目前分類:SmartMoney專欄-投資心理指南 (34)

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前一篇"電腦公司征戰全球的大功臣--模具", 提到對於電子產業內的製造技術, 適當的運用模具, 除了可以依靠規模來壓低價格之外, 還可以用技術能力來縮短時間成本, H公司也充分的運用了這項核心能力打造出堅強的競爭力; 但我們不免回過頭來想, 台灣傳統的黑手模具工廠, 早期在台北縣的新莊, 土城, 三重..., 或是台中, 高雄等無數的產業群聚, 最終能茁壯成為較具規模企業的僅有少數幾家, 擁有這項技術核心能力的企業, 是否難以成長至一定的規模?
 
一家製造業想要在營收成長, 想達到一定的規模, 必須要靠大量生產才能達成, 不一定要自己開發模具, 擁有模具能力的企業, 跨入大量生產的領域, 只是製造能力的延伸, 但眾所皆知的是製造的利潤微薄, 是整個供應鏈中最不具價值的一段; 對企業而言就面臨了一個抉擇, 是要保持小而美, 可以擁有高毛利, 或是要追求規模, 以量的成長來彌補質的損失; 而在這背後更要思考的是, 如果跨進大量生產的規模, 面臨的競爭與風險是否可以應付? 企業如果跨進大量生產的規模, 面臨的是整個供應鏈中最不具價值的一段惡性競爭, 只有不斷的成長再成長, 不斷擴大規模才能勝出; H公司踏進去之後也只有不斷成長擴大規模一條路可走

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這篇是延續前一篇的機殼簡介, 標題本來要寫"電與機的競爭", 不巧在大師專欄看到一段文字, 拿來當標題或許更貼切
電子元件組合的最終產品都要有固定的結構, 都要有外殼, 這些就是"機"的領域, 可以說是機械, 機構的專業領域; 所謂電子五哥之中, 只有鴻海是從"機械"領域出發, 其他都是以"電子"的基礎而發展, 在電子五哥電與機的競爭中, 從"機械"領域出發的大哥, 卻在"電子"領域領先電子公司, 其中一個因素就是電腦公司征戰全球的大功臣--模具
 

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       電子產業當然是以"電"為主, 但所有電子元件組合的最終產品都要有固定的結構, 都要有外殼, 這些就是"機"的領域, 可以說是機械, 機構的專業領域; 早期的電子公司多較專注於"電"的部分, 會把"機"的部分外包, 產業分工之下就有一類公司是專生產機殼
(筆者曾經任職機殼與手機廠的模具與機構工程師, 可以在這裡搬出些苦命的回憶, 寫點淺顯的介紹, 不當工程師已久, 如有更專業人士還望指正)

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       投資的學習中,有相當重要的一環是屬於情緒的部分; 可能須了解自己貪婪與恐懼的情緒, 在不同市場氣氛中的狀態, 理解並執行控管, 才得以逆勢操作, 在低點恐慌時敢買, 高點熱絡時捨得賣
 
       曾經讀過一個關於恐懼殺人的故事, 敘述在一個密閉的火車車廂, 夜間行駛中列車突然意外停電而停了下來, 燈光也全暗了; 有一位旅客本來在閱讀一個懸疑推理的小說, 內容描述一個兇殺案件, 被害人就是在黑暗的列車中, 被計畫性的謀殺, 正好讀完兇手的殘忍手段時, 自己搭乘的車也突然意外停電而停了下來, 腦袋裡的想像還停留在書中的恐怖兇殺案, 一時之間的恐懼而尖叫了出來, 同車的旅客在伸手不見五指的黑暗中聽到了淒厲的尖叫聲, 造成一陣驚荒而想逃出車廂, 結果因為互相踐踏而造成傷亡; 源頭只是因為對於外在環境狀況的未知, 使得想像力造成恐懼而引起; 如果在列車突然意外停電而停下來時, 有列車長的廣播, 告知真實的情況, 就不至於引起不必要的恐懼想像, 也就沒有後來的意外

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        我家小孩三天前出生(1/8),看到的第一個感覺就是白白淨淨的, 好像不怎麼愛哭, 或是哭起來也沒什麼力量的感覺, 在婦產科的育嬰室每次看她都在睡覺, 但感覺不是很安穩, 前兩天都很正常; 昨天晚上開始吐奶, 一般也不是什麼太大不了的事; 到了今天早上不進食的狀況下也吐, 吐的是偏墨綠色的液體(大概是膽汁); 在這之前我並不知道發生什麼事, 而是先接到嬰兒室的電話, 說小孩有些狀況要請我過去, 會有醫生說明; 接到這種電話, 心理實在覺得不太好; 醫生說小孩吐的情況不對, 可能腸子阻塞了, 要轉院, 問我要送長庚或高醫; 在不了解狀況下, 聽到要轉的是醫療中心等級的大醫院, 心理想不妙
 
        後來就陸續辦了些手續, 接著才知道, 小孩是要坐救護車接到長庚(我長這麼大還沒做過救護車, 她才兩天就體驗我不曾經歷的事), 而我自己開車過去, 當然再尚未知道實際情況下, 心理是十分忐忑不安的;  到長庚兒童醫院我才發現, 她要住的是兒童加護病房, 越是覺得不安; 開始覺得她把我人生裡面未曾體驗的事都體驗了, 我曾有急性肝炎, 但沒見過自己的膽汁, 我沒住過加護病房, 她才兩天就住了; 在她出生我去看她的時候, 心理是默念著: 歡迎妳來到多采多姿的人世間, 體驗人生的各種滋味; 沒想到她才兩天就要開始面對各種考驗, 真是贏在人生的起跑點

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        通路的意義就是將商品放到客戶面前, 所以做生意到頭來是在經營通路, 想辦法讓客戶接觸商品進而購買
 
        可以來回顧一下去年的幾則新聞, 傳聞鴻海要併順發, 中華電信併神腦, 宏達電併多普達, 以及之前的各式金融購併都和通路有關; 早期台灣電子股要有所表現, 多是因為新產品的開發, 產品的升級帶來的需求(類似的思考邏輯可以參考(http://www.wretch.cc/blog/bonddealer&article_id=7030443"

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        以前有個商場上的前輩告訴我, 做生意到頭來是在經營通路, 爲什麼?統一是生產食品的, 但它的東西要經由你方便的好鄰居7-11賣給你, 華碩生產的Notebook要經由燦坤或順發賣給你, 宏碁經營品牌是運用經銷策略來達成, Dell電腦是透過直銷模式來達成全球第一, 製造出來的商品必定經過某種通路到達顧客手上
 
       商用不動產, 特別是零售通路店面的狀況, 是觀察區域經濟活動, 景氣強弱的重要指標

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商業上的週轉率vs.投資觀察

這裡的週轉率並不是股票市場上成交量與股本的比例

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多數台灣股市參與者都想從股價的波動中賺取價差, 管它基本面或是企業價值如何, 黑貓白貓會抓老鼠的貓就是好貓, 只要股性活潑能提供價差就是好股票; 於是選股的原則, 先從股性活潑的開始找; 什麼才叫股性活潑? 怎麼知道哪檔股票活潑? 股性如人性, 就像交朋友多跟一個人相處, 觀察其言行舉止, 自然心理就有個印象, 知道朋友的個性; 要了解股性也一樣就是多觀察

每檔股票背後都有個(群)主力; 也許是企業主, 大股東, 或是市場主力..., 這個主力的個性, 自然反應成為該股票的股性

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       從一個路段觀察的房地產,在自己的認知中, 房地產要漲大概有幾個條件,地區要有人口成長或移入, 有交通建設, 公共建設, 有足夠商業活動,最好搭配金融環境, 低利率, 經濟成長,所得提升


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        吹牛遊戲又來了
       只要指數漲了千點, 就會看到各種上看xxxx的報告出爐,都可以套公式了,只是經驗上後來都不是上看, 而是下看
 

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        流行的陰謀
        投資市場每一段時間都有主流,有時候是科技股, 有時候是新興市場, 或是房地產

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由於寫投資日誌時, 端視當時的情境, 現象與個人心情而以文字紀錄
各個觀念想法散落於個人Blog各篇文章內, 文章原來都是一兩個簡單觀念的短文, 今藉機加以彙整, 提供分享並讓自己再回顧琢磨
將觀念互相關聯者整理放在一起投稿, 閱讀時可以較有系統整體的看法

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        由於寫投資日誌時, 端視當時的情境, 現象與個人心情而以文字紀錄,各個觀念想法散落於個人Blog各篇文章內, 文章原來都是一兩個簡單觀念的短文, 今藉機加以彙整, 提供分享並讓自己再回顧琢磨,將觀念互相關聯者整理放在一起投稿, 閱讀時可以較有系統整體的看法
 http://www.wretch.cc/blog/SmartMoney

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