總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

       1.矽統9月營收5.85億、年減35.40% 

       總幹事評:第三季營收合計僅有15.8億,創5年多來單季新低,難逃單季虧損的命運 

       2.南亞公佈 9月營收達148.12億元，雖較去年同期小幅成長2.4%，不過卻是今(2006)年 4月以來的新低。

       總幹事評:油價下滑上游塑膠原料價格續跌的可能性大增 

       3.華映 9月份合併營收約129.2億元，較8月合併營收 110.1億元大幅成長 17.4%，較去年9月合併營收100.0億元成長29.2%。華映 9月份面板出貨量達235.4萬片，與營收均是再創歷史新高。 

        總幹事評:營收的月增率大於出貨量的月增率,可見面板從九月以來的漲價是有落實在面板廠的營運上面 

        4.鈺創9月營收11.00億、年增63.59%,創單月營收新高 

        總幹事評:第三季營收21億,有機會轉虧為盈.但前三季累積eps可能不到一塊錢,以鈺創過去極度不穩定的盈餘起伏而言, 除非未來一到二季每個月營收都能維持在10億以上,否則目前的股價應該已經反映了市場給於該公司的合理本益比了 

       5.緯創9月營收209.64億、年增28.88% ,創新高紀錄

        總幹事評:我評斷大型股會用其營收成長是否達到極限來看,年增率28.88%比起過去半年的60-115%的年增率相較,恐怕營運有即將到頂的意味 

        6.創見資訊9月自結營收高達30.8億元，再創下歷史新高，較 8月份的 24.11億元成長27.75%，與去年同月相較則成長95.68%。

         總幹事評:股價已經在8-9月份已經充分反映這個營收題材,且95%的年增率也創新高,除非10月的營收能一舉拉升到33億以上,否則股價也很有可能提早在營收高峰前就見到高價

        7.允強 9月營收17.86億元年增176.15% 

         總幹事評:允強的營收與鎳價息息相關,在鎳價未見大幅下挫前,其營收創新高與營收成長率創新高之旅,可能還會持續好幾個月,而其毛利率淨利率持續攀高的情況下,第三季稅前eps保守估計達2.8元,全年可達七元的實力,而其股價距離天價還有四成的差距 

        8.億光電子自結9月份營收約為7.22億元 ,月增約2﹪、年增5.2﹪，並創下單月營收歷史新高

        總幹事評:前三季稅前eps大約4元,全年應有5.5-6元的機會,以目前的股價已經來到15倍左右,若以年增率5.2%看來,成長的力道已經降低,反映明年led開始對ccfl的世代交替效應來觀察,我認為還有許多led相關類股的本益比遠低於億光,

        9.禾伸堂9月營收11.24億元 月增8% 創歷史新高
           日電貿9月營收2.34億元 再創歷史新高 

       10.類比科9月營收9649萬元續創歷史新高,較去年同期成長59.37% 

        總幹事評:年增率從1-9月的80-95%的水準降到59%,除非十月營收可以創下1億的水準,否則就股價與營收的成長動能來說,很難維持股價於高檔,營收能否快速攀高的關鍵在於代工產能與面板報價 

        11.全新 9月營收0.80億元年增36.49% 

        總幹事評:第三季營收2.7億,估計前三季eps為1.4-1.5元,營收年增率有下滑的跡象,如果第四季維持去年同期的季成長patten,則第四季營收預估為3.33億元,但是九月份營收不如預期是個不爭的事實,除非其毛利能進一步上揚,否則今年的eps很難超過2.5元,只能用轉機與籌碼的角度來看待這家公司,不能用成長性的角度去觀察了

       註:一些數字為我自行估算,請大家注意我的思考邏輯就可,不必去細究準不準確,我寫東西重在啟發思考而非報明牌