總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

一、 總體分析的定義與重要性

07年有幾件事情
1./27-1/31我會帶著29個讀友到日本,如果一切順利,今年夏天將更擴大舉辦東南亞渡假小島的定點旅遊與講習班,一二月我會  去渡假10-11天,這段期間就由ecashflow與 k代為po文

獵豹blog近期精選文章
1.豆豆貓來稿～你的保障夠嗎？

        每個電腦使用者的夢靨-電腦掛點,今天被我碰到,所幸平日有做好備份的工作,但是整理起來相當繁瑣,這兩天恐怕得花上許多時間在資料的尋找與重新整理,碰到掛點才知道blog的方便之處,我最近半年多來習慣將資料備份在blog上,哈,我有其他幾個沒有公開的blog,我的資料都放在那些專用封閉的blog上頭,整理舊檔案竟然找到了一年前的舊文,po出來當作是個紀念吧

       我一直說要寫一些債券的東西,但是礙於時間,以及以往自己偏差的觀念,認為債券是曲高和寡的主題,就一直沒有著墨,乾脆利用假日時間,與大家Q&A,有任何債券的相關問題,我可以解答的就儘可能回答,請各位不要不好意思, 這兩天我就專心回答相關問題,未來為了回饋愛護我的讀友,每逢假日會開設類似的專題

        我的新書總幹事的投資筆記,感謝大家的熱烈捧場,各位讀者若發覺內容有所錯誤也請不吝指正,讓未來再版或有機會出版新書時,有所依據,若各位對書中的內容有所疑問或看不懂的地方,不妨在這個版上面提出來,

      彭淮南：國際收支越接近越好    陳怡慈/台北報導

        中國作為製造業中心的吸引力略有下降 

       美國06年第二季度美國經濟增長率為2.5%，遠低於第一季度。美國06年第一季度的經濟增長率為5.6%。市場此前已經預計到了第二季度增長率將下跌，但沒有想到跌幅如此之大。造成第二季度經濟增長大幅放緩的主要原因是消費疲軟，而造成消費疲軟的主要原因是利率與油價的上漲。

       中國人民銀行7月14日公布的數據顯示，到今年6月底為止，中國的外匯存底餘額已達9411.15億美元，同比增長了32.37%。綜合世界各國數據，中國的外匯存底額仍為世界第一。 中國的外匯存底自今年2月底已超過日本躍居世界第一。目前日本是世界第二大外匯存底國，日本財務省的數據顯示，截至今年6月底，日本外匯存底達8648.8億美元。 年底或超過一萬億美元 中國人民銀行公布的上半年金融數據顯示，國家外匯存底額到4月底為8950.4億美元、5月底為9250.2億美元、6月底上升至9411.15億美元。今年1月至6月，外匯存底累計增加1222億美元，比去年同期多增加了212億美元。大膽預測，中國在今年年底前肯定會成為世界上第一個外匯存底超過1萬億美元的國家。 

      1、 美國短期與中期的債券殖利率發生了逆轉現象，今年已經發生兩次，我定義為兩年期（與一年期以內）的公債或國庫券與十年期公債的逆轉，正常的的利率曲線是長期利率高於短期利率，而若短期利率高於長期利率則稱為逆殖利率曲線，若是偶爾幾天的逆轉現象其實不須過度擔憂，可能是籌碼發行面短期的扭曲，若是長期且多次的發生可能就必須嚴肅以對；06年第一度逆曲線發生在1/29-2/28，大約五週；而自從6/9兩年期公債利率4.988﹪超越時年期公債利率後至今7/21，一共有31天六個禮拜發生逆曲線的現象；其時間之長已非短期籌碼或交易面可以解釋了；況且從年初至今已經兩度發生而且到現在仍然沒有轉正的跡象，看起來逆曲線會在持續一段期間；在以往逆曲線發生後，長期利率會反轉直下，而且下跌速度快過短期利率的下跌速度；而這次的逆曲線是發生在短期利率上揚過快，而且長短期利率一直撐在高檔，這種現象我沒有碰過，翻遍過往20年來的交易紀錄都未曾發生，那我們可以來思考，一些教科書裡頭的經濟情況是過去20年沒發生過的，答案呼之欲出。

        昨天就已經來到普吉島，就讓我輕鬆的渡個假，一個簡單的出超概念，搞不好會顛覆你的思維。

        經濟學就是馬歇爾所說用「冷靜的頭和溫暖的心」，經濟學就是源自於洛克的自然人定義作為model，兩個興奮主題一是自由、一是經濟學，串起投資與人生，沒有自由人生的內容、與不了解經濟學的啟示將使你的人生有如無頭蒼蠅！。自由並不是只是無拘無束，總幹事認為「理解」才是心靈自由的開始！用光明正面的思考不一定就可連結勝出的活水，但至少不會使你的人生有所損失，這是總幹事的悟。 

        1、今天簡單講一下費城半導體與台股電子股的過去關係：費城93/10/29突破半年線後，台灣電子指數從203起漲，一個月後最大漲幅為13.3﹪。

        就均線角度，月線下彎已久，代表過去一個月以來形成套牢，值得觀察在於季線目前開始扣抵今年三月底6344點以上的價位，估計三個交易日將扣抵6500點以上價位，季線將走平下彎，代表過去三個月持股者亦形成套牢，台股短期修正延伸至中期整理。過去四次季線下彎後起碼要22-85天才能重新站上季線   

        中國人民銀行趕在fed開會前，調高存款準備率，看樣子打亂了伯南克的一些佈局，過去兩週市場種種的猜測與看法通通變得沒有意義；我也不去猜測伯南克會幹什麼，我就五種可能性去推演：

        今天又來掉書袋湊篇幅，長期閱讀部落格的朋友應該都領略到央行的威力，那央行又是透過什麼動作來干預或導正他想達到的政策，教科書上面寫了很多，但不外乎就是三種：
1.喊爽的

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