總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

　　60年代日本經濟起飛後，民意開始認為應當從政府獲得更好的社會保障，政府因此學著歐陸各國建立福利計劃。

　　當養老金制度剛建立時，政府依照當下經濟成長飛速的情況，畫下一個比一個肥美的大餅，承諾優厚福利以取悅於民，但是80年代泡沫經濟瓦解後，日本經濟停滯不前，所有的預算假設全部煙消雲散，錯誤地認為經濟增長可以持續高速增長，能夠為年老者提供高額養老金，日本的養老金支出超出了收入。而給付的削減一般很難達到。僅能藉由發行債券或者增加稅率才能勉強維持當初承諾的社會保障，由於經濟情況並未好轉，增加稅收無異是打擊脆弱的日本經濟，因此高額給付造成的負擔就不負責任的轉嫁到年輕一代的身上。出生率下降和平均壽命延長，更加速了社會福利的惡化。

　　龐氏騙局，俗稱叫作老鼠會。通常藉由優厚的回報吸引投資者。投資者要先付一筆錢作為入會代價，而投資者所得到的報酬來自其他新加入的參加者。藉由吸引新的投資者加入付錢，以支付上線投資者。當資金流入不足時，騙局泡沫就會爆破。現在看來，是不是政府所支持的社會福利像一場龐大的騙局？

　　社會福利承諾，將在特定情況下給予給付，人民定時繳一筆錢，美其名是存在個人帳戶，之後在特定情況下從這個帳戶給予給付，實際上，大部分是用來支付其他受益人的給付，（所以社會福利又稱為轉移性支出）當繳錢的人減少而領取給付的人增加（工作人口下降，老年人口增加），或是遇上金融海嘯，所有資產都大幅縮水，社會福利下面的帳戶慘賠，致使入金不足以支付給付，這就叫做「資金缺口」、叫做「東窗事發」。

　　我們來看看台灣的情況： 
　　中鋼1998年揭露的退休金假設
　　折現率6.00%、未來薪資水準增加率4.25%、退休基金資產預期投資報酬率6.00%
　　中鋼2007年揭露的退休金假設
　　折現率3.50%、未來薪資水準增加率3.0%、退休基金資產預期投資報酬率3.50% 

　　實際上情況是：
　　（2005的新聞）
　　台灣實質薪資成長力道遠不如亞洲其他小龍。以各國製造業二○○五年數字做比較，南韓實質薪資成長率是五％，新加坡是四％，而在十年前，南韓享有高達七％的成長率，新加坡是六％；台灣十年來則從四％一路掉，十年來有一半的時間成長率不到一％，甚至出現負成長。
對照新聞，「未來薪資水準增加率3.0%」是不是很荒謬？

　　來源資料：基金公報
　　歷年退撫基金運用收益率明細表