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有些號稱「大師」級的老師今年說出「研究與觀察不要一直向後看」，他勸投資人不妨多些前瞻的思考，別拘泥於過往的公司積效與所謂總體模型，閱讀了這些言論後，或許要將財務分析與經濟學丟到垃圾桶裡面了，但是！真的是如此嗎？三國時代最具經典的兩場戰役「官渡之戰」與「赤壁大戰」，前者奠定曹操統一中國北方的基礎，後者形塑成三國鼎立的幾十年大局；官渡之戰的戰勝者曹操與赤壁大戰實際操盤者諸葛亮，是當時兩場戰役的主要佈局者，他們有些共同的特點：資料的收集與努力的學習。曹操對於袁紹陣營與其國內的人、事、地形、糧草等，花了幾年去收集了敵方全盤的資料，或許在對決的當下會多了一些隨機應變與運氣，但是不可諱言的大量蒐集敵方的過去歷史資料，就已經決定了九成的戰略與勝負；諸葛亮更加神奇，連「借東風」這種只有現代氣象學才能測出的風向與霧氣的變化，都可以根據過往的大量資料與機率概念去算出戰術的制勝依據。
諸葛亮長期生活在長江中游一帶，對赤壁週遭氣象的週期性變化可能進行過很細膩的分析與資料的蒐集，諸葛亮借東風之日正值冬至節氣，正是古代節氣說中的「陰陽兩氣」交流之際，經常會影響到長江江面的風向變化，這就是諸葛亮可以「借東風」的真實原因吧！
交易與投資的目標是從股票、債券與外匯的市場價格的可認知模式中去謀求差價與利潤，大部份交易員與投資者也只能依循現在與過去資料的聯繫，來判斷未來的面貌，投資與研究的工作本來就是一種「後照鏡」的枯燥過程，與其學習命理老師去研判未來還沒發生的或然率，不如好好的檢視公司的過去財務趨勢與總體經濟的發展脈絡，去建立一套屬於自己的可認知投資模式，套一句獵豹兄常說的話：「市場中不需要再多我一位算命師」。
總體分析就是集體心理分析，財務分析就是要看細部科目結構變化，總經絕非只是看看什麼判斷燈號或匯率、利率而已，財報也絕非看看營收與eps如此簡單，否則這些工作隨便一個大三的經濟系與商學院學生就可以獨立完成；特別是總體分析，除了要建立在對於1.資料的完整收集2.透析群眾心理3.對歷史的滾瓜爛熟外，還要加上一些豐富的資料聯想能力。我常說對的產業、對的公司、對的價位是投資獲利的三大法則，對的產業要靠總體分析，對的公司要靠財務分析，對的價位要靠技術與心理面分析，這往往都必須要建立再過往資料的蒐集加上一些聯想能力與經驗，大師老矣！
「台灣業界PCB設備近來出口到大陸受挫，主因下游PCB板加工業屬於污染性較高的行業，在中國官方採取不歡迎態度、嚴加審查下，造成我PCB板業者在中國設廠日益困難，連帶也影響到對台灣PCB設備的繼續採購。」
「08年中國奧運」
「澳門年前開放賭權後，其發展一日千里，去年澳門的博彩業收益首次超越美國賭城拉斯維加斯，成為世界一哥。標準普爾企業及基建評級董事歐美倫預期，今年澳門賭業仍會有雙位數字增長，於二○一○年由賭業帶來的收益將會達一百億美元（約七百八十億港元）。」
「4 i概念股」
這些issue與新聞看了後會作何感想與聯想呢？全球的生產鏈既然已經到中國落地生根了五六年，一如台灣1985-1990年經濟起飛的年代，當年台灣在黃金歲月的末期(78-79年)衍生出與國際分工體系國家(如巴西南韓墨西哥等)不一樣的社會現象，最令人印象深刻的是：民主化、大家樂與環保意識的高漲；民主化不在我的討論範圍(反正中國要發生這個變化也十分困難)，有興趣的是在於後兩者；賭博與環保。
PCB屬於污染度高的行業之ㄧ，在中國經濟崛起一段期間後的今日，終於不再歡迎這個產業在他們國家內無限制的擴產，麻煩的是，全球找不出第二個地區可以就近與台灣中國的上下游供需鏈結合，更找不出第二個地區有像中國龐大的土地與人口，如果中國官方對於PCB的設廠批文的環保要求日趨嚴格，則未來PCB的產能擴張恐怕就會和緩，而07年後4I（哈！我創造出來的名詞，即I-phone、vista、wii、wimax）的電子新應用又將會使得pcb的需求進一步的提升，在需求增加、供給又面臨中國環保意識抬頭而無法如過往的增加，一場有如2002年以後封測業的傳奇故事似乎即將上演。
既然華人有錢就怕死（環保），另外一個結合08年奧運的全民運動-賭博，就是華人共通的共業，在貧富極度不均的中國，典型M型社會的極端結構下，孕育出有錢人不怕輸、窮人想翻身的特殊社會心理，難怪澳門去年賭博業的收入首度超過Las vagas，變成不折不扣的賭城。
元月份的營收陸續的公佈，有些直接與賭博、pcb、環保與4i等我的今年上半年投資核心價值相關的公司，交出了淡季不淡超出預期的營收成績單，如賭博機的伍豐、友通；pcb的健鼎、瀚宇博德、柏承；環保的佳龍；集4i於一身的立錡，網通的前鼎、新復興等，這些就是我今年3-5月會去逢低佈局的觀察自選股名單。這些被我列入核心持股可能名單的公司，下週起再來一一的檢視其產業地位、財務數字與競爭力分析吧！
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