總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

      十月底的指數又攻抵七月底的水準，相同的九千八百點，來看看結構有何變化，我首先來觀察大型股（我定義為市值大於六百億的70檔個股），當十月中下旬指數漸漸收復失土時，這些大型股中

一、 大漲者
統一、台泥、台塑六寶、遠紡、正新、台玻、長榮、裕民、陽明、聯電、聯強、佳世達、聯發科、宏碁、緯創、欣興、華碩、友達、奇美、華映、宏達電、彩晶

二、 小漲者
中華電、亞泥、中鋼、萬海、台肥、統一超、光寶、神達、仁寶、緯創、台灣大、群創、台達電、遠傳

三、 解套者
廣達、元大金、矽品、可成、大同、中美晶、旺宏

        大型市值族群中還在套牢的只有四類：一是金融、二是半導體、三是衰敗族群如寶成華航、四是鴻海家族。換句話說，70檔個股中可以在三個月內解套的有48檔，解套比率是68.5％、若扣除14檔金融股則解套比率高達84％。

       近年來有一派學說崇尚輕薄短小，由其特別喜歡新掛牌股票，我將今年一到九月掛牌的19檔新股，算算看她們自今年七八月高檔到十月底的股價表現（我將權息都計算進去）：
         一、 股價腰斬者（跌幅達50%以上）：
         九暘跌63.7％、新漢跌59.4％、鴻立羽跌-58％、訊聯跌57.2％、英濟跌57％、能緹跌54.8％、大甲永和跌53％。

         二、 股價跌20-50％者有尼克森、力致、漢科、志豐、信錦、旭曜、聯傑、維熹、揚明光與岱陵

         三、 股價跌0-20％者有陽程

         四、 唯一上漲只有加百裕一檔

        如果投資人在七八月的高檔買進新上市上櫃股，只有十九分之一的解套比率。

      扣除金融股的大型股容易解套，輕薄短小的籌碼乾淨新股竟然很難解套，其理由很簡單：

1、 通膨的年代，大型股的市值在越來越多的鈔票追逐下，不再笨重。

2、 大型龍頭股的盈餘成長，這幾年來除了金融股外，普遍比上一世紀來的好。

3、 新股與小股本的個股，籌碼被有心人操作，且財務業務狀況較不透明，漸漸遭到越來越多的理性投資人唾棄。

4、 絕大部份新股在興櫃階段就已經被有心人士鎖定。掛牌只不過是辦個『出貨手續』罷了。