總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

一.破產收購才是真正價值
        巴菲特銘言”退潮之後，你才會知道誰在裸永”。同理”破產之後才有真正便宜價錢”。此道理由市井小販到美國第四大投資銀行都一樣。

        市場中每日販賣新鮮蔬果、海鮮…等等，許多物品是隔夜就會減損價值的物件。也有管理倉儲不符成本等因素，賣家不得已才會賤價賣出。同理大企業公司出現現金流量嘎不過來，宣告倒閉。公司若還有價值，此時就會有禿鷹收購發生，大撿便宜貨。我想巴菲特數十年來投資獲利較大部分應該來自併購，隨景氣投資恐難有如此高倍數成長。其實道理就是這ㄇ簡單，只是這種企業價值併購都非散戶投資人領域。

二.融資斷頭不是真價值
        而股票市場因為泡沫投資過熱，股價反下轉來造成之融資斷頭，那是金融交易制度造成強迫賣出，不是企業價值浮現。當然在技術分析上有一定之準確性，所謂跌深反彈等等…。鼓勵投資人勇往”執錢”，但是大家要看清楚…………………….這是金融風暴。

三. 金融業是錢的產業
        常常聽到某某產業供過於求……、又某某產業需求不振……。產業景氣變化往往是各類股關聯性不大，是故在為期數年之大景氣循環巨波投資中，有強而有力(穩定)之類股輪動方式。某類股景氣好則股價升高是天經地義地道理，但金融風暴時這道理就沒道理了!因為股價漲是要錢買地，你以為每日股市成交量投信僅佔買賣超幾億嗎?每日買賣成交量佔相當大比例之外資絕大部分是投信，金融業是錢的產業，金融風暴就是錢出問題了(投資信心危機)，沒錢如何買股票!


       總按:巴菲特的口袋比起你我要深太多了,他兩年多來在高檔也買進了很多標的,只是,既然是神,當然不容挑戰囉,請看我在壹週刊的文章:
      股神很忙