照妖鏡啊~照妖鏡~擎亞的庫存是不是宏達電的照妖鏡
       一葉秋啊~一夜秋~宏達電的秋天過後是不是榮景將盡

        供應商的庫存是個敏感的照妖鏡

        擎亞的營收有80%來自於宏達電,所以就投資的角度而言,幾乎可以將她視為"類子公司"了(這是我發明的名詞,沒有學理上意義),而我驚覺擎亞的存貨的增加速度快得有些異常,擎亞從去年第四季以來至今年第二季,庫存一共增加18.6億(增加135%),然而同一期間營收一共增加14億(增幅卻只有15%),換句話說存貨增加的速度相當嚇人,遠遠快過營收成長率的九倍

      而擎亞的自由現金流量,今年一二兩季每季都流失了十億元左右,身為宏達電的拉貨供應商,生意這麼難作嗎...以前一年的自由現金流量頂多流出6~7億,現在一季就得流失10億

     這會不會是宏達電的策略呢.....佛曰不可說,其實我也不知道,只是從她的供貨商的庫存異常增加狀況嗅到一絲絲"不太舒服"的氛圍






註:大系統廠通常都是直接去對半導體廠下訂單,代理商扮演的只是手套的功能而已,代理商存貨大增代表的意義恐怕是上下交塞貨吧

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