總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

瑠璃色の地球by 松田聖子




天使のウィンクby 松田聖子




Europe - The final countdown



       「打仗 打的是後方，打的是錢糧」，這是雍正皇帝小說中雍正面對準葛爾的阿拉布坦，和青海的羅布藏丹增即將叛變之際，卻無能力出兵攻打，面對允祥有感而發的一句話。

        當年雍正無力討伐的原因之一是在於熙朝晚年政務廢弛，貪官污吏盛行，導致國庫空虛，國家也難以維持戰爭期間龐大軍隊的開支。因此容許軍隊強搶財物也是歷朝少不了的作法，如熙朝名將周培公西征察哈爾王子叛變時，什麼都禁，唯獨無「搶掠民財者斬」這一項，原因就是當時康熙將人力物力均調到江南與吳三桂周旋，無力也無錢可供應這批軍隊，也只好出此下策。歷朝歷代都不乏這種作法。

        在看到總大的三國演義後，有感而發，但我有感而發的倒不是劉備，而是曹操。畢竟劉備故事雖感人，但諸葛亮仍不是最後的贏家，而是北方的曹氏與後來的司馬氏，原因為何史上討論甚多，但從一個最基本的地方來看就可以看出其未來 – 經濟力。

        打仗靠的是錢糧 - 錢糧倚靠勞動力

        如第一段所說的，打仗最基本倚靠的就是錢糧，尤其當一場戰爭打的越久，戰線越長，打的就不一定是武器，而是國力與後勤補給實力的展現，而當時的經濟力量仰賴的是勞動人口，以各式各樣的資料來看三國後期人口約僅剩不足800萬，其中魏國約500萬，兵力約50萬，吳國約230萬，兵力約23萬，蜀國則是94萬，兵10萬，蜀國國力最弱，三國後期吳國無意北伐，使得魏國更有足夠的軍力來對付蜀國，以消耗戰拖垮蜀國國力，加上後期蜀國出征頻繁，快速耗盡蜀國國力，導致蜀國被併時國力凋零。

        以當時狀況來看已經可以明顯看出，在持久戰爭中，蜀國是處於下風的，不管諸葛亮戰略為何，在長期趨勢下，蜀國如持續獨力作戰則失敗是可以預期的，即使有良將強兵總有耗盡一日。如同毛澤東講的一樣「中國八億人，死幾個億，也沒什麼了不起！」反正我後面人多的是，跟你耗也累死你，怕啥？

        諸葛亮在前出師表中也提到「今天下三分，益州疲弊，此誠危急存亡之秋也」，而諸葛亮在平南短短三年後就北伐，個人認為諸葛亮也是希望趁魏國根基不穩之際盡可能多爭取一些空間，畢竟在在國力懸殊下，時間將不會站在蜀國這一方，因為人口的補給需要相當長的時間，這也可以從當時諸侯會互相掠奪敵國壯丁人口可見一番。司馬懿抱持就是此一作法，就長遠來說是成功的。

        因此認清這場戰爭的特性是短時間戰爭或是長時間戰爭是很重要的，短期倚賴戰術、武器、但長期則是倚賴國力。國力的基本要件就是源源不絕的資源，這跟打AOE一樣是一樣的道理。

        產業靠的是金錢 - 尤其在產業創新性降低時

        那產業的資源為何？金錢就是最大的資源，有了無窮的金錢，就可以更有本錢與競爭對手進行價格競爭，也可有資源購置更多的設備，招募更多的人才，當產業情勢不佳時，更多的金錢表示有更強的實力可以存活下去。公司如果有足夠的金源，就可產生正向的循環，讓這家公司更加茁壯，相反的如果是一家不是那麼賺錢的公司則會落入以下的惡性循環：不賺錢 è沒錢買設備è機器老舊沒競爭力è獲利無法改善è人才流失è公司陷入惡性循環，這和貧富差距是一樣的問題，通常只會越差越大。

        但近年來也可以看到業者尋求外援，一口氣增加足夠的資源，這就好比在AOE遊戲中靠輸入密碼增加金錢是一樣的道理。尤其在對手彼此之間相差不是如此顯著，戰線又陷於膠著的時候，適時的增加一筆資源就可能有機會扭轉整個戰局，從WLAN、DSC都紛紛賣給大廠也可看出這種現象。

       這也就可以解釋為何有所謂富爸爸效應，雖然有富爸爸不一定會成功，但起碼有足夠的銀兩可以花，撐的一定比較久，成功機會比較大。

        太陽能搞不好是下一個DRAM，太陽能的軍火商是誰？

        至於現在最為火紅的太陽能我認為就是下一個DRAM產業，自LCD後又一個大家都賺不到錢的產業，且個人認為太陽能產業可能比LCD或是DRAM還慘，原因在於DRAM或是LCD終端產品持續高速的成長，且數量大，加上DRAM或是LCD廠投資金額都頗大，幾次景氣循環下來， Player也已經變少。 但Solar不同，投資金額不高，綠能7.5E資本，中美晶不到20E，也就表示進入門檻比較低，我相信許多的晶圓廠也都躍躍欲試，只要有點閒錢的公司都想插一腳。但這種產業創新性已經逐步降低，新技術都尚未大量量產，數年內競爭力所倚賴的將是誰有源源不絕的財力可以持續擴產，降低成本。

        而太陽能設備的普及除倚賴石油價格外，也要倚賴價格持續的降低，消費者與政府採購意願才會持續加強，well，我想價格競爭會在一兩年內引爆，到時就會顯現廠商間初步的高低，之後差距會越拉越大。

        我並不是看衰太陽能，但如同許多產業一樣我們看到了許多跡象，媒體把太陽能成長大餅劃的很美，但媒體卻略掉了各廠商是以等比級數在擴充產能（無錫尚德06年Cell產能是05年的近4倍，07年將再擴充一倍產能），以這種產能成長速度是相當驚人的。也沒有提及Solar Cell報價已經持平，歐洲區報價甚至開始滑落的現象。只是一昧的報導正面消息是相當危險的。(還是這是媒體的天性，只報導會漲的股票？)

        當我們看到一些不怎麼樣或是與太陽能無關的廠商都想投資太陽能，當連thin film、染料敏化太陽能電池(dye sensitized solar cells，DSSC)這種研發中的技術都在大舉招募資金，我們應該更謹慎的理性面對，並從中尋找第一波就已經賺錢的公司，或是擁有財力後盾的公司。當然我認為最賺錢的大概就是一些關鍵技術的設備商，或是具有獨特技術的上游供應商，如同我還是認為LCD最賺錢不外乎是面板設備商還有一些特殊化學與玻璃基板的供應商。

        這就好比軍火商永遠是各地戰爭中最大的獲利者，至於誰殺誰這可不是軍火商去想的問題，軍火商只怕沒戰爭，持續性的征戰可說是最好的機會，未來數年應該是太陽能競爭大混戰時代，太陽能軍火商應該會賺得飽飽的。至於誰是太陽能產業中的軍火商，恕小弟並無研究，但半導體的軍火商(設備商與相關化學品)就我所知可說是荷包滿滿。

        當然我不認為太陽能現在馬上就會泡沫化，但大者橫大趨勢會逐步成形，也會有廠商挾外援以自重，我們就繼續當連續劇的看吧。只能說，股市永遠都有泡沫，也永遠不缺傻子，只缺一個美麗的故事。

James

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