總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

        投資行為是多面向的，本來就必須經過學習討論甚至一點爭辯來吸收別人的方法，補足自己所不足，而非如主業會的一昧排除那些揭發耶穌真相的騎士團，書中真正的真相是：「兩千萬歐元不計名債券」，狂熱的信徒西拉不知道，被盲目利用的巴黎探長「法舍」也不知道。

        投資市場的聖杯就是資金的流動，全球熱錢的數量沒有人可以估計的精準，我認為一兆美元可能都是低估的數字，這些熱錢完全是用總體角度去到處流竄，預期哪個市場哪個國家被低估就往哪裡去，三月份曾經寫到中東冰島與紐西蘭股匯市的崩盤，就促使這些熱錢警覺到新興市場的某些股市已經過熱，而我當初提到台灣當時相較一些新興股市是低估，會吸引到這些逃難的外資來parking，這些parking的資金何時回歸聖地-央行，當時我就有提美國公債是一個重要的符號，若美債一段期間的殖利率不再揚升的情況一旦發生，就是這些資金班師回潮的時刻來臨，

        這不禁讓我想起1997年的金融風暴，其實當時在96年底就發生了拉丁美洲的貨幣危機，如墨西哥與智利，也將當時的熱錢又趕到亞洲，當時亞洲有一場讓人忘我的投資祭典—香港回歸，一如今年的投資聖堂—人民幣戲碼，97年的熱錢用非常快速的進出亞洲，造成了泰國、南韓、印尼、菲律賓甚至後來影響體質較好的台灣與日本；今年又因為升息的魔奏聲聲的召喚著股市聖杯—資金，於是三月份來亞洲與金磚packing的短期熱錢有如十字軍東征後的撤退，敗相連連的逃出，從南韓、日本、新加坡、香港與台灣，甚至印度與俄羅斯跌到停止交易，接下來就很有可能會輪到全球的落後指標-中國股市（我不是說中國落後，而是指其股市的特性往往是落後國際漲跌）。

        台灣無法自外於全球，國際股市狂漲時，或許台股會因為股民的政治情緒而略為壓抑，旦終究會被這些資金相中，可惜的是台股六千點以下的籌碼幾乎被老外吃光，而台股的散戶幾乎是從6500點以上才開始進場。

        那些提倡總經無用論的分析者，苦苦的在國際局勢動盪時有如沙漠中尋找綠洲般的汲汲營營，投資人何必那麼辛苦，我已經寫了148篇文章扣掉遊記與小說也近一百篇，總體的理論或許無法帶給自己倍數的財富，但是卻可以讓自己避開無情的殺戮。

   何時止跌

        止跌不代表就是總體分析中的買點，我以06年1月下旬到3月中旬這33天的整理為例，那波整理四天就見底止跌，但是33天後才啟動新的攻勢，原因是市場花了33天才發現了通膨的利與弊，三月中旬通膨受惠與受害兩大族群個就各位，一個步入空頭一個開始發動，也就是說一波跌勢止跌以後必須發現新方向，才會重回多頭軌跡。另外一種止跌法是以跌代盤，如05年的8月到10月中旬的60天，那波下跌用最殘酷的殺融資來探底。

再論融資

        我的「融資永遠是輸家，過去、現在、未來皆是如此」看法寫了至少20次以上，殺融資來止跌可不是三五天就結束，也不是殺個三五十億就會殺光（我估計至少300億以上），止跌或起漲點其實跟抓高點的方法剛好相反，哪一天融資的降幅大過指數的跌幅，我稱之為黃金交叉日也可以稱為聖騎士復活日（哈..我看電影看瘋了！），那天到了自然就會知道，但我相信當那天來臨時幾乎沒人敢買，就如同06年5月8日那天的死亡交叉點，真正賣光的有幾人，因為在那幾天連自己都會一直懷疑是否賣錯。

        股市下跌過程中有一種可恨的惡魔會引誘自己，那就是反彈與逃命，最近650點的急挫過程中每天都有一麻袋的股票亮燈漲停，每天都有一些媒體越登越聳動的一缸子利多，每天都有說不完的成長與盈餘消息，甚至連沒有特色的公司都被形容成「低調轉型」，孤獨冷靜的避險基金他們根本不看這些，他們只看匯率、利率、CRB…等等，頂多看一下指數，市場參與者的方法雖然沒有優劣可言，但是台灣既然不能自外於世界，投資人就必須接受並去了解這些外資十字軍的玩法。

        套牢的無辜股民，不論你是受到誰的慫恿或是起因自己的貪念，這時必須很冷靜的思考接下來的資產管理方法：

1、       有融資的人務必去清償，無法全力清償就表示你持股超過100﹪，務必要砍些股票。

2、       千萬不要去搶反彈，誰的明牌都不要跟，不管這明牌是誰告訴你的，因為依過去三次下跌的過程最短一次是33天才回到多頭軌跡。(見我515那篇)

3、       持股50﹪以上者—殺無赦

4、       持股不到20﹪或空手者，恭喜你，表示你是老江湖，但是仍然給一句難聽的話：「新手死高點老手死反彈」

5、       在走空的過程千萬別利空賣出、利多搶進

 
        人類最大的奇蹟在於女性的子宮，透過男女神聖交媾才能誕生新生命，而非一些後人所傳頌的神蹟；投資沒有啟示錄，只有現實的存摺損益，只有透過買與賣來達成交易目標，股市的神祇與明牌就留給「變態苦行者西拉」去信仰，不斷的充實自己甚至是擲骰子都是比較盲目信仰來的好。

        我看了「達文西密碼」後最大的一個啟示是—兩千萬歐元無記名公債，透過盲目的信仰與利用他人無知的信任，整片的主軸與股市一樣—利益的獲得。

        還沒做逃命線的族群最近應該會有一波解套，而那些已經做完逃命線的零組件族群，人家大咖已經跑了，君不見上周某專業股票媒體多麼的賣力表演，一群利益共享者利用媒體出貨逃命完畢，恭喜他們。