買對基金賺大錢書評一 (2010年2月 no355)－總幹事耕讀筆記- 日本ありがとうございました

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      書名：買對基金賺大錢（The Little Book of Common Sense Investing）

      作者：John Bogle

       眼尖的讀者應該可以馬上想起我早先時間介紹的那本「Enough」，是的！這位Bogle正是那位Bogle，也就是美國先鋒基金集團的創辦人，這本書的出版時間比較早（2007年），而中文版出版時間是2008年5月，在2007年當時金融市場過熱時間出版這本書，從出版日期可以看到作者的企圖心，大有醒世勸世之味，而台灣的中譯本選在2008年5月出版，看起來就有點搞不清楚狀況，明明是一本警世意味濃厚的金融散文集，卻選在2008年5月台灣一片「馬上好」的瘋狂投資熱潮推出，且選擇了「買對基金賺大錢」這個牛頭不對馬嘴的翻譯書名，原文書名是 The Little Book of Common Sense Investing，我的英文程度不是很優，但是，左看右瞧還真是怎麼都翻不出「買對基金賺大錢」這個意思。

        有腦殘的讀者才有腦殘的出版社，讀者喜歡看那些「※※※！就對了！」或「跟著※※※去※※就對了」、「作對※※就※※」之類的書，※※※可以自行填入，譬如『跟著黃國華去坐月子就對了』、『吃對垃圾就健康』之類的書。

        但是天算不如媒體算，本書書名雖然是「買對基金賺大錢」，然而骨子裡卻是金融業的大老闆不知道是良心發現還是狗咬狗的競爭，這本書的中心思想就是「不要買基金」、「不要找顧問」、「不要找金融仲介」，好了！本書的三大重心已經點到了，沒有時間的讀者可以離開了。為何我說「天算不如媒體算」呢？舉凡翻譯書，特別是John Bogle這種在台灣財經書壇上沒有名氣的作者，其書籍的發行與推廣一定得靠媒體與金融業，如果有媒體大師或金融業的投資長之流的人士大力鼓吹（像古月涵也出版過幾本），就比較有機會大賣特賣。但是，當這些金控啦投信啦銀行啦所豢養的名嘴一看內容，不得了，這本書不就是把他們獲利的秘密洩了底了嗎？而媒體一看本書的內容，更是不得了，你別看媒體一付正義凜然的模樣，他們可是有三大行業的「龜孫子」禁忌，金融業、營建業與政府，這三大行業的廣告量幾乎佔了媒體的八成，特別是財金媒體，一翻開更是如此，於是那些會掀金融業底的書與人，當然是能封殺就封殺了。

        一本很好的書就因此被白白遭榻了。

        作者在第一章用一個「寓言故事」來作為開場，我喜歡這類的寓言，反正硬梆梆的東西除了沒多少人看得懂以外，也沒太多實質意義，這個故事的題目是「股神巴菲特的寓言」，作者仿照巴菲特在2005年波克夏的股東大會所談的故事將以衍生，這個故事在本書的p17-p20，請讀者自行去翻閱，說破了還有誰去買書呢？但是重點在後面，作者kuso地談到除了有牛頓三大定律以外，根據這個寓言又加上巴菲特第四定律：

      「對投資人而言，報酬率會隨著行動的增加而減少。」

        這句話的白話意思就是：「你若理財！財不理你！」

       只要你動心起念想要好好地理一下財產，金融界的魔爪就此伸進你的荷包，因為對金融投資界的業者來說，他們的致富之道就是要說服客戶：「不要光是站著不動，要採取行動。」於是乎，我們看到了種種行銷術語：「信義區最後一席」、「今天的猶豫將是終生的後悔」、「萬點扣關前你不要再猶豫了！」、「聯結中國，台股兩萬點都不夠！」

      作者的結論是：「不要採取行動，只要站著不動！」這個論點在「Enough」一書也提過許多遍。為什麼？因為：

      投資人的投資或理財活動越多，金融仲介與租稅的成本就會越高，明智的投資人必須把金融仲介的成本壓到最低。我個人的作法是

1. 別購買太多商品
2. 別相信分散風險
3. 降低投資週轉率
4. 少和金融界的業者來往

       作者在每一章的結尾都會轉載其他專家的話，我也來轉載一下：

        哈佛管理公司前總裁說：「投資業是超大的騙局，….我敢說，85-90％的經理人積效不如基準指數。因為經理人要收費，又要負擔交易成本，整體而言，他們會讓價值減少。」（p.22）

        這不禁讓我想到台灣某金控的少東，他們家裡有三台私人飛機，而這三台私人飛機通通是用金控的帳所報銷的，然而他們家族持有整個金控的持股不到8％，更離譜的是，這麼少的持股還幾乎是質借而來的。

台灣人除了太寵愛政客以外，似乎也太寵壞金融業。

        講出這些論點或許會讓一些涉世未深的年輕人認為太情緒化，但沒辦法，台灣人從小到大學到剛出社會所接觸到的金融業與投資就是如此的美好，那些投資大師每天要大家「正面思考」，當然，這些積極正面的言論對於沒吃過虧的人倒是很受用的；我有一次聽到某個財金名嘴在廣播與雜誌上都提到一個讓我想要大罵的論點，他說：
     「年輕人絕對不要嫌房價太貴，買不起那些市中心的房價，可以先買郊區的，也就是有市中心的高價豪宅才有年輕人逐夢的目標，更何況，高一點的房價不也可以讓年輕人提早養成儲蓄的習慣，而且，我們四五年級這一代也是先住郊區再搬到市區的啊…..三峽林口的環境也不會太差啊，那裡有誠品也有星巴客….」

       除了想對那位名嘴說：「幹你娘！」還能說什麼。

       三峽與林口不是普通的市郊，我們四五年級生剛落腳的地方是永和三重汐止，不是三峽林口八斗子。

       待續。

       本書的論點與「Enough」相近，時間不夠的讀友可以擇一選讀。

       評：四顆星。

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