下跌,散戶大舉恐慌出場(我定義為融資當日減少二十億以上)遲到10/19與10/26才驚慌殺出,而當時已經距離高檔900點或近三個月了,而此波在起跌的第二天(昨天)就已經出現散戶大殺融資25億以上,相信今天也會20億以上的降幅,我投資股市18年唯一的結論:融資戶永遠是輸家,所以我相信這是多頭市場的較大回檔,第三,台灣從來沒有自外於國際股市走不同的路,起碼與美國股市的方向是一致,有所不同的是程度的不一,外國漲30%,台灣再差好歹也會漲個5-8%,國際的股市有明顯的回檔或作頭嗎?除非未來Apple與SONY大回檔,或者美日中的經濟出現急轉直下(如1990年日本房地產泡沫,1994與2004中國宏觀調控與2000年美國網路泡沫)否則今年的台股只有兩種走法1.長多到8000點2.如過去三年般區間上下700-900點混日子,假設是後者吧!恐慌急跌至少不是站在賣方;第四,過去幾次接近底部時都會有一些荒謬的傳言,今天居然午盤過後居然傳出美國會對台經濟制裁,如禁運都傳出來,嘿!美國的X-Box 360與I-POD與MOTO手機不想賣了嗎?

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1. 廢統論似乎對股市的影響狒狒騰騰的討論著,我一向對政治的變數毫不在意,因為會因為政治的變數而去做一些衝動投資的股友,這六七年來大概輸光積蓄了吧,要談兩岸就得談92共識吧,近二十年來兩岸最friendly就是1992年吧,辜老與汪道涵兩度坐到談判桌行禮如儀,國際賀聲不斷,兩岸春暖花開,多少人熱淚盈框…….夠和平吧,告訴大家一個殘酷的事實:當年台股從5459跌到3305,跌幅達40%以上,年初跌到年底,連一個像樣的反彈都沒有;所以政治對股市的影響別看得太重要,反正要猜也猜不到,政治對分析人員只有一個用處:牽扥:「千錯萬錯都是阿扁的錯,我張國喵老師怎麼會錯呢」,我寧願去看蠟筆小新。或許我的看法會錯,但起碼我會知道自己錯在哪裡。
今天去拜訪一家LCD光電板小廠,他們依舊按進度去瓶頸化、募資擴產、二十四小時三班出貨,總經理認為今年LCD TV沒有淡季,奇美友達要的量依舊增加,廢統論會影響全世界TV的暢旺需求嗎?要不要投資他們是要看她的產能與良率還是誰主張與反對廢統論。

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1. 益通第一天申購 就高達15多萬張,有可能達到30萬張以上,市場將有600多億的資金被鎖住三天,這兩天量能不足的原因就是抽籤,91年初大立光承銷時也是如此,申購期過了就ok了。
2. 選股重不重要?起碼不是你輸贏的關鍵,我講一個親身經歷,在10月中下旬某個呂宗耀先生的演講場,我提早了半個小時去佔位置,後面有三個中年婦人坐著聊股票,我姑且稱她們ABC好了;A:「現在股票好難做,買什麼賠什麼,好像沒什麼標的」

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1. 台積電已經殺不去了,看成交量僅22000張就知道空頭已經沒有子彈了,友達奇美籌碼也相對安定,凌華由ipc轉作面板設備就大漲,看的出面板依舊是主流,反正非經濟因素最晚本周就可以散去,6647點為短多力守之地,下周6797點大概就來了,關鍵在apple與日本的sony,apple何時反彈則台股就安全了,至於sony則視PS3的進度,美林證券17日發布研究報告指出,PS3的上市時點可能會較原訂計畫延後6-12個月,使得日本、美國的上市時間分別延後至2006年秋季與2006年底/2007年初。但是我一月份去日本秋葉原明明看到戰國無雙二PS2&PS3版已經在預售,而取貨日訂為3月底;這到底怎麼回事,莫非SONY搞神秘行銷手法
2.不用太擔心,不要自己嚇自己,錯過了最好賺的飆漲行情,一定要克服心魔,問自己, 20日線破了嗎?有超級大量收長黑嗎?領頭股有死了嗎?

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1.突破6797非夢事,只是怎麼過關何時過關的問題,我一直將1Q的行情定義為7135前的關前掙扎,當初7135點重挫的幾個原因大致已經解決,如大選爭議、美國升息、中國宏觀調控等等,這些問題若在投資者心中已經排除則7135將來臨,上周五電子股出現了一些雜音,最具影響的是矽品董事長林文伯申報轉讓3,600張,引發封測族群的重挫,如景碩全懋跌停,我趁假日時好好研究矽品。
2.去年4/29林董申讓4000張,股價從申讓前的28.35修正3天到26.35,之後呢?漲到49.5元 ;10/26 林文柏表示:「雖然第三季電子產業景氣明顯增溫,並且由第三世界成長需求貢獻最大,但是,第三世界地區的市場通路、財務較不透明,第四季到明年第一季會不會出現存貨去化的問題值得觀察」。因此,當時林文伯提出「成也數量、敗也數量」的警語,10/26矽品跌停29.8元,10/27打出波段低點28.4;封測股的股性就是以極為恐佈的走勢來打底,然後又以不乾脆的走法漲上一段不小的漲幅,歷史會不會重演就走著瞧吧!

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畢業:雪月花殺人遊戲

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書名:說三道四@東南亞

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        從09年11月開始進入拙作台北金融物語第三部曲的創作,以致於寫書評的時間便相對少了許多,不過閱讀仍然是我花最多時間的興趣,時間有限只能粗略地記載一些看完的讀後感,深入的書評只能留待小說完成之後吧。

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        一   書名:傷—銀行崩壞

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定風坡-遇雨後晴 

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1. 金融市場的貪婪面與恐懼面經常會作極為慘烈的交鋒,以致金融市場生生不息熱鬧滾滾,一方是升斗小民受媒體與政治人物的操弄競相奔走,另一方面磨刀霍霍的超級大玩家如鯊魚群般聞著血腥而來獵捕,台灣的散戶除了因結構性失業的中老年勞工外,其實不能苛責貧富差距得擴大,大家捫心自問,在一次貪婪與恐懼的交替中,是不是昧於心中那種沒有總體概念之魔障給蒙蔽了呢?為何自己總是追高殺低成為那些大鯊魚的祭品呢?回歸數學與經濟學的單純世界,是立於不敗的不二法門。

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1.收6673.75 -10.18,成交值942億
2.如果硬是要討論技術分析,今天低點6665比昨天的低點6647來的高,今日高點6726比昨日的高點6701來的高,基本上我把這種盤視為上漲,討論的意義不大,盤面主流股LCD家族仍然強強滾,如威力盟、華立、和進、中光電、高僑、華宏、力信都有2%以上的上漲,大家長友達也力撐盤上,SO Evething do not changed,其中的華立 (3010)公布元月自結獲利數字,1月每股稅前盈餘1.26元,看起來華立在三華家族中是有些委屈

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1. 斷背山許多人看過,但有更多人不想看,原因只有一個,同志的禁忌;每個股市player都有一些禁忌,我最大的禁忌是賣錯不願承認,買錯不願認輸
2. 柏南克在國會聽證會的第二天會期告訴參院銀行委員會說:「目前距下一次FOMC會議猶有約六週時間,我們將檢視即將公布的其他數據,並針對經濟需求,進行廣泛討論。」柏南克:「錯誤有二種,一種是升得太高,另一種是升得不夠高。」

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         1.收6683.93 +85.44,成交值1045億

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寫了這麼多年的部落格,有人問我,最大的收獲是什麼

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  • Sep 28 Thu 2000 10:29
  • 928

     一 可轉債評價衝擊 太陽能股重挫
     可轉債評價,其實並不是壞事,可以幫助市場了解發債公司真正負債情況,評估股價上漲時,可能吸引更多可轉債投資人申請轉換股票,進而稀釋股本、增加負債、弱化公司未來EPS獲利能力。

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  • Sep 21 Thu 2000 09:53
  • 921

一 蔡鎮宇:
他說近年來根本沒再買進大筆土地,他還警告拿他名字炒房的人士(某出貨周刊),後果自負....

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《錢的分配術》

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天下
獨奏者

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霧之旗

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   人生遊記四:自遊人

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交易員的探索

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2006.2.14 總幹事於雅虎部落格,開筆寫下部落格第一個字

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歡 迎 總 經 理

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關東》情調之旅 千葉的悠閒散步(上)
日本千葉縣,除了迪士尼樂園和成田機場,還有許動人面貌──水鄉佐原,擁有鄰近東京最具江戶風情的百年古街;古城木更津,是電影《貓眼》拍攝地,近年吸引諸多年輕人前往追星;而盈滿暖香幸福滋味的鰻魚飯,更是出自江戶時代的成田。
【撰文.攝影/彭可玹.曾瀞葳】

 

日本千葉縣,除了迪士尼樂園和成田機場,還有許動人面貌──水鄉佐原,擁有鄰近東京最具江戶風情的百年古街;古城木更津,是電影《貓眼》拍攝地,近年吸引諸多年輕人前往追星;而盈滿暖香幸福滋味的鰻魚飯,更是出自江戶時代的成田。且循著歷史的脈絡,來一趟緩慢的千葉江戶風情小旅行吧!

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順遊景點
台場心形燈飾搞浪漫

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2007年12月11日
神奈川縣的箱根,距離東京約2小時車程,是著名的風景遊覽區和溫泉度假地,而12月初造訪箱根,正是泡暖湯的最佳時節。泡完各式各樣的溫泉,洗盡滿身疲憊後,還可順道遊覽著名的火山湖-蘆之湖和火山溫泉公園大湧谷,不僅有富士山景可賞,還可煮溫泉蛋吃呢!報導、攝影╱梁佩芬

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我的日本賞櫻計畫(一)近畿賞花路線

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