總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

      財務分析在投資上的運用的主要目的有二：
      一是找出財務風險避免買到衰退股甚至地雷股
      二是根據已知的財務數字及其趨勢，進一步去計算該公司未來的財務表現，以決定投資與否

      當然，在預測的過程無須過度保守，這點我會在後面的敘述中進一步說明，尤其是大環境處於多頭氛圍時刻。

      預測步驟
Step1：算出未來一年的營收
這當然要根據過去一段期間的營收以及營收成長趨勢，投資人只要機械式的預估計算就可以

Step2：找出未來可能的營業利益率與稅後利益率
這還是要根據過去幾季的平均數字和趨勢，當然，必須找尋這兩個比率相當穩定（處於成長者尤佳）

Step3：算出未來一年的稅後淨利和預估股本，然後計算出所謂的EPS

Step4：找出該公司過去三四年的本益比高低區間，並將上述所計算的未來一年eps用本益比可能的區間算出股價可能的高低

Step5：用現在的股價來比較上述預估的股價可能區間
譬如，你估計某家公司今年eps＝5元，而過去該公司股價的本益比區間落在7-12倍，所以，你可以估計今年該公司的可能股價會落在35-60元之間，但是重點來了：

      上述所有的變數都是根據趨勢來預估，投資人無須過度保守當然也不能過度樂觀，只需要機械式的計算，只是到了最後一關，必須給自己的預估預留一個所謂的安全邊際：

      安全邊際就是至少要有20-25％的獲利空間，只要有空出這20-25％的獲利空間，就無須在計算的過程中過度保守，當然隨著該公司逐月公佈營收與逐季公佈財報，上述的計算基礎就必須動態調整。

     舉例來說