總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

           財務分析之敵我意識

          讓人生變得更好比改變它還要重要一百倍。by《REPLAY》

        財務分析最大的功能在於防弊，也就是防止自己買到爛股的最佳工具，或許這種方法不一定會幫投資人得分，但正確的財務分析絕對會幫投資人「降低失分」，一如棒球場上的投手，投手無法幫球隊得分，但投手卻可以殲滅敵人。

       難道投手無法幫球隊得分所以就不重要了嗎？非也，一支棒球隊中最重要的莫過投手了，我從來沒有看過一支投手陣容不整齊的隊伍可以打到冠軍賽的，但我卻經常看過一支功擊力不強的球隊榮登大聯盟冠軍。

        投手要消滅的是對手的打擊能力，那財務分析這種工具的主要敵人是誰？
一、 投資人心魔
二、 財經媒體
三、 金融業

        沒錯！投資人在選股與買賣上的敵人除了自己之外，就是媒體與金融界，媒體靠廣告為生，財經媒體上頭刊登大部份有關於投資或股市新聞，不是上市公司發佈的（如某公司曾經發佈過假外資報告的新聞稿），不然就是有心人士的文章，如所謂的投資大師，他們和上市公司串連，私下拿了一些承銷中的股票或債券，或事先買進一些股票，然後靠自己在媒體的影響力去吹捧並吸引投資人進場追價，如此一來這些大師們就可以順利地把個股出脫並賺取差價。

       或許大家會認為現在民智已開，怎麼可能會相信媒體大師在媒體上面那些破綻百出的謊言呢？坦白告訴大家，就是有，而且還相當多。

        在台灣，只要是刊登在媒體上面的任何訊息，少則數萬、多則上百萬人相信，而且不相信者幾稀，除非專業度足夠、親身目睹這些金融詐騙過程、且還天生帶點反骨與懷疑個性的人，才能對虛偽的財經媒體報導中免疫。

        至於金融界，那更不用說了，金融界想要賺的是客戶的手續費，所以他們的立場是積極鼓勵「死多頭、買賣頻繁、資產配置」，反正金融業的目的就是希望將投資人的資金能夠透過不停的買賣而「洗」到自己或業務員的荷包裡。

        所以像我這種鼓吹「減少投資頻率」的人是多麼不受歡迎。

        財務報表中最具防禦能力的是現金流量表，該表可以經由拆解去窺探出上市公司的奇怪之舉動，注意，這裡所謂的奇怪並非一定有掏空或財報不時的問題，財務分析防弊其實很簡單，其主要的精神就是把上市公司當成「賊」，只要他們的報表上讓投資人感到一些不舒服或露出一些破綻，自然就不用再去理會，更不用再花錢去投資她。

.....本文摘自於"財務的自由講堂"一書