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日本有句俗語「鶴的一聲」，就是指當討論陷入膠著各持不同意見的雙方僵持不下時，往往最上者會用一種雙方都不得罪的一種妥協聲音，一句話拍板定案，大部分的組織與金融界很少會有人不識相的去質疑與反對，我最推崇的明基電通董事長李焜耀在決定BENQ要走自己的路的當下，一定不會發出這種不負責任的「鶴的一聲」，台灣金融業這種「鶴的一聲」反而是主要的經營文化。
從開始寫部落格後，我幾乎被動斷絕了所有以前所累積的人脈，如證券界、銀行、上市櫃公司….以及過往的許多工作夥伴，真正達到了寧靜與孤獨的耕讀生活，也正因如此在我丟掉舊有包袱後，還沒有新包袱前（或許有一天我成名後變成魔鬼），有必要寫出一些真正的看法，也不枉走了這一趟360天的文人生活。
一篇新聞
先貼一篇新聞：「非法投顧吸金詐騙案每隔一段時間就上演一次，民眾賠上一生血汗錢，卻始終不見政府鐵腕掃蕩；投信投顧公會理事長林弘立昨日指出，目前非法投顧高達200多家，壓縮合法業者生存的空間，對投資大眾亦猶如200多顆未爆彈。 投信投顧公會舉行記者會，並邀請民進黨團幹事長陳景峻與會，針對非法投顧業者違法吸金代客操作、招收會員、買賣未上市櫃股票、坑殺投資人等行為，呼籲主管機關及檢調單位積極查緝，且提出五大訴求以保障權益。
林弘立首先指出，在200多家非法投顧鯨吞蠶食下，現有205家合法投顧業者，近三年營業額掉了六成以上；據公會統計，合法投顧業者，目前實際營業活動約45家，93年財報營業總額42億元，平均每家營業額僅9千多萬元。
吸金詐騙 不見政府鐵腕掃蕩
但反觀檢調單位每次宣告偵破的非法投顧吸金案，不論早年的鴻源集團、或最近的阜東集團，動輒吸金上百億元；林弘立說，非法投顧賺的是「本金」，合法投顧業者只能賺手續費，不但門面不如人；一般民眾因資訊不足，搞不清合法與非法的差別，以致常遭無情坑殺。 」
一些代操技倆
今天來寫一些非法代操或合法不肖業者的技倆
1. 退佣：
大家都知道在證券公司下單買賣有所謂的退還部分買賣手續費，俗稱退佣，這部分是屬於合法的範圍，只要券商你情我願，要退多少是券商經營層面的考量，但重點是要退給受託買賣客戶的帳戶；問題就在這裡，許多非法的代操業者會要求這些退佣退到他私人的口袋，有些券商為求業績也會配合，而用一些作帳的方式沖銷這些檯面下的支出，如虛報發票、虛增人事薪資、灌帳到旗下子公司等等。
這些只是稅務的問題，我不須偉大到替政府稅收叫屈，可怕的是，這些非法代操為了賺取更大的退佣，他的操作原則就變成為操作而操作，我有一個朋友委託了一個非法業者代操，金額三千萬，訝異的是一個月的買賣交易量高達六億，單單半年退佣就被坑殺270萬元，更氣人的是，買進賣出的都是當紅的高價電子股，而這業者去年下半年卻沒有幫我朋友賺到一毛錢。
2. 詢價圈購
上面賺退佣的只是一些小咖，真正檯面上的大咖不會去賺那些小錢，去年一整年到今年第一季，因為消費性電子業的興奮，以至於有許多新股上市櫃都有一段不小的蜜月期；以往新股上市多是用抽籤的方式，從去年第三季起改用現金增資新股發行並改採大部分用圈購的方式，政府立意甚美，是為了減少人頭戶與券商所面臨的申購人不繳款的風險，其實從益通光電、南亞電路板上市抽籤熱絡的情況來看，人頭戶根本沒有減少，此外萬一市場步入空頭或承銷標的的基本面太差的話，那些所謂詢圈的法人大戶會來申購與繳款嗎？
只要有政策的不完善度，就有光怪陸離的情況發生，一些非法代操的利益因此產生，有些業者因為吸收很龐大的資金，幫客戶下單買賣量很大，一但券商承銷部有所謂包銷額度時，這些業者就會以大戶甚至法人的身分來取得這些承銷中的股票，你們猜！這些轉手就有幾成甚至數倍的股票，是業者自己認下來？還是幫他所代操的客戶爭取這些股票？白痴都會回答這個問題。
不要小看這一些詢圈中股票，有些知名度高或資金龐大者一拿就是幾百張甚至上千張，那些捧著錢請那些老師大師代操的客戶，居然成為他們大作關係的好武器。
3. 興櫃市場
近一年來興起了一股興櫃的掏金風潮，而過去一年多來興櫃市場的確也有許多業績優秀與善良經營者的公司，如威力盟、南亞電路、原相….等等的好公司藉興櫃的掛牌讓投資人提早分享營運的成果，也就是如此，吸引了許多資金前仆後繼的來興櫃挖黃金，其實興櫃市場的風險本來就是很高，投資人若根據自行研判而投入，那當然是風險自行承擔，只是興櫃的一些交易買賣制度的設計不完善，加上這股掏金熱；就讓有心人士鑽出一些漏洞來賺取灰色邊緣的利潤，更甚者利用客戶代操的資金做起無風險買賣交易
大家都知道興櫃沒有所謂競價交易，委託最高價買進與委託最低價賣出者不一定會成交，買方與賣方可以透過興櫃推薦承銷自營商，自行選擇買方與賣方，聽到這裡可能還是一頭霧水，更簡單的說買賣雙方可以約定一個時點與價位，在已知交易對象的情況去撮合，再加上興櫃沒有漲跌幅限制，交易者可以隨心所欲的決定交易價位。
於是有些地下代操業者就以興櫃挖寶為號召，吸收了一些資金去投入興櫃市場，興櫃掛牌公司裡會有黃金，當然就會有垃圾，不肖的代操業者會把自己不小心買到的一些垃圾，就經過上面提的不完善交易制度，套現給自己的客戶，或者利用當天沒有漲跌幅限制的方便，一買一賣自己賺走差價，讓客戶去買到高價。
這些還是小咖，更大咖者會跟掛牌公司橋了一些額度（股票），關係好者可以ㄠ到比較低的買進價格，開始配合媒體展開炒作之旅，反正最壞的情況還有他的可憐客戶做替死鬼，那你猜他賺的部分會不會分享給客戶？很少！除非這客戶更大咖或地下業者得罪不起的人。
4. 至於其他一些弊病如打擊合法業者、降低稅收，反正我認為那是政府煩惱的事，與一般善良小股民無關，就不于討論。
說點公道話
大部分合法與認真的代操業，尤其是有一些大型金控招牌的業者，雖然我認為他們的操作績效也是鴨鴨烏的，但是個人認為這些業者為了背後那塊大招牌，不至於為了小利去搞砸幾十年來的品牌，且現在主管機關的許多龜毛法令雖限制其活潑發展，但起碼也有消極的嚇阻到一些重大違規的發生。
投資人應該如何
1. 不斷的提昇自己投資的實力，如總體經濟、財務報表、產業分析…等等的功課一定要勤做，盡量不要假手他人幫你操作。
2. 如果沒有能力自我提昇與修鍊，那也一定要尋找合法的業者來幫你。
3. 如果一些投資人真的死性不改，我奉勸你退出投資領域，把財富做最保守的定存就好了
4. 一昧著聽信明牌、大師、老師，或貪小便宜或因一些跨大言論（如***一年賺*倍的神話）而去找一些非法或不肖的代操，下場就是：年老去龍山寺搶個位置當流浪漢，或準備一些好的竹炭。
最後
我今天的筆調失去了以往的輕鬆與邏輯，說了一大堆以後，也斷了重回金融業的機會，so what ,引用日本趨勢大師大前研一的一段話：「沒有路也要前進」自許吧！
從開始寫部落格後，我幾乎被動斷絕了所有以前所累積的人脈，如證券界、銀行、上市櫃公司….以及過往的許多工作夥伴，真正達到了寧靜與孤獨的耕讀生活，也正因如此在我丟掉舊有包袱後，還沒有新包袱前（或許有一天我成名後變成魔鬼），有必要寫出一些真正的看法，也不枉走了這一趟360天的文人生活。
一篇新聞
先貼一篇新聞：「非法投顧吸金詐騙案每隔一段時間就上演一次，民眾賠上一生血汗錢，卻始終不見政府鐵腕掃蕩；投信投顧公會理事長林弘立昨日指出，目前非法投顧高達200多家，壓縮合法業者生存的空間，對投資大眾亦猶如200多顆未爆彈。 投信投顧公會舉行記者會，並邀請民進黨團幹事長陳景峻與會，針對非法投顧業者違法吸金代客操作、招收會員、買賣未上市櫃股票、坑殺投資人等行為，呼籲主管機關及檢調單位積極查緝，且提出五大訴求以保障權益。
林弘立首先指出，在200多家非法投顧鯨吞蠶食下，現有205家合法投顧業者，近三年營業額掉了六成以上；據公會統計，合法投顧業者，目前實際營業活動約45家，93年財報營業總額42億元，平均每家營業額僅9千多萬元。
吸金詐騙 不見政府鐵腕掃蕩
但反觀檢調單位每次宣告偵破的非法投顧吸金案，不論早年的鴻源集團、或最近的阜東集團，動輒吸金上百億元；林弘立說，非法投顧賺的是「本金」，合法投顧業者只能賺手續費，不但門面不如人；一般民眾因資訊不足，搞不清合法與非法的差別，以致常遭無情坑殺。 」
一些代操技倆
今天來寫一些非法代操或合法不肖業者的技倆
1. 退佣：
大家都知道在證券公司下單買賣有所謂的退還部分買賣手續費，俗稱退佣，這部分是屬於合法的範圍，只要券商你情我願，要退多少是券商經營層面的考量，但重點是要退給受託買賣客戶的帳戶；問題就在這裡，許多非法的代操業者會要求這些退佣退到他私人的口袋，有些券商為求業績也會配合，而用一些作帳的方式沖銷這些檯面下的支出，如虛報發票、虛增人事薪資、灌帳到旗下子公司等等。
這些只是稅務的問題，我不須偉大到替政府稅收叫屈，可怕的是，這些非法代操為了賺取更大的退佣，他的操作原則就變成為操作而操作，我有一個朋友委託了一個非法業者代操，金額三千萬，訝異的是一個月的買賣交易量高達六億，單單半年退佣就被坑殺270萬元，更氣人的是，買進賣出的都是當紅的高價電子股，而這業者去年下半年卻沒有幫我朋友賺到一毛錢。
2. 詢價圈購
上面賺退佣的只是一些小咖，真正檯面上的大咖不會去賺那些小錢，去年一整年到今年第一季，因為消費性電子業的興奮，以至於有許多新股上市櫃都有一段不小的蜜月期；以往新股上市多是用抽籤的方式，從去年第三季起改用現金增資新股發行並改採大部分用圈購的方式，政府立意甚美，是為了減少人頭戶與券商所面臨的申購人不繳款的風險，其實從益通光電、南亞電路板上市抽籤熱絡的情況來看，人頭戶根本沒有減少，此外萬一市場步入空頭或承銷標的的基本面太差的話，那些所謂詢圈的法人大戶會來申購與繳款嗎？
只要有政策的不完善度，就有光怪陸離的情況發生，一些非法代操的利益因此產生，有些業者因為吸收很龐大的資金，幫客戶下單買賣量很大，一但券商承銷部有所謂包銷額度時，這些業者就會以大戶甚至法人的身分來取得這些承銷中的股票，你們猜！這些轉手就有幾成甚至數倍的股票，是業者自己認下來？還是幫他所代操的客戶爭取這些股票？白痴都會回答這個問題。
不要小看這一些詢圈中股票，有些知名度高或資金龐大者一拿就是幾百張甚至上千張，那些捧著錢請那些老師大師代操的客戶，居然成為他們大作關係的好武器。
3. 興櫃市場
近一年來興起了一股興櫃的掏金風潮，而過去一年多來興櫃市場的確也有許多業績優秀與善良經營者的公司，如威力盟、南亞電路、原相….等等的好公司藉興櫃的掛牌讓投資人提早分享營運的成果，也就是如此，吸引了許多資金前仆後繼的來興櫃挖黃金，其實興櫃市場的風險本來就是很高，投資人若根據自行研判而投入，那當然是風險自行承擔，只是興櫃的一些交易買賣制度的設計不完善，加上這股掏金熱；就讓有心人士鑽出一些漏洞來賺取灰色邊緣的利潤，更甚者利用客戶代操的資金做起無風險買賣交易
大家都知道興櫃沒有所謂競價交易，委託最高價買進與委託最低價賣出者不一定會成交，買方與賣方可以透過興櫃推薦承銷自營商，自行選擇買方與賣方，聽到這裡可能還是一頭霧水，更簡單的說買賣雙方可以約定一個時點與價位，在已知交易對象的情況去撮合，再加上興櫃沒有漲跌幅限制，交易者可以隨心所欲的決定交易價位。
於是有些地下代操業者就以興櫃挖寶為號召，吸收了一些資金去投入興櫃市場，興櫃掛牌公司裡會有黃金，當然就會有垃圾，不肖的代操業者會把自己不小心買到的一些垃圾，就經過上面提的不完善交易制度，套現給自己的客戶，或者利用當天沒有漲跌幅限制的方便，一買一賣自己賺走差價，讓客戶去買到高價。
這些還是小咖，更大咖者會跟掛牌公司橋了一些額度（股票），關係好者可以ㄠ到比較低的買進價格，開始配合媒體展開炒作之旅，反正最壞的情況還有他的可憐客戶做替死鬼，那你猜他賺的部分會不會分享給客戶？很少！除非這客戶更大咖或地下業者得罪不起的人。
4. 至於其他一些弊病如打擊合法業者、降低稅收，反正我認為那是政府煩惱的事，與一般善良小股民無關，就不于討論。
說點公道話
大部分合法與認真的代操業，尤其是有一些大型金控招牌的業者，雖然我認為他們的操作績效也是鴨鴨烏的，但是個人認為這些業者為了背後那塊大招牌，不至於為了小利去搞砸幾十年來的品牌，且現在主管機關的許多龜毛法令雖限制其活潑發展，但起碼也有消極的嚇阻到一些重大違規的發生。
投資人應該如何
1. 不斷的提昇自己投資的實力，如總體經濟、財務報表、產業分析…等等的功課一定要勤做，盡量不要假手他人幫你操作。
2. 如果沒有能力自我提昇與修鍊，那也一定要尋找合法的業者來幫你。
3. 如果一些投資人真的死性不改，我奉勸你退出投資領域，把財富做最保守的定存就好了
4. 一昧著聽信明牌、大師、老師，或貪小便宜或因一些跨大言論（如***一年賺*倍的神話）而去找一些非法或不肖的代操，下場就是：年老去龍山寺搶個位置當流浪漢，或準備一些好的竹炭。
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我今天的筆調失去了以往的輕鬆與邏輯，說了一大堆以後，也斷了重回金融業的機會，so what ,引用日本趨勢大師大前研一的一段話：「沒有路也要前進」自許吧！
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