關於美元指數
什麼是美元指數？
美元指數，是衡量美元在國際外匯市場匯率變化的一項綜合指標，由美元對六個主要國際貨幣（歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎）的匯率經過加權幾何平均數計算獲得。在1973年3月布雷頓森林體系解體後，美元指數開始被選作參照點。那時美元指數是100.0000。從那時起，美元指數曾高漲到過160多點，也低至過80點以下。
美元匯率的漲跌因素錯綜複雜，根本很難用三言兩語來說明，且其漲與跌幾乎和美國總體經濟沒有任何的相關(至少從歷史來看)。
美元指數的漲跌更非導致金融風暴或景氣復甦的主因，美元指數的上漲頂多只是因為全球景氣發生問題之後，避險資金湧進所致，所以美元指數只是經濟分析因果關係中的「結果」，而非原因。
2015年3月中旬，美元指數漲到100以上，引發一些恐慌，自由時報在財經版寫下這樣的文章：
「美元指數上百，從來都沒有好事。不要被當前各國股市屢創新高的榮景所蒙蔽，殺盤力道隨時都會措手不及地湧出。
根據美林證券統計，過去45年共有4次美元上漲，對全球金融造成大衝擊，包括2008金融海嘯並導致雷曼兄弟倒閉、1992年英國退出歐洲匯率機制（erm）、1990年波斯灣戰爭、上世紀80年代初保羅沃爾克（Paul Volcker）擔任Fed主席期間連續17次升息。」
乍看之下頗有道理，但卻經不起實證的驗證，多空的論述乃是見仁見智，但歷史經驗的陳述可就不能胡亂指鹿為馬、顛倒因果，更不能憑空捏造。
在過去二十年中，美元指數有兩次從低檔攀升到100以上，時間點分別是：
1、1997/12
2、1999/4
見圖1與圖2
然而大家可以去回想，1997年金融風暴爆發時間乃是1997年7月，最嚴重的時間是1997/7-1997/12，而美元指數卻是在1997年12月才漲到100，可見亞洲金融風暴是因，美元上漲只是果，因為亞洲發生房地產泡沫導致資金外逃，因為資金外逃才導致美元需求上揚，絕非因為美元太強才導致亞洲發生金融風暴。
第二次發生時間是1999年4月，大家可以去翻翻歷史，1999年一整年到2000年4月，當時的金融市場由其是股市，可說是一片欣欣向榮，而後來發生的美國網路泡沫破滅的時間是從2000年4月才開始，當時台股從2000年4月才開始起跌步入空頭，而美股與國際股市步入空頭的開始時間更是延到2000年6~7月，所以如果硬是要說美元指數上漲導致網路泡沫，這個長達14-16個月的時間落後也未免太離譜了。
史上有幾次「美元指數大漲」，分別是
1、1995/1~1997/12
這段期間，股市從1995年1月漲到1997年7月，最後四個月才發生亞洲金融風暴、
2、1999/4-2001/2
這段期間，股市從1999年4月漲到2000年7月，後半段才發生股市大跌。
3、2004/12-2005/11
這段期間，股市根本無風無浪
4、2008/7-2009/2
這段期間，股市受到金融海嘯而導致大跌，但金融海嘯的起點早在一年前的2007年9月就發生，很難說是因為美元大漲導致股市下跌。
5、2011/7-2012/5
這段期間，前面四個月股市下跌，跌幅達12％，但從2011/10開始股市又重啟多頭一路漲到現在(2015/3)
從過去這五段美元大漲期間，除了第四段完全與股市下跌吻合以外，其他四段期間實在無法斷定美元上漲與股市之間的多空關係。
從歷史去找證據，總比用「普通常識」去推論來的有說服力。當然我並非就此斷定股票市場的多頭表現，我也不想也無能去判斷股市未來的多空，但如果因為美元指數上漲或美元指數漲到100，就此斷定股市或金融市場即將發生動盪，這種推論相當薄弱。
所以美元指數對於股市多空判斷而言，只不過是種「雜訊」，投資人應該關注消費面的指標、領先指標、企業獲利消長上頭，還比較有意義。
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