中島來亂稿 - 沙丁魚逆流而上大觀察 @ 總幹事耕讀筆記- 日本ありがとうございました

先去獵豹blog: 家鄉關帝廟前的賣藥朗中可仍安在？
http://www.wretch.cc/blog/JaguarCSIA
哈....溫文儒雅的豹大開罵了..快去看

     進入本文:

        偉人都要看魚逆流而上, 所以我也來看看魚...很無奈的宿命, 沙丁魚如果不變種, 早晚只是鯊魚的食物,雖然我也是其中的一隻, 但我在努力變身中,今天要討論的是沙丁魚的指標 -- 融資餘額 --

        先來點名詞解釋 : 融資餘額
        是信用交易戶向證券金融機構融資(借錢)買股票, 尚未歸還借款的數額, 抵押品自然就是所買的股票,因此在計算上就可以有兩個數字, 融資金額與融資張數,在個股通常提供的是融資張數, 但在指數部份通常提供的是融資金額

         今天要討論的是, 指數部份的融資餘額, 這數字是一個加總值, 但不管用張數或金額, 都會有盲點;若以張數算, 1張宏達電等於20張的台泥, 高價股的融資會被低價股淡化,若以金額算, 1200元的宏達電跟600元的宏達電, 都是融資1張, 但融資金額差了1倍

        綜合以上兩點, 可以知道指數部份的融資餘額, 以金額計算較佳,但不能看絕對的數字, 應該要將價格的相對位置考慮進去
方法很多種, 一個是計算指數與融資增幅, 總幹事已討論多次, 不再多談;另一個計算融資與成交金額的比例, 因為成交金額也會受價格的影響, 計算兩者比例剛好可以把價格的問題去除

        這個值我稱為融資參與率, 或稱為沙丁魚團密度, 沙丁魚不夠多, 高點不會出來

       公式定義是 (當日融資買進金額 / 當日成交金額), 再做3日平滑處理

        看看圖, 大家可以發現一些有趣的事情

        沙丁魚團越來越小了, 隨著一次又一次的包圍與獵殺, (當然也有出口到另一個海域, 當另一種魚肉罐),沙丁魚團來不及重新生長, 以至於融資參與率越來越低

假設融資參與率越來越低是個趨勢, (有可能只是中期趨勢), 參與率的高低點應該要越來越低;所以, 如果參與率創波段新高, 就是警戒信號,相對, 如果參與率創波段新低, 就是落底信號, 但參與率下限為零, 不可能一直創新低, 所以改成參與率達相對低值就是落底信號

當然, 要有個前題要先記得, 危險信號不一定是起跌點, 但起碼不再是加碼點,落底信號不一定是起漲點, 但起碼不該再停損了

     以最近一年為例:

      1. 融資參與率低於7%時就是打底期了, 參考畫圈的部份, 未來建議也可參考這數字
      2. 當融資參與率創波段新高時就是警戒區了, 圖中05/09, 11/15, 12/04都是這現像, 我以向下箭頭標出
      3. 當融資參與率比前次高點的融資參與率高時, 幾乎就是頭部完成了, 圖中05/16, 12/04都是這現像, 我以向左箭頭標出

        很巧, 12/04同時出現兩個信號, 後面會怎麼走, 大家可以慢慢欣賞

        同樣道理, 我們也可以做出外資參與率:
       公式會是,:(當日外資買進金額 / 當日成交金額), 再做3日平滑處理,圖不放了, 我寫出我所看到的結論:

        1. 低檔都是外資在買
        2. 高檔外資就很客氣了
        這邊說的是比例, 不是金額哦, 下次看到外資買超百億時, 別太高興, 要先想想現在指數的位置哦

      總幹事評:arashia既然談到魚,那我就不客氣的請大家看下面兩張圖: