總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

        此文為本人六點為給本人兄長之mail內文，他在我苦勸下仍執意買股且買地還不少，此時真能體會總大一直提醒散戶卻無效那種無力感。此篇文章為何要求一定要鎖碼，那是因為我兄弟倆因股票投資意見不同以少交談，若他看到投稿想必心理不愉快吧!

        在給我看地清單中我看見(3431)長天這支股票，直接反應就感覺這支股票有問題，因為去年就聽見出貨大師大力鼓吹。且在去年及今年總大網站也有提到該股，再勸說也無效他還是賣了!!!本人

1. 每年辦現金增資騙散戶一直投入資金詳下表(股本形成)
正常公司有賺錢哪需一直辦纖金增資要投資人依直掏錢買股?
長天除今年(97年)還沒辦現金增資外其餘每年都辦現金增資


2.長天為出貨大師强力推薦出貨股!!且已出貨很久了(去年就聽見出貨大師在節目中大力推薦)!!
總幹事網站:970710文”低調的股票”警告!!
有些公司要小心
斐成
嘉聯益
恩得利
系統
譁裕
樺晟
鑽全
英濟
新揚科
長天
系通
晶采
能緹
玉晶光
信億
錦明
總幹事網站另於20070102新聞評論 警告”雅新”時即以提到”長天”摘錄:
        4、 GPS（Global Positioning System, 全球衛星定位系統）走過聖誕出貨旺季後，2007年第1季將步入傳統淡季，估計將較2006年第4季下滑1成左右。長天董事會通過發行第1次國內可轉換公司債決議，發行總金額上限為2.4億元，發行期間為5年。
        總幹事評：長天06年第三季存貨較05年增加100％，應收帳款也增加163％，而營收增加93％，eps增加70％，應收帳款週轉率也開始下滑，06年第三季現金流量轉負數，GPS的存貨問題令我擔憂。
        5、 私募基金12億美元買亞光
         總幹事評：今天的媒體都忽略了一則廣告，有外資（快捷半導體，Fairchild Semiconductor）已經提出公開收購百分之百的崇貿科技，收購價93元；由這個佈局可窺知電源管理將會是07年的焦點，不論是vista、遊戲機、新世代手機等，其耗電量與散熱量都會較以往提昇，從這個issue我們可以尋找出逢低布局的方向，06年以來外資收購的綠點、日月光、崇貿甚至亞光，不都點出了兩個重點，一是都圍繞著手機與封測的週邊，二都不是低價股；06年末的低價股愛好者要儘早轉向，高價股爭天王的第一季已經來了。
        6、 雅新實業（2418）近年來由PCB製造商逐步轉型為專業代工服務商，去年更成功跨入LED相關領域，董事長黃恆俊表示，公司多角化佈局的經營策略漸趨完整，今年將著重手機及電視的組裝業務，並將朝GPS及UMPC（小型電腦）產品持續發展，今年對雅新而言，應是相當好的起步。
        總幹事評：這就是包山包海什麼都作的海珊股，連UMPC都做要作，去翻翻過去該公司所宣稱要生產的產品內容，加起來比全球前三大EMS公司還多呢！

3.利用長期投資高價買房產掏空公司
查現金流量表97Q2長期投資有203長期投資，在查資產負債表97Q2顯示增加之長期投資居然為購買房屋222(271-49)而非生產之機械設備。生產之存貨都賣不完了還買房舍!?????，再景氣下滑時手頭有現金當然是還債減輕利息支出。

4.負債淨值比高達110.14%
如前一點所述在景氣下滑存貨增加情況，有現金不去還債減少利息支出居然還借錢(97Q2長期借貸增加86)去買房屋不動產(不動產房市正在高檔)，不知是為誰解套，還是最近流行之”洗錢”，把公司前洗出去。

5.一邊辦現金增資增加股本卻又實施庫藏股減資
如第一點所述幾乎每年辦現金增資向股東吸金外，還實施庫藏股減資(見96Q4現金流量表庫藏股減資56)，公司CEO的矛盾決策補就顯示公司有問題嗎!

6.資金一直往外流
自95Q3~97Q2兩年來現金流量表不止，除95Q3為+16、96Q1為+6外，其他均為淨流出(其中96Q2雖為+237但是發行240公司債現金流入，股其實還是淨流出)。