728新聞簡評上 @ 總幹事耕讀筆記- 日本ありがとうございました

       一、台塑大火有感

       渡假數天回來，翻了翻最近一周的新聞，最讓我怵目驚心的就是台塑麥寮六輕的大火，讓我感到驚聳的不單單只是那場火和環境污染，而是台塑集團的危機處理能力，以及王永慶過世後所產生的企業經營力的鬆動，從前的我，由於主觀的意識是屬於自由派思想者，不太看重也不願意去思考「人治」這檔事，總覺得人治這東西是屬於威權時代，是一種有如1984書中老大哥的陰魂與封建陳窠，不過，從後王永慶時代的台塑集團的表現，再再讓人感到強人式管理不再後的鬆動甚至崩裂的現象，這場大火燒出了台塑的問題—接班者能力，不論是公安管理，不論是危機處理，還是與地方溝通協調能力…..都讓人對後強人經營企業捏一把冷汗。這也難怪，台塑集團的股價為何會陷入盤整長達近年了。

        讓人捏一把冷汗的強人經營企業還可以想到台積電、鴻海、聯發科…以及一大堆更不入流的小零組件工廠，那些靠著「自我感覺良好」的小連接器、小沖壓廠的黑手老闆們。不過，台灣企業還是有比較正面典範的，如施振榮卸下棒子的宏電，以及一開始就不走強人式經營的華碩，倒是比較令人放心吧。

        二、高盛喊賣聯發科目標價400元工商時報

        總按：近期看壞聯發科的外資實在有如過江之鯽，除了高盛之外還有瑞士信貸證券、摩根士丹利…等等，然而最近三天外資卻在自己的看壞聲浪中買超了一萬張，其中高盛與瑞士信貸兩間外資券商的客戶竟然都站在買方，不曉得是外資券商的客戶和我一樣習慣將往來券商的研究報告當成「反指標」的操作依據？還是只是拿報告出來嚇嚇其它投資人，引發一些賣壓來趁低價入市呢？
        關於聯發科，由於她是台股中最大的中國收成股，所以有關她的營運，我認為還是得回歸中國的實質消費面，一是要看她的合併營收的年增率必需連續三個月轉正而且要越來越高，二是要等到中國的需求再度轉強，這或許可以觀察一下PMI指數何時可以連續兩個月上揚或BDI指數何時可以轉為多頭格局吧。以目前最新聯發科的六月營收年增率為-10％的表現，外資看壞並非毫無依據。

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