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3/19 股災警報 尚未解除
美國房市 陷入泥沼
美國次級房貸市場惡化情況加速，違約比率已創七年高點，最大次級房貸業者之一新世紀金融公司（New Century）三月份以來股價來下跌92％；其它的次級房貸與營建公司的股價也遭逢大跌。隨著房貸違約件數增加，未來將有五十三萬多戶房子在市場拋售，對於美國已經衰退中的房市甚至金融業都是一件相當棘手的危機。房貸品質惡化的問題已經侵襲到金融業的正常營運。如果美國營建業與金融業陷入進一步惡化的泥沼，投資人在整個投資佈局上不宜過度的樂觀。
耐心等待 底部浮現
股價突然重挫下來就好比這把刀子，投資人任意去執行搶反彈的動作，都不是投資上高明的抉擇，起碼也等到：1、成交量萎縮到600億以下2、散戶死心，融資大幅下降3、國際股市重回多頭格局4、財務報表公佈。
本週投資策略：低水位佈局大型績優電子股
本週僅以低水位的持股(台達電)，來增加未來投資的空間，大規模與有系統的選股靜待四月份年報公佈時刻再來擇優買進。
3/26 台股結構 悄悄改變
電子股的解放行情
今年前三月的指數陷入不上不下的原因，除了國際股市重挫與漲多整理外，我認為還有一個原因：主角換人所產生的中場休息；營建股四年來的市值增加幅度相當的大，而電子股能有如此的增長的卻寥寥無幾。我認為今年將會有所改變；理由有：1、今年有許多新的消費電子應用。2、科技業老闆心態丕變造成了電子股的解放。從減資到合併，明碁的隕落帶給電子大老的衝擊也造成了電子股的巨大解放。
BenQ啟示 神達覺醒
BenQ併西門子的失敗，證明了台灣電子業過去幾年的主流價值：擴張，是條崎嶇不平的道路。過去眾多公司偏向將旗下賺錢的子公司單獨上市，更有些母公司將資源業務灌到子公司內，造成原股東無法享受應有的轉投資利益；神達今年卻將旗下的金雞母泰安電腦併回母公司，讓整個集團作有效整合。「不同時期就有不同作法！」揭露了今年電子公司的新局：厚實母公司。
投資策略與部位追蹤
本週新建立的部位除了神達外，上週買進的台達電，也得到了些許回報。這個專欄的選股限定在臺灣50指數」與「臺灣中型100指數」的標地，雖然選股上有所受限，但會避免我藉由雜誌去圖私利的風險，穩健與正直是我寫這專欄的唯一守則。
4/2 八千大關 停看聽
長期投資的迷失
配股配息是最近台股的熱門題材，有一堆所謂的現金股息殖利率概念股又被媒體拿出來討論，「打敗定存」、「高殖利率」的名詞或許令投資人忘卻了價值投資法的基本精神-買進價格；即使投資的目的只是簡單的賺取長期股息，買進的時點與價格才是真是報酬率多寡的因素。
利空消退？增強？
中國宏觀調控與美國房市不振兩個陰影似乎尚未完全使人寬心，面臨近八千點之際接踵而來的潛在國際總體不利因素又浮現了好多個：1、伊朗情勢緊張引起油價又逼進每桶66元的四個月來最高。2、美國商務部一反數十年之久的政策，將開始對由中國大陸進口的商品課徵關稅，所引發的貿易大戰的風險；3、台股融資餘額又創下三十月來新高，打死不退的散戶信心讓我相當感覺到不舒服。
本週操作的心態
寧可等這些新的利空消退再去追價，持有的部位暫時不願意增加；神達將企業重心移逐步移轉到可攜式導航設備（PND）的決心與態勢越來越明顯，而股價位置還處於一年半以來的相對低檔，預估本益比不到八倍。本週投資組合無變動。
4/9 瞄準中國五月黃金週
貶值救台股
今年來台股發生了兩大質變的利空後竟然攻抵了八千大關，一是貶值：07年以來台幣成為全球最弱勢的貨幣；二是發生了力霸掏空，力晶與明碁的內線疑雲，以及雅新的百億元假帳風暴。從弱勢的幣值所導引的投資策略有二：一是內需營建資產恐怕沒有多大的基本面與資金的支撐；二是以出口為導向的電子股會在這個時空得到貶值的大紅包，以前電子業傳統的旺季是第三季，三到五月是傳統的淡季，但是當中國的消費力掘起後，五月勞動節的「黃金週」假期的消費力道將會與歐美的十二月聖誕採購相互輝映。
地雷、內線與掏空後的策略
力霸力廣明碁雅新一連串的事件後，比較持平的看法是，只要短期內房市沒有立即泡沫的風險，在國際股市激勵與低利率水準下應該是沒有更大地雷股會爆發。2004年九月爆發博達案後，剛好打出了04年十月到06年五月的一年半電子一波大多頭，這次雅新雷爆後，我認為恰好也可以讓小型股飆風暫告一段落，第二季將會是財務基本面重新抬頭的行情。
最後的主角-面板零組件
面板的零組件過去一年來被原物料狂漲侵蝕獲利下，股價幾乎沒有跟上台股的千點行情，而其中的一些公司的財務報表陸續公佈，如冷陰極管的台達電與威力盟，光電板的健鼎，背光模組的瑞儀等；他們去年第四季的盈餘與今年第一季營收都比預期來的優異，而瑞儀目價的股價比起去年高點打了三折以上，威力盟股價接近腰斬，健鼎與台達電股價一年來幾乎原地踏步。面板產業在題材性、轉機性與補漲性都不缺之下，四五月應該有讓他們一吐一年來悶氣的機會。本週投資組合變動：買入瑞儀、群創。
4/16 如果我有3600億
什麼是市值？
股票的市值就是股價乘以股本。半年月前發生副董事長跑路與多名主管收押的中信金控去年大虧102億，而目前其市值是2245億；恰好去年也有另外兩家大賠百億的金控：台新金與日盛金，他們的市值分別是1120億與230億，這三家金控市值加總大約是3600億。3600億剛好可以買下群創（世界第二監視器代工）、聯詠（趨動IC龍頭）、健鼎（光電板龍頭）、中光電瑞儀（前兩大背光模組廠）、威力盟（冷陰極管龍頭）、類比科（面板類比IC龍頭）、華宏（面板薄模龍頭）、頎邦（面板IC封測）等八家；用這三千六百億就可以買到全球液晶電子零組件供應鍊的三成產能，與全球電子業的「喊水會結凍」的競爭優勢。
高價股真的很貴嗎？
如果你花了三千六百多億去買下中信、台新、日盛三家金控，花了三千多億後每年可以回報多少給你呢？群創、聯詠、健鼎、瑞儀、威力盟、華宏、頎邦、類比科、力信等這幾家在07年應該會幫你賺個兩百億跑不掉，而那三家金控在07年的稅後淨利合計能賺個三到五十億可能就算「不可能的任務」。
超級比一比！
類比IC前三大立錡致新類比科合計市值580億，工業電腦前三大廠研華伍豐友通市值合計820億，全球最大的筆記型電池大廠新普（市值244億）、台灣IP設計的前兩大智原（319億）與創意（280億），九家公司的市值等同於而目前中信金，熟貴熟賤不用爭辯！一家公司股票的價格高低不代表價值高低，成長性獲利性與交出來的財報才是決定股價高低的因素。股價只是一家公司所有經營面因素加總的結果，不去看價格形成的原因只去看單純的股價，容易墮落在價格的迷失中。
4/23 四年一次液晶換機潮
電子科技產品的需求中最迫切者往往是：「更新」。2003年為面板產業大躍進的一年，03年的全球液晶監視器銷售首度超越傳統monitor，03年的電腦液晶顯示器出貨超過八千萬部，04年的液晶電視全球銷售量首度突破一千萬台；也就是意味著，不論今年到明年面板也多大的新的需求來帶動成長，當初03-04年間全球消費者首次購買的面板產品，從今年開使始到明年這段期間，勢必要面臨舊機器因為損壞而汰換，這種需求絕對是比任何型態的新需求更迫切。
百元面板股來臨
群創的股價站上一百元的關卡，而2007年的百元面板股有機會伴隨著四年一度的換機潮，再度引爆台灣股市的末升段行情。群創是鴻海集團最年輕的上市公司，一般面板廠不是作純製造不然就是作品牌，而群創卻以面板產業的「出海口」模式來經營，她不需要蓋太多太大的N代廠，她只要作好面板最下遊的監視器與電視的代工組裝，就可拿到整個面板業的採購大權，這種出海口的戰略避免大量設廠所帶來的高額折舊，而也確保群創未來所開出每一世代面板廠的產能，都可以保證百分之百的去化。
面板產能
面板設備商過去一年來的營運處於十分慘淡，相對的就表示面板製造廠商的資本支出與擴產速度，在過去一年是四年來最慢的一年，就此我認為未來二到三季面板的供給面會有「略為短缺」的情況發生。投資人應該要嚴肅並認真去面對面板與其週邊零組件的股價仍然在長線低檔的機會，並用投資史觀的角度去翻閱過去多頭末升段的內容。
操作策略
本週加碼群創，其它保持不變。神達的股價淨值比來到三年以來的相對低檔區，納入投資組合的著眼點是價值型投資，投資人在檢視自己投資選股時，應該要保有一部份這類的價值型投資的個股。
4/30 Timing、timing& timing
許多專家直指股市投資的三大準備是：「Timing、timing& timing」， timing是指投資的「時機」，僅僅是英文上頭的使用，若您聯想到什麼電子大亨，那是你的邏輯有誤、純屬巧合而非本文刻意誤導。（註：Timing是唸ㄊㄞ ㄇㄧㄥ）
投資timing第一要義：
投資標的要專注，別「隨便進出」不該進出的標的，好好的抱好核心持股（原配），來賺取長線的成長與配息配股，比胡亂「進出」的投資策略高明且安全許多。
投資timing第二要義：
你我都會犯的一個錯誤：「每個散戶都會想聽明牌！」台股上了八千點，許多沒有上車的投資人或買錯股票的人（如最近半年投資營建與金融股），心焦的程度可以理解，投資的timing有如「逢場作戲」般的坐立難安，但是！明牌真的不要隨便聽。
投資timing第三要義：
從今年一月到現在，台股加權指數在7600-8000之間混了一百多天，這種盤勢反而讓老手覺得沒事可作，既然沒有特別利多與利空，就等一些個股被少數心焦的賣盤打折出售，如原相（3227）第 1季稅後淨利5.08億元，比較去年同期增加476 %，每股稅後淨利4.87元，毛利率仍高達50％以上，股價從年初高點跌了兩百多元，足足打了近六折，可是任天堂的wii不只沒有打折賣出甚至於還處於全球缺貨中呢。
操作策略
中國五月上旬又調高存款準備率兩碼，總有一天會帶給亞洲經濟重重的打擊，能做的只有降低中國相關的概念股或收成股；持有的部位沒有要變動的理由，本週好像不是絕佳的買賣timing；最後給各位投資timing第四要義：
投資timing抓的好，您的財產可以「加個零」呢！
5/7 和解共生與百元蘋果
負面思考不等於風險意識
往往在投資世界內的負面思考，造成你我的買賣失據，原因就是錯將負面心情當成投資風險。投資的風險應該關注在企業財報、美國FED政策、全球房價蕭條速度或熱錢挪動的趨勢等；上週的台股有人看到了憤怒、有人看到了小型股中概股的殺戮，但我看到了有如「洗冤錄」般的基本面抬頭大行情悄悄地開展。
該漲的漲 該跌就跌
過去十天以來的跌深股清一色是「沒有業績只有概念」、「沒有盈餘只剩願景夢幻」的個股，如雅新、地球、萬泰銀、大榮、良維、中砂、承啟、理銘、喬鼎、信昌、同協等等；而漲幅較大的如創意、台達電、聯發科、宏達電、鴻海、矽品、健鼎、原相、群創等，都是第一季財務數字表現優越的中高價電子股，這也揭示了從第二季到今年八月的行情主軸：「基本面」。
本週操作策略
本週投資組合賣出瑞儀買進健鼎，賣出瑞儀的理由單純，因為我找到了更好的標的：健鼎，一檔散戶永遠不想碰的PCB大廠，其融資餘額不到三千張，而外資四年來對健鼎只買進不賣出，今年第一季稅前淨利9.43億元，較去年成長20.4%；更重要的是健鼎是台灣最大面板光電板供應商與蘋果電腦在亞洲零組件採購的重要夥伴，而蘋果電腦（Apple Inc.）在美股已經創下了每股104美元的歷史天價（今年上漲25％），從這個股價的訊息讓我驚覺到蘋果在未來半年的成長實力不容小覷。
5/14 直島、總經與任天堂
安藤忠雄形容其作品「直島地中美術館」為「建築是為了讓人能夠跟自然對上話」，「建築要與自然對話」如同資金與投資人的關係，可以引申到「投資要能與趨勢對話」，一些總體趨勢的簡單思考對個人長線投資者就足已。
2007年以來，除了房價開始下跌以外，過去五年多來的總體趨勢完全沒有變動，投資最大的風險在於「不確定性」，只要人民幣不大幅升值、美國不調降利率、原物料不要出現20％以上的大漲大跌、只要台股別突然出現狂漲行情；投資人還是別自尋煩惱。
總經小教室
FED：簡單來講就是美國的中央銀行，其利率與匯率的政策足以影響全球金融市場多空與榮枯；但請讀者不要將FED調降利率就當成股市的利多，過去二十年來，美國一共降息四波，四波開始降息後的半年內，道瓊指數漲兩次跌兩次，所以就歷史經驗來看，FED降息與股市上揚完全是兩碼子事情。
本週操作策略
我的兩大佈局思考：蘋果電腦與任天堂（Nintendo）；群創接到蘋果的面板訂單，健鼎是蘋果在亞洲最重要的pcb供應夥伴，原相是任天堂wii搖桿的感應晶片製造廠，台達電不只是鴻海＋蘋果的策略夥伴，也是wii的電源供應器製造商；投資佈局的策略說穿了就是單純，只要緊盯著蘋果與任天堂的股價與營運狀況。
5/21 萬點開運御守
中國真正的收成-電子股
當一個國家的中產階級從幾百萬人增為近七千萬人，甚至有機會上億人之際，所爆發出來的物質需求到底是什麼？數字告訴我們2006年中國地區業績帶給台股上市櫃中的真相是：每股盈餘（EPS）貢獻超過2.5元的電子股有可成鴻海及成等29家，而沒有一家傳產股的中國收成貢獻超過EPS2.5元。
歐洲-另一頭台股長多領頭羊
歐洲近四年來受惠於區域整合，這股百年來罕見歐洲的繁榮由歐元的長多開始，而台股中受惠於歐洲繁榮的類股族群有衛星定位系統（GPS）、工業電腦（伍豐、友通）、消費性電子（宏碁原相）、網通設備（合勤建漢）與安全監控（奇偶）等；神達日前才以現金收購美國Navman品牌部門，在Mio與Navman雙品牌合併後，在歐洲的市佔率將可提升至第2名。去年Navman的整體出貨量約100萬台，歐洲市佔率約8.7%，由於雙方產品線與銷售地區互補性高，可望提升神達GPS產品在歐洲市場的競爭力；我一直看好的神達就是簡單的歐洲邏輯。
蘋果超越IBM
美國蘋果電腦的股價在07年5月終於超越IBM的股價，透露了消費性電子如I-phone I-mac 與I-TV的業績可塑性大於PC，更內涵著消費的需求大過投資的需求；任天堂的股價站上41900日圓，今年以來上漲近四成，一年以來漲了1.5倍，本益比達40倍以上，這兩家分屬日本以及美國消費性電子產業代表廠商，股價已經領先所有科技股創下歷史新高，所代表的就是PC、手機等產業慢慢的進入成長高原期後，消費性電子產品的竄起。
我認為只要歐洲的消費力持續暢旺，消費性電子的熱潮能持續加溫以及中國景氣泡沫別太快吹破，萬點的台股也並非不可能呢！三符萬點御守為台股也為台灣經濟一起祈禱。
5/28 民不與官鬥
新台幣從去年五月以來的兩波段貶值行情，到了上週終於出現轉折性的變化，央行浮出了33.4元的堅定底線，為了宣示央行護台幣的決心，還藉由貨幣市場的沖銷一舉將隔夜拆款利率拉高到五年來新高的1.75％，利率與匯率雙管齊下，在彭懷南大師設計之下，用敲鑼打鼓的方法藉由利率與匯率的價格明示著「台幣與台股極度低估」。彭總裁是全球目前任期最長的央行總裁之一，多次被選為全球與亞洲最佳央行總裁之一，更可怕的是他手上還握有全球第三多的外匯存底籌碼；加上新內閣中新的財經掌舵者是副院長邱義仁這位狠角色，這兩位「超級交易員」在上週用迅雷不及掩耳的方式，立刻找到了台股的一帖猛藥：「升息加升值」。
附表呈現出過去六年來新台幣升貶與台股漲跌的關係，歷史事實告訴我們：台幣一旦升值，台股也只是漲多漲少之差別。說起來還真感傷，「物美價廉」竟然成為台股最吸引我的理由。
操作策略：
讀者看久了一定發現兩個半月來持股就是沒有多大的變動，買賣進出頻率很低一來符合我的風格，二來更適合一般忙碌上班族與中小企業主，不是嗎？
美國房市 陷入泥沼
美國次級房貸市場惡化情況加速，違約比率已創七年高點，最大次級房貸業者之一新世紀金融公司（New Century）三月份以來股價來下跌92％；其它的次級房貸與營建公司的股價也遭逢大跌。隨著房貸違約件數增加，未來將有五十三萬多戶房子在市場拋售，對於美國已經衰退中的房市甚至金融業都是一件相當棘手的危機。房貸品質惡化的問題已經侵襲到金融業的正常營運。如果美國營建業與金融業陷入進一步惡化的泥沼，投資人在整個投資佈局上不宜過度的樂觀。
耐心等待 底部浮現
股價突然重挫下來就好比這把刀子，投資人任意去執行搶反彈的動作，都不是投資上高明的抉擇，起碼也等到：1、成交量萎縮到600億以下2、散戶死心，融資大幅下降3、國際股市重回多頭格局4、財務報表公佈。
本週投資策略：低水位佈局大型績優電子股
本週僅以低水位的持股(台達電)，來增加未來投資的空間，大規模與有系統的選股靜待四月份年報公佈時刻再來擇優買進。
3/26 台股結構 悄悄改變
電子股的解放行情
今年前三月的指數陷入不上不下的原因，除了國際股市重挫與漲多整理外，我認為還有一個原因：主角換人所產生的中場休息；營建股四年來的市值增加幅度相當的大，而電子股能有如此的增長的卻寥寥無幾。我認為今年將會有所改變；理由有：1、今年有許多新的消費電子應用。2、科技業老闆心態丕變造成了電子股的解放。從減資到合併，明碁的隕落帶給電子大老的衝擊也造成了電子股的巨大解放。
BenQ啟示 神達覺醒
BenQ併西門子的失敗，證明了台灣電子業過去幾年的主流價值：擴張，是條崎嶇不平的道路。過去眾多公司偏向將旗下賺錢的子公司單獨上市，更有些母公司將資源業務灌到子公司內，造成原股東無法享受應有的轉投資利益；神達今年卻將旗下的金雞母泰安電腦併回母公司，讓整個集團作有效整合。「不同時期就有不同作法！」揭露了今年電子公司的新局：厚實母公司。
投資策略與部位追蹤
本週新建立的部位除了神達外，上週買進的台達電，也得到了些許回報。這個專欄的選股限定在臺灣50指數」與「臺灣中型100指數」的標地，雖然選股上有所受限，但會避免我藉由雜誌去圖私利的風險，穩健與正直是我寫這專欄的唯一守則。
4/2 八千大關 停看聽
長期投資的迷失
配股配息是最近台股的熱門題材，有一堆所謂的現金股息殖利率概念股又被媒體拿出來討論，「打敗定存」、「高殖利率」的名詞或許令投資人忘卻了價值投資法的基本精神-買進價格；即使投資的目的只是簡單的賺取長期股息，買進的時點與價格才是真是報酬率多寡的因素。
利空消退？增強？
中國宏觀調控與美國房市不振兩個陰影似乎尚未完全使人寬心，面臨近八千點之際接踵而來的潛在國際總體不利因素又浮現了好多個：1、伊朗情勢緊張引起油價又逼進每桶66元的四個月來最高。2、美國商務部一反數十年之久的政策，將開始對由中國大陸進口的商品課徵關稅，所引發的貿易大戰的風險；3、台股融資餘額又創下三十月來新高，打死不退的散戶信心讓我相當感覺到不舒服。
本週操作的心態
寧可等這些新的利空消退再去追價，持有的部位暫時不願意增加；神達將企業重心移逐步移轉到可攜式導航設備（PND）的決心與態勢越來越明顯，而股價位置還處於一年半以來的相對低檔，預估本益比不到八倍。本週投資組合無變動。
4/9 瞄準中國五月黃金週
貶值救台股
今年來台股發生了兩大質變的利空後竟然攻抵了八千大關，一是貶值：07年以來台幣成為全球最弱勢的貨幣；二是發生了力霸掏空，力晶與明碁的內線疑雲，以及雅新的百億元假帳風暴。從弱勢的幣值所導引的投資策略有二：一是內需營建資產恐怕沒有多大的基本面與資金的支撐；二是以出口為導向的電子股會在這個時空得到貶值的大紅包，以前電子業傳統的旺季是第三季，三到五月是傳統的淡季，但是當中國的消費力掘起後，五月勞動節的「黃金週」假期的消費力道將會與歐美的十二月聖誕採購相互輝映。
地雷、內線與掏空後的策略
力霸力廣明碁雅新一連串的事件後，比較持平的看法是，只要短期內房市沒有立即泡沫的風險，在國際股市激勵與低利率水準下應該是沒有更大地雷股會爆發。2004年九月爆發博達案後，剛好打出了04年十月到06年五月的一年半電子一波大多頭，這次雅新雷爆後，我認為恰好也可以讓小型股飆風暫告一段落，第二季將會是財務基本面重新抬頭的行情。
最後的主角-面板零組件
面板的零組件過去一年來被原物料狂漲侵蝕獲利下，股價幾乎沒有跟上台股的千點行情，而其中的一些公司的財務報表陸續公佈，如冷陰極管的台達電與威力盟，光電板的健鼎，背光模組的瑞儀等；他們去年第四季的盈餘與今年第一季營收都比預期來的優異，而瑞儀目價的股價比起去年高點打了三折以上，威力盟股價接近腰斬，健鼎與台達電股價一年來幾乎原地踏步。面板產業在題材性、轉機性與補漲性都不缺之下，四五月應該有讓他們一吐一年來悶氣的機會。本週投資組合變動：買入瑞儀、群創。
4/16 如果我有3600億
什麼是市值？
股票的市值就是股價乘以股本。半年月前發生副董事長跑路與多名主管收押的中信金控去年大虧102億，而目前其市值是2245億；恰好去年也有另外兩家大賠百億的金控：台新金與日盛金，他們的市值分別是1120億與230億，這三家金控市值加總大約是3600億。3600億剛好可以買下群創（世界第二監視器代工）、聯詠（趨動IC龍頭）、健鼎（光電板龍頭）、中光電瑞儀（前兩大背光模組廠）、威力盟（冷陰極管龍頭）、類比科（面板類比IC龍頭）、華宏（面板薄模龍頭）、頎邦（面板IC封測）等八家；用這三千六百億就可以買到全球液晶電子零組件供應鍊的三成產能，與全球電子業的「喊水會結凍」的競爭優勢。
高價股真的很貴嗎？
如果你花了三千六百多億去買下中信、台新、日盛三家金控，花了三千多億後每年可以回報多少給你呢？群創、聯詠、健鼎、瑞儀、威力盟、華宏、頎邦、類比科、力信等這幾家在07年應該會幫你賺個兩百億跑不掉，而那三家金控在07年的稅後淨利合計能賺個三到五十億可能就算「不可能的任務」。
超級比一比！
類比IC前三大立錡致新類比科合計市值580億，工業電腦前三大廠研華伍豐友通市值合計820億，全球最大的筆記型電池大廠新普（市值244億）、台灣IP設計的前兩大智原（319億）與創意（280億），九家公司的市值等同於而目前中信金，熟貴熟賤不用爭辯！一家公司股票的價格高低不代表價值高低，成長性獲利性與交出來的財報才是決定股價高低的因素。股價只是一家公司所有經營面因素加總的結果，不去看價格形成的原因只去看單純的股價，容易墮落在價格的迷失中。
4/23 四年一次液晶換機潮
電子科技產品的需求中最迫切者往往是：「更新」。2003年為面板產業大躍進的一年，03年的全球液晶監視器銷售首度超越傳統monitor，03年的電腦液晶顯示器出貨超過八千萬部，04年的液晶電視全球銷售量首度突破一千萬台；也就是意味著，不論今年到明年面板也多大的新的需求來帶動成長，當初03-04年間全球消費者首次購買的面板產品，從今年開使始到明年這段期間，勢必要面臨舊機器因為損壞而汰換，這種需求絕對是比任何型態的新需求更迫切。
百元面板股來臨
群創的股價站上一百元的關卡，而2007年的百元面板股有機會伴隨著四年一度的換機潮，再度引爆台灣股市的末升段行情。群創是鴻海集團最年輕的上市公司，一般面板廠不是作純製造不然就是作品牌，而群創卻以面板產業的「出海口」模式來經營，她不需要蓋太多太大的N代廠，她只要作好面板最下遊的監視器與電視的代工組裝，就可拿到整個面板業的採購大權，這種出海口的戰略避免大量設廠所帶來的高額折舊，而也確保群創未來所開出每一世代面板廠的產能，都可以保證百分之百的去化。
面板產能
面板設備商過去一年來的營運處於十分慘淡，相對的就表示面板製造廠商的資本支出與擴產速度，在過去一年是四年來最慢的一年，就此我認為未來二到三季面板的供給面會有「略為短缺」的情況發生。投資人應該要嚴肅並認真去面對面板與其週邊零組件的股價仍然在長線低檔的機會，並用投資史觀的角度去翻閱過去多頭末升段的內容。
操作策略
本週加碼群創，其它保持不變。神達的股價淨值比來到三年以來的相對低檔區，納入投資組合的著眼點是價值型投資，投資人在檢視自己投資選股時，應該要保有一部份這類的價值型投資的個股。
4/30 Timing、timing& timing
許多專家直指股市投資的三大準備是：「Timing、timing& timing」， timing是指投資的「時機」，僅僅是英文上頭的使用，若您聯想到什麼電子大亨，那是你的邏輯有誤、純屬巧合而非本文刻意誤導。（註：Timing是唸ㄊㄞ ㄇㄧㄥ）
投資timing第一要義：
投資標的要專注，別「隨便進出」不該進出的標的，好好的抱好核心持股（原配），來賺取長線的成長與配息配股，比胡亂「進出」的投資策略高明且安全許多。
投資timing第二要義：
你我都會犯的一個錯誤：「每個散戶都會想聽明牌！」台股上了八千點，許多沒有上車的投資人或買錯股票的人（如最近半年投資營建與金融股），心焦的程度可以理解，投資的timing有如「逢場作戲」般的坐立難安，但是！明牌真的不要隨便聽。
投資timing第三要義：
從今年一月到現在，台股加權指數在7600-8000之間混了一百多天，這種盤勢反而讓老手覺得沒事可作，既然沒有特別利多與利空，就等一些個股被少數心焦的賣盤打折出售，如原相（3227）第 1季稅後淨利5.08億元，比較去年同期增加476 %，每股稅後淨利4.87元，毛利率仍高達50％以上，股價從年初高點跌了兩百多元，足足打了近六折，可是任天堂的wii不只沒有打折賣出甚至於還處於全球缺貨中呢。
操作策略
中國五月上旬又調高存款準備率兩碼，總有一天會帶給亞洲經濟重重的打擊，能做的只有降低中國相關的概念股或收成股；持有的部位沒有要變動的理由，本週好像不是絕佳的買賣timing；最後給各位投資timing第四要義：
投資timing抓的好，您的財產可以「加個零」呢！
5/7 和解共生與百元蘋果
負面思考不等於風險意識
往往在投資世界內的負面思考，造成你我的買賣失據，原因就是錯將負面心情當成投資風險。投資的風險應該關注在企業財報、美國FED政策、全球房價蕭條速度或熱錢挪動的趨勢等；上週的台股有人看到了憤怒、有人看到了小型股中概股的殺戮，但我看到了有如「洗冤錄」般的基本面抬頭大行情悄悄地開展。
該漲的漲 該跌就跌
過去十天以來的跌深股清一色是「沒有業績只有概念」、「沒有盈餘只剩願景夢幻」的個股，如雅新、地球、萬泰銀、大榮、良維、中砂、承啟、理銘、喬鼎、信昌、同協等等；而漲幅較大的如創意、台達電、聯發科、宏達電、鴻海、矽品、健鼎、原相、群創等，都是第一季財務數字表現優越的中高價電子股，這也揭示了從第二季到今年八月的行情主軸：「基本面」。
本週操作策略
本週投資組合賣出瑞儀買進健鼎，賣出瑞儀的理由單純，因為我找到了更好的標的：健鼎，一檔散戶永遠不想碰的PCB大廠，其融資餘額不到三千張，而外資四年來對健鼎只買進不賣出，今年第一季稅前淨利9.43億元，較去年成長20.4%；更重要的是健鼎是台灣最大面板光電板供應商與蘋果電腦在亞洲零組件採購的重要夥伴，而蘋果電腦（Apple Inc.）在美股已經創下了每股104美元的歷史天價（今年上漲25％），從這個股價的訊息讓我驚覺到蘋果在未來半年的成長實力不容小覷。
5/14 直島、總經與任天堂
安藤忠雄形容其作品「直島地中美術館」為「建築是為了讓人能夠跟自然對上話」，「建築要與自然對話」如同資金與投資人的關係，可以引申到「投資要能與趨勢對話」，一些總體趨勢的簡單思考對個人長線投資者就足已。
2007年以來，除了房價開始下跌以外，過去五年多來的總體趨勢完全沒有變動，投資最大的風險在於「不確定性」，只要人民幣不大幅升值、美國不調降利率、原物料不要出現20％以上的大漲大跌、只要台股別突然出現狂漲行情；投資人還是別自尋煩惱。
總經小教室
FED：簡單來講就是美國的中央銀行，其利率與匯率的政策足以影響全球金融市場多空與榮枯；但請讀者不要將FED調降利率就當成股市的利多，過去二十年來，美國一共降息四波，四波開始降息後的半年內，道瓊指數漲兩次跌兩次，所以就歷史經驗來看，FED降息與股市上揚完全是兩碼子事情。
本週操作策略
我的兩大佈局思考：蘋果電腦與任天堂（Nintendo）；群創接到蘋果的面板訂單，健鼎是蘋果在亞洲最重要的pcb供應夥伴，原相是任天堂wii搖桿的感應晶片製造廠，台達電不只是鴻海＋蘋果的策略夥伴，也是wii的電源供應器製造商；投資佈局的策略說穿了就是單純，只要緊盯著蘋果與任天堂的股價與營運狀況。
5/21 萬點開運御守
中國真正的收成-電子股
當一個國家的中產階級從幾百萬人增為近七千萬人，甚至有機會上億人之際，所爆發出來的物質需求到底是什麼？數字告訴我們2006年中國地區業績帶給台股上市櫃中的真相是：每股盈餘（EPS）貢獻超過2.5元的電子股有可成鴻海及成等29家，而沒有一家傳產股的中國收成貢獻超過EPS2.5元。
歐洲-另一頭台股長多領頭羊
歐洲近四年來受惠於區域整合，這股百年來罕見歐洲的繁榮由歐元的長多開始，而台股中受惠於歐洲繁榮的類股族群有衛星定位系統（GPS）、工業電腦（伍豐、友通）、消費性電子（宏碁原相）、網通設備（合勤建漢）與安全監控（奇偶）等；神達日前才以現金收購美國Navman品牌部門，在Mio與Navman雙品牌合併後，在歐洲的市佔率將可提升至第2名。去年Navman的整體出貨量約100萬台，歐洲市佔率約8.7%，由於雙方產品線與銷售地區互補性高，可望提升神達GPS產品在歐洲市場的競爭力；我一直看好的神達就是簡單的歐洲邏輯。
蘋果超越IBM
美國蘋果電腦的股價在07年5月終於超越IBM的股價，透露了消費性電子如I-phone I-mac 與I-TV的業績可塑性大於PC，更內涵著消費的需求大過投資的需求；任天堂的股價站上41900日圓，今年以來上漲近四成，一年以來漲了1.5倍，本益比達40倍以上，這兩家分屬日本以及美國消費性電子產業代表廠商，股價已經領先所有科技股創下歷史新高，所代表的就是PC、手機等產業慢慢的進入成長高原期後，消費性電子產品的竄起。
我認為只要歐洲的消費力持續暢旺，消費性電子的熱潮能持續加溫以及中國景氣泡沫別太快吹破，萬點的台股也並非不可能呢！三符萬點御守為台股也為台灣經濟一起祈禱。
5/28 民不與官鬥
新台幣從去年五月以來的兩波段貶值行情，到了上週終於出現轉折性的變化，央行浮出了33.4元的堅定底線，為了宣示央行護台幣的決心，還藉由貨幣市場的沖銷一舉將隔夜拆款利率拉高到五年來新高的1.75％，利率與匯率雙管齊下，在彭懷南大師設計之下，用敲鑼打鼓的方法藉由利率與匯率的價格明示著「台幣與台股極度低估」。彭總裁是全球目前任期最長的央行總裁之一，多次被選為全球與亞洲最佳央行總裁之一，更可怕的是他手上還握有全球第三多的外匯存底籌碼；加上新內閣中新的財經掌舵者是副院長邱義仁這位狠角色，這兩位「超級交易員」在上週用迅雷不及掩耳的方式，立刻找到了台股的一帖猛藥：「升息加升值」。
附表呈現出過去六年來新台幣升貶與台股漲跌的關係，歷史事實告訴我們：台幣一旦升值，台股也只是漲多漲少之差別。說起來還真感傷，「物美價廉」竟然成為台股最吸引我的理由。
操作策略：
讀者看久了一定發現兩個半月來持股就是沒有多大的變動，買賣進出頻率很低一來符合我的風格，二來更適合一般忙碌上班族與中小企業主，不是嗎？
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