總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

       以一個專業投資人而言，這裡的專業是指以「專業」作為投資研究依據並努力認真實踐的人，坦白說我個人近年來也談不上專業，一來我的興趣是「創作」，二來我也不打算走一般財經名嘴的路，所以就低調自謙一些吧。

       財務分析最大的功能在於防弊，也就是防止自己買到爛股的最佳工具，或許這種方法不一定會幫投資人得分，但正確的財務分析絕對會幫投資人「降低失分」，一如棒球場上的投手，投手無法幫球隊得分，但投手卻可以孅滅敵人。

        難道投手無法幫球隊得分所以就不重要了嗎？非也，一支棒球隊中最重要的莫過投手了，我從來沒有看過一支投手陣容不整齊的隊伍可以打到冠軍賽的。但我卻經常看過一支功擊力不強的球隊榮登大聯盟冠軍。

       投手要消滅的是對手的打擊能力，那財務分析這種工具的主要敵人是誰？
一、 投資人心魔
二、 財經媒體
三、 金融業

        沒錯！投資人在選股與買賣上的敵人除了自己之外，就是媒體與金融界，媒體靠廣告為生，財經媒體上頭刊登大部份有關於投資或股市新聞，不是上市公司發佈的（如炎洲發佈假摩根的新聞稿），不然就是有心人士的文章，如經常有所謂的投資大師，他們去和上市公司串連，私下拿了一些承銷股票或債券，或事先買進一些股票，然後靠自己在媒體的影響力去吹捧並吸引投資人進場追價，如此一來這些大師們就可以順利地把個股出脫並賺取差價。

        或許大家會認為現在民智已開，怎麼可能會相信媒體大師在媒體上面那些破綻百出的謊言呢？坦白告訴大家，就是有，而且還相當多。

        在台灣，只要是刊登在媒體上面的任何訊息，就至少有十萬到百萬人相信，而且不相信者幾稀，除非像本人這種專業度足夠、且親身目睹這些金融詐騙過程，而且還天生帶點反骨與懷疑個性的人，才能對虛偽的財經媒體報導中免疫。

        至於金融界，那更不用說了，金融界想要賺的是客戶的手續費，所以他們的立場是積極鼓勵「死多頭、買賣頻繁、資產配置」，反正金融業的目的就是希望將投資人的資金能夠透過不停的買賣而「洗」到自己或業務員的荷包裡。

        所以像我這種鼓吹「少投資」的人是多麼不受歡迎。

        財務分析防弊其實很簡單，其主要的精神就是把上市公司當成「賊」，只要他們的報表上讓投資人感到一些不舒服或露出一些破綻，自然就不用再去理會，更不用再花錢去投資她。

        至於用財報分析挑出好公司，那就嚴謹許多，要不斷地從每個角度與所有數據去檢視與推敲其經營狀況，簡單來說，必須找不出任何可以挑剔之處，當然這就比較困難一些，但我還是嘗試著從過去兩年的例證中，呈現出財務分析的層層方法，讓讀者們可以透過相同的模式與觀點去瞭解財務分析在投資實務上的一些方法。

        首先還是得聲明一下，這系列的文章並非是投資建議，我所要呈現的是方法，況且許多案例都已經是過去式了，為文的目的在於過程的邏輯以及方法的可複製性，無須流於「秀成交單」的戲碼，當然我也必須坦承，這系列的案例中有許多是我沒有買進的，畢竟人生流於扼腕的憾事很多。

        財務分析出好菜系列，我沒有預定的計畫，也許寫個兩篇就截止，也許說不定會寫個十篇八篇的，反正隨我高興，創作就是要隨興，也說不定哪天會將這些案例與過去兩年多以來寫的財務分析的案例結合成書，就取成「交易員的靈魂-財務分析篇」，當然這都未定啦，除了主觀意願能力與時間外，也要看看有沒有讀者想買，不然像最近要出版的台北金融物語漫畫，三天下來才賣一百本，這種成績差不多可以讓我宣佈封筆了。