總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

        以休息是為了走更長遠的路，來形容股票市場行情的回檔，應該是較容易理解的方式，但要休息多久，又要經過怎麼樣的調養，才能開始重新上路呢？想必一定大家較關心的。

        從技術分析的觀點而論，股價是依循供需原理關係而變化的，當股價上漲時必定是買盤大於賣盤，下跌時一定是賣盤大於買盤。對上漲而言，當股價漲到一個相當程度，在無特殊的利空環境下，中長線持股者會因價格漸漸超出股票的實質，開始獲利了結而實現利益，此時賣壓逐步湧現使升勢趨緩，又當短線者在此時參與進出時，發現短進短出獲利不易時，自然也會縮手，若上檔壓力越來越重，接手者又退縮形成供過於求，股價自然是開始節節下挫。當股價下跌，不論價格跌多少，整理消化過程必須完成才有反轉的機會，而此整理消化即是所謂的「休息」，重點以籌碼的歸宿為主。行情由漲升轉而下跌，其實就是籌碼供過於求，這些形成價格壓力的籌碼，必須要能消化掉才不至於再造成壓力，消化就有賴於信心十足的買盤，信心十足就是固執的人。

        行情在休息（回檔）過程中，最忌短線客追逐反彈的短利行為，這是無法獲得信心十足的買盤來消化，固執的人深知，信心不實者拋出的籌碼，又被另一群信心不實者接手，這些籌碼將變成「皮球」，在市場裡被短線客這些足球高手踢來踢去，不易找到歸宿，介入風險當然提高，可見短多的參與，會延長信心不實籌碼的整理消化之時間與空間，這些現象表現在技術分析的量價上，經常是上漲量縮下跌量增的背離型態，主要是他們逢高出脫逢低又進，事實上大部分的短多都是追高殺低。