快快樂樂學停損

     停損, 這兩個刺目的中文字, 也是一般財經媒體提的最少的兩個字,電視上的投資大師, 理財專家, 也避而不談的兩個字. (因為談這個是讓觀眾轉台最快的方法之一)對於一些投資之神, 這更是一個不能說的秘密.因為神永遠是對的, 永遠都是贏的, 一出手都是賺幾千萬, 幾億.更有趣的是, 許許多多投資人只要一出手帳面上有賺到錢後, 也會以為自己是神,平常內向的人也會變得活潑起來, 說起話來, 上知天文, 下知地理,從盤古開天連結到金磚四國的崛起, 再從推翻滿清領悟出環保產業的革命,滿腦子都是想著如何贏! 怎麼贏! 還要再贏多少...

        以上的種種, 是神還是神經病, 很難判定,危機往往也因此產生...只是小弟我是一個小額投資人,(進出通常不會影響線型的那一種)在市場中獲利並且存活下來, 坦白說不是靠大賺, 而是停損,雖然每個人的個性, 資金部位, 專業能力都不盡相同,適合的停損方式也不相同,但是我個人的一些思維可以當短文隨便看看, 可能也有助益.至於自認是神級的人物, 只會贏不會輸的, 底下就可以不用看了.

1.總經面停損
        目前全球總體經濟的老大還是美國, 它是全球最大的經濟體, 2006年GDP約13萬億美元,更是亞洲這些出口導向的最重要買家, 而這些亞洲國家出賣最珍貴的勞動力後, 由於其本身體制不良, 與內需市場相對小而落後, 無法藏富於民, 導致其必須建立美元資產,使得美國一定是贏家, 就算它輸, 全世界也要陪他一起輸.

2004 美國從他國進口商品金額排名
US imports of goods by country (does not include imports of services)

Country                Millions of dollars      Percentage
Canada                255928                      17.41%
China                   196699                       13.38%
Mexico                 155843                        10.60%
Japan                  129595                        8.81%
Germany             77236                          5.25%
United Kingdom 46402                         3.15%
Korea 4                6163                            3.14%
Taiwan, ROC      34617                          2.35%
...

         因此美國的一舉一動是觀察的重點,
        任何走的又遠又長的多頭, 必定是由政府與產業界上下游一起聯手推動, 共同出錢出力,在強而有力的火車頭搭配自由經濟的燃料下型成多頭趨勢後, 短時間內很難改變,1996~2000 的NASDAQ從一千點附近漲到接近五千點, 在柯林頓的internet 與 globalize主導下的四年長多就是一個例子.

        然而時至今日美國的多頭主流也早已換人, 美國聯邦利率從2004年的1% 到2006年的5.25%, 2001年油價每桶16美元, 到 2007的逼近100美元大關, 再加上之前美國房地產價格的節節高升,這些都說明了近幾年的多頭主流就是通膨,與通膨關係較深的美國道瓊漲勢也遠較nasdaq來的強勁,個人判斷多頭主流是否衰退, 就是看多頭商品是否有大跌的情況發生,以目前的美國來說, 就是它的的利率, 油價, 房地產, 與 道瓊的指數,我重視商品的價格與成交量多於經濟數據, 因為商品可以買賣, 經濟數據不行, 所以商品所反映的真實性比較高也比較快,當多頭主流在衰退, 又未出現其它夠強的多頭主流來填補時, 就是一個很好的停損點,因為多頭主流往往是產官學界通力合作, 是一個很大的東西, 不管往上或往下都會是長時間的,想當初NASDAQ從五千點一路下殺到一千兩百多點, 不停損的人應該都已經上天堂了.

2產業面停損
        這個我只看一個,如果新加入這個產業的大小公司越來越多, 獲利卻越來越差,就是一個很好的停損點,之前的手機與面板產業, 就是一個很好的例子.

3財務狀況與人員離職停損
         一家公司最重要的是人, 所以如果看到 總經理, 財務長, 研發主管 ... 等 重要幹部陸續離職就是一個很好的停損點.

       以經營數字來說, 每月營收如果持續下滑(如三個月),就是一個很好的停損點,季報, 半年報, 年報, 其中資產負債表的,
長期投資 > 30%, 存貨(電子業) > 30%, 應收帳款 > 30%, 負債 > 60%
       其中有一項成立, 就是一個很好的停損點.以上這四個數字主要會反映出一家公司財務狀況的透明度,個人經驗除非公司濫到不行, 否則上市公司要掛之前都會經歷掏空與出貨的階段,掏空與出貨作帳時, 往往會反映在上述四項數字, 因此找上述四項數字低的,公司就算要掏空出貨時, 小額投資人也還有時間跑.就是一個很好的停損點.

技術面停損
        技術面說穿了就是看一檔商品賺錢的人多還是賠錢的人多,賺錢的人多往往大家越壓越重, 甚至抵押房子, 借高利率的資金再壓都時有所聞.賠錢的人多就會形成潛在的賣壓, 等到利空一出來就大幅殺出, 造成長黑.
        所以趨勢線與均線就是重要的工具,配合成交量就可以計算出賺錢與賠錢的人哪一種比較多,所以聰明如你, 當然就知道何時停損了.萬萬別等到套牢重重, 再去跟群眾一起殺那一隻中長黑, 這可就失去停損的意義了.

機械性停損
        大咖的一般事業都很忙, 或是私生活太過豐富, 心臟都不會太好, 加上部位大,所以通常不喜歡坐雲霄飛車.(100萬震盪10% 是10萬 ,但是 1億 震盪 10% 就是1000萬了 哪個壓力大?)因此大咖佈局時, 商品價格很少劇烈震盪.個人訂10%機械式停損(突發性非經濟因素除外 如兩顆子彈 紅衫軍之類的)
         如果觸到了, 就是功力還不夠, 資金部位小, 佈局還輸給大資金的人.先停損出場, 好好反省再說.

        因為財富是相對的,賠的比別人少, 也是大賺的一種.美國就是一個很好的例子,近代的世界霸權本來德英法等歐洲列強, 就因為兩次世界大戰.歐洲本土都被捲入戰場, 美國沒有.加上它本身的國力也好, 強國之中, 就是因為它賠的比別人少, 才有機會變成世界霸權.
         所以要當最終的贏家, 觀念一定要改變.危機發生時, 大咖的很難停損, 甚至必須護盤, 以維護流動性與防止經濟崩盤.
小額投資人卻可以停損,這也是小額投資人最重要的致勝之道.

        套牢的痛苦與風險是無限的, 但是藉由停損,痛苦與風險卻可以是有限的.

進入市場, 當風險有限, 希望無窮時, 真是不贏也難.以上是我自己比較常用的方法, 上述條件一項成立時我就打算出場了.
希望大家都能找到一套適合自己的停損之道,不只在大賺時可以乘勝追擊加碼, 更可以在行情不如預期時, 從容退場.將風險由無限化為有限, 成為最終的贏家.

Reference
 http://en.wikipedia.org/wiki/Economy_of_the_United_States
 http://en.wikipedia.org/wiki/Image:Nasdaq_historical_graph.svg

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