總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

         1.散裝船運市場的波羅的海乾貨船綜合指數（ＢＤＩ），自今年六月二日漲破兩千五百點後，七月十七日破三千點，八月三日破三千五百點，指數一路攀升，八月十七日終於回檔，但是僅跌了五個工作天，二十四日又開始回升，上週五指數來到三六九○點今年暑假散裝市場的表現，讓船東信心大增，要再創○四年的高檔不是沒有可能，只是可能性不高，不過可以確定的是市場基本面相當看好, 

        總幹事評:由期貨市場可以看出市場走向，上週ＢＤＩ在跌，期貨卻在漲，第四季巴拿馬型船日租拉高了兩千美元，來到兩萬四千美元上下，比今年最低價整整多出一倍，九月下旬美國穀物登場，第四季運費走向就會明朗化。

         2. 美國房市泡沫的破滅速度將可能高出外界預期！根據最近商務部公布資料指出，美國七月分新屋銷售減少四．三％，創下自從二月分重跌一一．五％以來的最大跌幅。此外七月分整體房屋銷售更較一年前下跌二一．六％。新屋庫存已經上升到創紀錄的五六萬八千戶，較一年前大增二二．四％。供給上升但需求下降，推升七月份房屋銷售存貨已經達到相當於六．五個月平均銷售量，是繼一九九五年十一月以來的最高紀錄。

        總幹事評:九月份fed升息的可能性大為降低,但房價下跌所引發的財富效果降低,很有可能使得美國第四季旺季不旺 

        3.英特爾（Intel）2006年下半Core 2 Duo處理器另一要角Merom於8月27日正式登場，儘管英特爾已於1～2週前供貨Merom予筆記型電腦（NB）業者，由Merom所領軍Napa Refresh平台將肩負點燃下半年NB市場買氣重責大任，加上Merom定位在取代Yonah，若能順利創造新產品效應，NB市場可望一掃2006年上半未出現爆發性成長陰霾。然值得注意的是，由於上半年Yonah在市場消化並不樂觀，NB業界正高度關注Yonah庫存情況，擔心其將直接影響Merom買氣。

        總幹事評:第四季因PC市場需求轉旺而接單回溫，但是若以去年及今年的景氣循環模式來看，這波PC市場買氣最多只會延續到中國農曆春節就停止,訂單回籠不代表相關公司的營收會上揚,即使營收上揚,股價主要是聚焦在成長率,講白一點的就是:會比去年第四季好嗎 

         4.汽車電子規模勝NB ,其中車用CCD（CMOS）影像感測器預期至2007年時，總銷量會超過1,100萬顆，複合成長率將逾40％，市場規模達16億美元，目前1台車大多配備1~2顆，不過倒車輔助用影像感測裝置漸被列為新車標準配備，未來每輛汽車上至少會裝5~10個影像感測器，加上前視死角監測、駕駛輔助系統等相關應用帶動下，將驅動未來影像感測器出貨成長。(蘋果中醫專欄 ) 

        總幹事評:又在畫大餅了,以前的汽車電視呢,畫了大餅後無聲無息 ,別忘了美國汽車銷售量已經好幾個月衰退了,這種倒車輔助用影像感應器主要市場應該在美日歐洲而非中國吧,5-10個......誰跟我講5-10個是如何用的

         5.美林分析師懷特月前發布報告，宣示美林布局越南企圖心，並給予越南股市「10年買進」極高評價，要投資人「為了財富、人生和小孩，馬上『錢』進越南」。為提振營運，美林本月初取得越南股市交易資格，花旗集團則早在去年就拿到執照，已開始招募外資投資，摩根大通（JP Morgan）則計劃針對越南個股發布研究報告。越南股市開市不過6年，每日交易量在400~500萬美元（約台幣13~16億元）之間，目前掛牌企業共有47家，合計市值約27億美元（約台幣888億元），在外資進駐預期心理推升下，今年1~4月曾大漲106%，經近月修正後，今年漲幅仍保有55%。 

       總幹事評:大鯊魚群開始要掠奪越南了,拭目以待吧,

         6.康寧Q3液晶玻璃基板出貨量將超越該公司先前預期。康寧曾於7月底表示，預期Q3液晶玻璃基板部門出貨量季增率將達5-15%。根據瑞銀估計，康寧Q3、Q4的玻璃基板出貨量季增率可望達14%、15%。

      總幹事評:從總總跡象看來,這波面板庫存去化的程度還算良好,第四季面板業復甦的機會很大 ,等待十月初的友達與廣輝的合併,面板股市這波率先下跌修正,也領先反彈,待第四季大盤落底後,也很有機會率先落底回升,但不是現在

     7.就總體環境的一些領先指標來看,從05年5月以來的擴張期差不多就是在06年7月結束,所以才會有提早兩個月股價見高點而崩跌的狀況發生,而每一波景氣收縮期的時間長短不一,以往有衰退五個月就結束也有長達15個月的,但無論如何,以現在八月來看,景氣才開始要進入所謂的收縮期,回歸到證券投資市場而言,重回多頭仍然是言之過早,我認為長線的買點至少也要等到十月或者年底,總之不是現在;至於短線,我不知道,我短線一向不會看