總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

       1、貨櫃船公司憂心的大船投入造成市場運價崩盤效應在上半年尚未顯現，截至六月底止歐美兩大主航線運價維持平盤。

        據上海航運交易所公布至上月卅日﹁中國出口集裝箱綜合運價指數﹂顯示，中國大陸出口貨櫃運輸市場總體平穩，運價也未見明顯波動。6月30日，上海航交所發佈的綜合運價指數報996.60點；上海地區出口集裝箱運價指數報982.94點, 均與前週基本持平。上海航交所市場週報指出，當週是7月1日歐洲航線運價普漲計畫（GRI）實施以及燃油附加費和貨幣附加費上漲前的最後一週，受此影響歐洲航線出貨情況良好。
        部分貨主集中在7月1日前出貨的行為，導致部分船公司船舶出現爆艙現象。整個歐洲航線市場持續著近幾週回暖的趨勢。至於運價普漲計畫（GRI）的具體上漲額度，船公司將視各港口的具體情況而定，大致在100-200美元/TEU,北方港口的上漲額度可能會略高於南方港口。地中海航線依然顯現供不應求的態勢，頻頻出現爆艙現象。
        6月30日，上海航交所發佈的歐洲、地中海航線運價指數分別為1268.62和1273.88點，較前週小幅上漲1.6%和1.4%。 美西航線雖然已進入傳統旺季，航線貨量平穩上升，但是隨著各公司新建的大型貨櫃船相繼投入營運以及新航線的開闢，市場供過於求現象逐漸顯現，船舶的艙位利用率僅維持在85%左右。
        新的合約運價實施以後，市場運價未出現明顯上浮。 6月30日，航交所發佈的美西航線運價指數為1171.88點，較前週小幅下跌0.8%。美東航線市場情況優於美西航線，相對充足的貨量穩定了艙位利用率，部分船公司已經開始收取旺季附加費（PSS）。（資料來源:中華日報）

        總幹事:BDI指數7/7仍維持在2894的今年高檔區。 


        2、萬海航運對於近洋線的經營「審慎樂觀」；萬海航運指出，由於九十七年由北京主辦奧運及九十九年上海舉辦世界博覽會將帶來無限商機，因此萬海積極強化大陸航線，除已在大陸十大貿易港口分設辦事處，擴張攬貨地區外，並試圖連點成面，增強服務，提升競爭力。萬海指出，雖然歐美近年為保護本國產品而共同抵制中國商品，但由於大陸加入世界貿易組織，九十七年由北京主辦奧運及九十九年上海舉辦世界博覽會均帶來無限商機，萬海正積極強化大陸航線，除已在大陸十大貿易港口分設辦事處，擴張攬貨地區外，並試圖連點成面，增強服務品質，在未來必能藉此爭取大陸龐大的貨載商機。

        目前萬海在大陸地區的投資案報告包括九十一年經由第三地區事業在大陸廣州獨資設立「廣州萬海資訊科技有限公司」主要從事資訊軟體服務，該公司實收資本額為新台幣七千九百萬元；九十四年在大陸「深圳聯豐國際貨運有限公司」與「深圳亞世貨運有限公司」主要從事貨物運輸輔助業務，公司實收資本額各為新台幣七千多萬元與一千二百多萬元；還有與陽明、華航共同投資的大陸公司揚子江快運航空公司；及今年投資的勁海物流（上海）有限公司，主要營業項目包括承辦海運、陸運、空運進出口貨物、國際運輸代理業務等。（資料來源:中華日報） 

         3、央行擬加碼沖銷 長債殖利率反跌 
        中央銀行為推升長期利率，昨日宣布三百六十四天期可轉讓定存單（NCD）發行金額，加碼至一千億元，為今年沖銷金額最高的一次！昨日長債殖利率結束連四日走升格局，十年公債殖利率收在二．二○七八％，下跌○．三七個百分點。 

        總幹事：債市仍舊處於人為控制的價格迷思中，那些鎖籌碼者，勸你們三思，不要為了保住自己的職位而逆勢而為。

        4、面板二虎昨日公佈6月營收，友達(2409)合併營收達182.06億元，比5月份減少9.6%，但比去年同期增加14.1%。奇美電(3009)合併營收為 121.6億元，奇美電表示，6月份產品平均售價持續下降，但整體營收微幅成長0.42%。 友達6月份大尺寸面板出貨量為325 萬片，第2季出貨量1009萬片，比第一季增加7.7%；中小尺寸面板第2季出貨量達1807萬片，較第1季成長14.3%。。 累計友達第2季合併營收新台幣607.84億元，較第1季約衰退9%，較去年同期成長31.4%；累計友達今年上半年合併營收1270.36億元，較去年同期成長49.3%。
       友達表示，6月份整體大尺寸面板出貨量，包括桌上型顯示器、筆記型電腦及液晶電視等面板出貨量達百 325萬片，比5月份出貨量減少約4.4%。中小尺寸面板出貨量與5月份相比減少14.6%，約515萬片。 根據奇美電統計，6月份大尺寸面板出貨量為253.4萬片，比5月份232萬片成長9.26%，比去年同期成長43.29%。
        奇美電第2季面板出貨量為710萬片，比第1季698.6萬片仍微幅增加；累計上半年面板出貨量為1408.6萬片。奇美電表示，已訂8月10日召開法人說明會。

        總幹事：看起來兩虎至少有一家2Q要產生虧損，面板股的絕佳買點起碼要到半年報公佈後。

         5、美國今年上半公司債發行總額為四四五○億美元，今年全年總發行金額可能超越二○○一年的六七六○億美元，締造歷史新猶。 美國企業發行公司債的金額之所以增加，主因舉債多用以籌措擴張事業的資金。根據市調公司CreditSights的資料顯示，美國今年上半公司債發行總金額的年成長率為八％，是二○○三年之後之最，反觀去年甚至出現負成長一％現象。（資料來源：工商時報）

        總幹事：預期利率會走高的情況，企業才會大量發行公司債到債市籌資。 

         6、主機板出貨加溫 七月約增10％ 英特爾即將在七月底對多款桌上型電腦（DT）用中央處理器（CPU）降價，而另一家處理器大廠超微亦會跟進，在二大廠紛紛降價期望帶動電腦需求下，國內主機板廠表示，七月起下游通路客戶已經有拉貨動作，預計七月出貨將可以走出第二季谷底，成長幅度約在一○％左右。

         總幹事評：4Q搭配VISTA的出貨，PC相關的族群應該不能過度看衰，不然上週四尾盤宏碁是拉假的嗎？

         7、友達（2409）與廣輝（3012）合併後，華映（2475）與誰合併議題持續引發外界關注，大同（2371）董事長林蔚山昨表示，在年底前應該會有「驚人」的策略夥伴出現，至於有多「驚人」？林蔚山認為現在說還太早，目前華映最重要的是重新自我定位。（蘋果日報） 

       總幹事：大同去年將PC部門出售給精英，所以將面板事業出售也非不可能之事情，台灣有誰能吃下華映，答案似乎很容易猜！