當我們在做證券分析的時候，我們首先要把市場架構勾勒出來，我們才能看到市場的每個面向，在證券市場中的每個力量都會互相牽動，就向風起雲湧的海水，隨著不同風向而交會，這些力量彼此互相牽動，最後，看那個力量大而決定浪潮最終湧向何處。因此，如果我們能清楚地認識市場的架構與風向，我們的分析就比較不容易以偏概全、前後矛盾。市場的架構到底是什麼呢？這個市場架構就是四大市場：利率市場、貨幣市場、商品市場、與股票市場。
這四大市場互動頻繁且彼此連動。我們在分析時也可以拿不同市場來交互驗證自己的論點是否正確，一個正確的股市分析論點，往往拿到利率市場、貨幣市場、商品市場都可以同步驗證。例如，圖一在08年五月20日，當輕原油價格向每桶130塊寇關的時候，圖二的美國道瓊指數因為擔憂通貨膨脹風險而潰堤了，圖三的美國兩年期公債利率挾著通貨膨脹題材，隔天便展開漲勢，圖四的美元對歐元匯率也因為潛在的升息可能，從5月22日的高點1.5814升值到6月13的低點1.5303，共升值了3.23%，之後，由於美股急跌伴隨著美國總體經濟轉弱的風險，美元走勢較為震盪，甚至轉弱。影響四大市場的經濟因素各不相同，但是很明顯地，四大市場的轉折點都出現在5月20日前後，我們便可以從這個「巧合」中去抓出造成這一個轉折的焦點，是通貨膨脹問題。
圖一、紐約輕原油價格走勢
圖二、道瓊股價指數走勢
圖三、美國兩年期公債殖利率走勢
圖四、美元對歐元匯率走勢
從上述例子中，我們可以看出四大互動市場基本上環環相扣、互相牽動、並且彼此呼應。請各位再看到下圖五5月20日台股的轉折，我們將清楚發現台股的轉折與這一波國際市場也同時連動、相互呼應。其實這樣的結果一點都不令人感到意外。一個分析者如果缺乏任何一個市場的解讀能力的話，在作分析的時候多多少少都會有盲點，因為他對市場的認識是有破洞的。
圖五、台股走勢
當一個國家經濟熱絡的時候，他們的利率政策會傾向於升息。當一個國家利率政策會傾向於升息的時候，他們的貨幣會傾向於升值。當一個國家的貨幣升值之後，他們用較少的貨幣就可以買到相同數量的原物料，換句話說就是原物料價格走跌。
當一個國家經濟熱絡的時候，他們的股票市場容易上漲，但是他們的利率政策會傾向於升息，換句話說就是債券價格走跌。當一個國家的債券價格走跌的時候，通常就是貨幣供給緊縮的時候，然後股票市場就容易下跌。股票市場下跌的另一層含義就是市場預期經濟趨勢轉弱，當經濟趨勢轉弱的時後市場對原物料的需求便會減少，然後造成原物料商品走跌。
商品原物料價格走跌之後，通貨膨脹壓力就會減輕，然後他們的利率政策就會傾向於降息，債券價格就會上漲。這個時候也就是貨幣政策較寬鬆的時候，通常會蘊釀股票市場上漲的環境。所以，市場上有債券市場通常領先股票市場上漲的說法。
當股票市場上漲的時候，通常也意謂著大家看好該國的經濟表現，這個時候，貨幣也比較容易上漲，如果貨幣政策再傾向於升息，那麼就可能加速貨幣的上漲，如果貨幣上漲速度很快的話，貨幣因素就可能在短時間內影響商品原物料報價，使得原物料價格急跌，此時，原物料類股也容易急跌，而造成股票市場較大的震盪。
基本上這四大市場是金融市場的生態系，市場大部份時間會保持一個生態的平衡，就如同【一個投機者的告白】的作者科斯托蘭尼所言：「股價就像是狗，而基本面是主人，當你帶著愛犬去溜狗的時候，這隻狗會跑來跑去，但總是在你身邊繞。」。
當市場的平衡一時被破壞的時候，這個生態系統會被「一隻看不見的手」重新調整，然後形成一個新的生態平衡。然後四大市場又重新回歸到一個均衡而穩定的狀態。
當一個足以遽然破壞市場平衡的因素產生的時候，一個分析者可以用同一條邏輯評估它對四大市場的衝擊。所以證券分析並不全然混亂，而是可以有一條清晰的思路的。
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