總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

死多頭的告白 －記錄上銀的買入經驗

    昨天（5／31‘11）在豹大的部落格看到一個標題為　“準備與等待是股市中佔最多時間的事”的文章，興起寫下自身經驗的念頭，先說明一下， 寫上個股名只是這樣才能有個標的，將思考與做決定的理由具體化，借總大的部落格留下記錄，如果有人提出批判最好，如果沒有也可以當自己未來檢討心理轉折的依據。

    去年運氣很好，在便利商店翻雜誌時，看到有人推薦上銀這家完全沒聽過的公司 (對不起！推薦人與雜誌都忘了)，又看到豹大持續追蹤他的營收，雖然本身學的是電機，年輕時在工廠也碰過銑床， 不過對機械這個行業完全外行，借助網上的資料，才瞭解什麼是滾珠螺桿與線性滑軌，學工程的人對線性這兩個字應該都存在一些敬畏，因為物理上的限制，要實現線性真的不容易，離題了！當時決定賣掉一些持股轉為上銀，買入價 80出頭，因為工作真的非常忙，只有每月看到營收成長率還是維持高檔就不管了,直到三月底接近穫利目標時才思考要不要處理穫利，經過思考後，到現在還抱在手上，以下是三月底與現在都沒賣出的想法與等待期間的經歷：

    先談三月底，當時思考要不要賣出上銀 ─
1. 上銀在二月十一被加到 MSCI 全球指數成份股內，不管這些老外對上銀是真懂還是假懂，全球很多基金都是看名單與比率當買賣依據，大部份基金經理人比菜籃族還菜籃族，當時上銀外資法人持有率在 11％以下，我的想法是基金還沒買夠，就死抱吃吃他們的豆腐，就算沒漲，要回檔機會也不大。

2. 上銀 2月營收成長 100％，雖然三月營收要隔月10日才公怖，又沒有毛利率，但是我的想法是一家正常營運的公司營收不可能大起大落太多。

3. 我的成本低，贏面大，就算賭輸也只是少賺。

4. 我以前服務的公司在離職後上市，聽說還在公司的舊同事都在高點一半前就大多出清，這件事與同事討論過，他們心態是因為成本低，又是局內人，自認對公司一清二楚，反而拿著放大鏡看股價，只要迎收稍為停頓，大家一起鬨，反應會比較早。

5. 我在台積電 EPS 5.5 時代買的股票還有部份在手，三年前賣掉3／4換屋與換股，以股價看賺不多，但是懂的人會知道收益很高，我要說的是抱到全球排名前幾的成長股除非本益比漲到離譜，不然成本低的人根本不用怕。

6. 前年中旬買入精華光學，這個月才出清，雖然還是看好，但是還是賣了換股，說真的還是看好這家公司，有些後悔，開始與等待期間很難熬，因為剛開始時告訴別人，很多人不只一頭霧水還要我不要亂講也不願意去瞭解，隱形眼鏡有啥道理大賺錢，只知道價錢太高；漲到 200 時更難熬，因為家人知道我有這家公司的股票後，常常提醒我早日入袋為安。

    我要表示的是價錢與價值是兩件事，每個行業都有進入的門坎，學理工都會有同感，技術沒擴散前，真的知難行也難，黑手行業很難標準化，誰跨過了去都可以獨霸幾年，精華與上銀都一樣。

    現在呢? 我還持有上銀（手上沒有股票的人也不建議跳進來了）－
1. 相同營業員我10多年都沒換，我是個死多頭，一年只進出一兩次，交易金額不大，她也不會主動與我聯絡，這麼多年來第一次主動打電話給我是不久前台塑站上 90 時，已在近幾年的高點，我的持股放了幾年了，她建議我動一下，第二次是上銀連續兩天跌停前，非常巧，我們在完全相同的時間撥電話給對方，她接起我電話同時，我手機也正響起，到現在想起來還有點毛，不管大跌是不是巧合或她也是出貨團的外圍，說真的還是感謝她的提醒！但我認為，因為 MSCI的關係，外資還在慢慢增加持股，昨天（5／31‘11）也只增加到 13.42％， 雖然總大常常告誡我們，外資說是一套做是一套，但是我認為，現在上銀的時點，還在科斯托藍尼說的固執投資者自猶豫投資者手上買進持股期間，到頂應該還早！

2. 現在上銀經過大漲，也經過連兩天跌停的洗禮，我是個沒有多大野心的投資人, 追求的目標是一年10%以上的收益就好, 對上銀漲多了心存感激, 沒有跌超過20%我不會放手的。

3. 我說過了，我是個沒死的死多頭，我的邏輯是不設停利點，對於手上漲多的股票，除非是有更好的標的，或是跌過現價的20%才考慮賣出。

4. 近期不論總大或獵豹與幾位我佩服的部落格版主，都提醒國際財經環境有反轉的疑慮，但是以過去的經驗，好公司的股價在股市大漲時會漲少一些，不過大跌時也會少跌一些，不同的是，好公司在大環境不好時的股息還是比定存好，我不是說上銀配息會很好，只是表示我這個死多頭的想法。

因為手臂開刀，只能用單手打字，有點吃力，寫的不好也請多批評，就到此落筆，謝謝各位！單手打字算是殘障人士（雖然腦袋不靈光,還不是智障人士 ：）），有優待送兩年好友吧！開玩笑的！ 哈．．．