股市心理學

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        從小到大所受的教育與出社會去工作,我們都被約制成「接受集體價值是安全」的觀念,因此大家很輕易的將這種認知融入自己的投資行為,大部分人都知道,投資要獲利一定要有一些偏執狂,要與多數人佔再相反的位置,只是這種人性的「追求集體安全」的本性有如旅鼠。

        在平常年份,旅鼠只進行少量繁殖,使其數量稍有增加,甚至保持不變。只有到了豐年,當氣候適宜和食物充足時,才會齊心合力地大量繁殖,當其數量急劇增加達到一定密度,例如1公頃有幾百隻之後,奇怪的現象便發生了:這時候,幾乎所有旅鼠突然都變得焦躁不安起來,它們東跑西顛,吵吵嚷嚷且永無休止,它們停止進食,似乎是大難臨頭,世界末日就要來臨。這時它們便一反常態,不再是膽小怕事,見人就跑,而是恰恰相反,在任何天敵面前都面不改色,無所畏懼,有時甚至會主動進攻,真有點天不怕地不怕的樣子。更加不可思議的是,連它們的毛色也發生了明顯的變化,由便於隱蔽的灰黑變成目標明顯的桔紅,以便吸引天敵的注意,來更多地吞食和消耗它們。與此同時,還顯出一種強烈的遷徙意識,紛紛聚在一起,形成大群。先是到處亂竄,像是出發前的忙亂,接著不知由誰一聲令下,則會沿著一定方向進發,星夜兼程,狂奔而去,而大海又總是它們最終的歸宿。

        有趣的是,當它們進行這種死亡大遷移時,總會留下少數同類看家,並擔當起傳宗接代的神聖任務,使其不至於絕種。這一切,看上去似乎都是經過深思熟慮,周密安排好的。 

        想想看你的投資行為到底像不像旅鼠,其實要戒除多頭時的貪念與空頭的恐懼,很簡單:跟別人不一樣就好了。與眾不同才是創造財富的致勝關鍵,別去被一些投資成功的人士所誤導,九成投資成功的人士,其所賺得之財富是來自於他的地位、名氣、職位、影響力甚至泯滅良知,如果你沒有具備那些人的地位、名氣、職位、影響力,也沒有機會讓你去害人,那就千萬別去學習那些人士,不過我說再多也沒用,人總是會去喜歡看那些媒體寵兒與理財偶像,總會去學習那些賺大錢的人,一句話送給大家:「沒那個卡穿別吃那帖瀉藥」。 

        當投資人面臨高點時,總是有下列的心理,先別笑,我們若活在17世紀的荷蘭,也會去受集體心理的影響將房子賣掉去買鬱金香球莖,我若活在當下,可能也會寫一些「從總體經濟角度去探究鬱金香球莖的投資」之類的經典巨作。

        七種貪念的症狀與成因: 

        1、 你會感受事物的美好,你會有掌握一切的舒服滿足感,通常在高點時,所有市場的不確定因素似乎都會消失,加上當時若有些帳面上的獲利,往往那時候你會自信滿滿,忘了自己是誰;但是沒有一點自虐的偏執個性是不會懂得謙卑的,我自己常用的話:「賺到錢其實都是運氣」來澆滅那種會帶我進入瘋狂毀滅的心態,只不過誰會在事事順心的時刻去否定自己呢。 

       2、 發現自己要的更多更快,在那一刻所有的投資教條,以及在一旁碎碎唸的警語都會拋之腦後,如同我常說的一句話:「當空頭時你們會認為30%的報酬率很厲害,當七八千點時,30%的報酬率….不要鬧了,這種總幹事也敢出來混。」,30﹪沒變,變的是你的態度。 

        3、 以往認為投機的商品或標的,當市場熱絡時,你都會認為「好像不太投機」,捫心自問,熱絡時是不是會更勇於去承作小型股、甚至認股權證、期貨或選擇權,或許你不會,但是很明顯的是:氣氛熱絡時這些商品的成交金額都比平常大上好幾倍,原因只有一個「你想更快的獲取暴利」。

      4、 會有如此急迫的在熱絡時想更快獲利的原因只有一個:「你不能忍受別人比你強」,如果郭台銘王永慶賺的比你多,你大概不會在意,如果一波多頭,造就了一些自己心理瞧不起的人致富的話,不要否認,你的內心鐵定會掙扎,「那個業務部的小胖,什麼都不懂,竟然最近讓他在股票海削一番!哼!」、「那個大學同學總小華,每次考試都是墊底,勉強才混畢業的,竟然宏達電讓他賺一千萬,我又沒他笨。哼!」、「更氣人的是,原來那位大樓管理總幹事,聽說股票大賺了一間豪宅,退休去了,以前看他都一付俗邋的樣子,哼!」 就是這個「哼」字蒙蔽了你的心。 

       5、 你會比平常更在乎馬路消息或明牌,一波多頭漲到了末端,所有公司的CEO都無所不用其極的想要使其公司股價漲到更高,這也無可厚非啦,人家上市公司的老闆要忍受主管機關的官腔、忍受掛牌後一堆白痴小股東的疲勞轟炸,要忍受一堆利益共同體的吸血鬼折磨、要忍受接受一堆所謂的公評、…..他幹麻這麼偉大呢?好不容易碰到一個幾年難得的多頭,不拉高出貨更待何時,當然就卯起來表演、灌業績,沒料可表演沒業績可灌的話,那就利用媒體或謠言消息部隊四處噴口水,不要懷疑股市馬路消息的擴散速度,那種速度幾乎可以達到光速。高點時你想聽明牌就有明牌,糟糕的是,在熱絡當時的明牌還真是準,可說是「準到心砍裡」,準到讓你失去原來的冷靜,陶醉在「原來擁抱明牌是如此的快樂」之美麗新世界。

        6、 你的競爭心突然變強,當別人因為投資而獲利時刻,往往會陷入「**能!我為何不能」的歇斯的裡狀態,這往往就是內心中那種無聊的自尊所造成的;投資沒有自尊、只有輸贏,不到最後一刻誰都不是最後贏家。

        7、 「這次不一樣」,每次股市過熱都有如此的一堆言論甚至理論產生,如2000年電子泡沫前,巴菲特因為不願意擁抱電子高科技股而被笑「巴菲特不一樣了!」、2001年中國股市最高點時,不也是陶醉在「中國蛻變了,這次不一樣」的夢幻中;1990年初日本的股市創下三萬多點時,竟然有投資大師說:「日股不會跌,因為…..所以這次不一樣」。近來台灣房市有許多區域將近天價甚至創下歷史新高,最近我看到了某營建公司老闆多次接受訪問談到:「因為…..所以這次台灣房市不一樣了!」;

       我十多年的經驗是:高檔套散戶的結局都是一樣,以前如此,以後更是如此,知道了散戶的貪婪個性後努力脫離散戶的心態,成為股海旅鼠中少數留在巢穴裡的那一群。 

        引用投資大師坦伯頓的名言來做這段的結尾:「這次不一樣,是英文字典中最危險的字彙。」 

        P.S.散戶通通被我罵到了,以後越來越難混了,反正讀者又不是我的客戶,我不需要去講一些你們喜歡聽的話來騙你們口袋的錢。

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