總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

                                             萬點開運御守

                                               中國真正的收成-電子股 
         中國近年經濟發展的能量其實不必再多作說明，有些台股投資人面對中國股市採取「不願面對之真相」般的排斥，有些投資人勇於遊走法令邊緣到對岸用人頭戶直接貿然投入A股的A錢計劃，有些惶惶不可終日的怕中股過熱引發崩盤危機，但是更多人無法領悟「中概股」的實質內涵，相信大家都曉得人類的五大基本需求這道理，當一個國家的中產階級從幾百萬人增為近七千萬人，甚至有機會上億人之際，所爆發出來的物質需求到底是什麼？是泡麵沙拉油嗎？是多逛兩次大賣場？還是高科技消費電子產品？
          數字告訴我們2006年中國地區業績帶給台股上市櫃中的真相是：每股盈餘（EPS）貢獻超過2.5元的電子股有可成鴻海及成等29家，而沒有一家傳產股的中國收成貢獻超過EPS2.5元。本專欄的投資組合中的達電與健鼎就是基於「真正中國收成」的邏輯。 

                                                 歐洲-另一頭台股長多領頭羊
         歐洲近四年來受惠於區域整合，其中德國股市四年來上漲248％、法國上漲155％、西班牙上漲187％、荷蘭上漲150％、義大利上漲116％，而歐元兌美元四年多來升值將近五成，這股百年來罕見歐洲的繁榮由歐元的長多開始，歐盟國家的消費力張力一點都不遜於美國中國與日本，而台股中受惠於歐洲繁榮的類股族群有衛星定位系統（GPS）、工業電腦（伍豐、友通）、消費性電子（宏碁原相）、網通設備（合勤建漢）與安全監控（奇偶）等；
        神達日前才以現金收購美國Navman品牌部門，在Mio與Navman雙品牌合併後，在歐洲的市佔率將可提升至第2名。 去年Navman的整體出貨量約100萬台，歐洲市佔率約8.7%，由於雙方產品線與銷售地區互補性高，可望提升神達GPS產品在歐洲市場的競爭力；我一直看好的神達就是簡單的歐洲邏輯。 

                                                     蘋果超越IBM 
         美國蘋果電腦的股價在07年5月終於超越IBM的股價，透露了消費性電子如I-phone I-mac 與I-TV的業績可塑性大於PC，更內涵著消費的需求大過投資的需求；任天堂的股價站上41900日圓，今年以來上漲近四成，一年以來漲了1.5倍，本益比達40倍以上，這兩家分屬日本以及美國消費性電子產業代表廠商，股價已經領先所有科技股創下歷史新高，所代表的就是PC、手機等產業慢慢的進入成長高原期後，消費性電子產品的竄起。 

        有很長一段期間沒有股市名嘴與大師談論台股萬點論，我認為萬點並非如馬奎斯「百年孤寂」所描繪的魔幻，只要歐洲的消費力持續暢旺，消費性電子的熱潮能持續加溫以及中國景氣泡沫別太快吹破，萬點的台股也並非不可能呢！三符萬點御守為台股也為台灣經濟一起祈禱。