由報紙買股到財報閱讀 

        其實我個人的投資經驗是很淺的。 在幾年前,因無正確觀念及看報買股票,曾經趕熱潮,跑去購買台新銀認購權證,不到半年,以大賠60%出場!所幸當時被迫進行風險控管(僅有少數資金),即使帳上上大虧,但實際上的損失倒也倒也沒多少。幸虧當時有繳出這樣的學費,也讓我真正的了解到延伸性金融商品的真正風險,暗自發誓再也不碰這種鬼東西,開始強迫自己建立正確知識後,才能再投入市場。 

        剛開始時,完全不曉的從何著手。於是跑去書局,找一些大師級的書,在家與大師學習。其中影響我最深的是巴菲特相關,可算是我的啟蒙書,所以在這邊和大家分享一些個人的投資心得。 (現在家裡的書架上還有<這,才是”頭豬”>、<聚焦>2本書,…..哈) 

        1.ROE
         ROE彰顯的是一家公司運用所有資源後(包含債務與股權資金)的報酬數字。買股票就是當公司的股東,當然必需要求公司讓股東的回報極大化。所以我在選股時,會先看該公司過去幾年給股東的回報(公司的獲利,非股價的上漲)。當然,ROE反映出來的只是最後獲利結果,內部組成細項仍需要再去詳細分析,這個部份總大的文章裡有很多精湛的見解,不再多述。 

       2.來自”本業”的”穩定獲利” 
        穩定的股東報酬率當然也是必要的。去年大賠,即使今年會大賺的公司,是不會出現在我的投資組合裡。個人認為這點必須依產業來調整,以電子股為例,至少必需要有連續2年以上的穩定ROE才算及格,至於多少才算及格,我認為20%以上才算及格!如果獲利來源是本業外或一次性的利潤,則排除。 

         3.買下整間公司的概念
        巴菲特喜歡整間買下喜歡的公司,他會相中喜歡的公司,然後等待市場超賣時,再以合適的價格買下。舉例來說,過去幾年能稅淨利都有10元的公司,目前市值僅有100元,把公整間買下來,我只要花100元,這家公司就能穩穩的每年幫我賺進10元的利潤,投報率高達10%,若是今年淨利又能再成長,那報酬就絕對不只10%了,而公司獲利的報酬,最終將反應在股價上

        .... 這邊我僅列出個人重視的其中3樣觀念,但必須強調的是,這些方法注重的是公司能夠”穩定且持續”的獲利。而且目前很多想法仍然還在一直修正、增加中…. 我的做法是不追求主流股,先上車,等待時間(公司獲利產生),再來是市場的消息炒作,最後再出場….。靠著這些觀念,能讓我們穩穩的等待公司的獲利反映在股價,即使大盤明顯的大回檔,也能夠讓基本面來保護股價的下跌風險。這些觀念雖然無法讓我選到像轉機股那種大飇股,但也是曾經讓我選中小飇股,93年買過5X元的力成,雖然不是在百元以上的價格上車,但也讓初用此法的我開始建立信心,更讓我在今年買到113元(還原除權前成本)的群聯…. 

        最後,必需強調的是,這些觀念很難讓我們選到短線的大飇股,但是卻曾經讓我與長線大飇股擦身…..這些經驗就不在本文再灌水,之前PO在blue大大的投搞回應中,以下是連結,在文章後的回應中…. 
        http://www.wretch.cc/blog/bonddealer&article_id=6027691 

        在總大面前玩大刀,獻醜了,歡迎大家來吐糟…..

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