拙作「空手的勇氣」一書中曾經提到選股十燈號（P.299），當然這十個燈號屬於正向表列，也就是說若一家公司能夠拿到這些財務燈號，越有投資價值，或至少是具有較安全的財務狀況，我姑且這十個選股的正向財務標準稱為十個財務綠燈：
一、 上市至少滿三年以上。
二、 資本額三十億以上。
三、 股本形成中現金增資比率低於50％
四、 負債比率低於50％
五、 董監質借比率低(最好是零)
六、 現金（含約當現金）佔股本超過50％
七、 過去四季累積正營運現金流量
八、 過去四季ROE超過25％
九、 過去六個月的營收維持正的年成長率
十、 過去四季的eps年增率都是正數
很巧的是，我最新的著作「鈔票的重量」當中也有提到十三個碰不得的股票：
1.過去幾年盈餘與營運狀況良好，今年卻忽然大幅度更換經營團隊。
2. 負債比率逐季惡化的公司。
3. 新掛牌的公司。
4. 確定虧損的公司：這個條件應該完全不用爭論，別管那些轉機論或線型轉強論點，請一律用最嚴格的標準「等他賺錢再說」。
5. 市場上一些名聲狼藉的名嘴或名人的推薦股。
6. 現金流量長期呈現「淨流出」的公司。
7. 產品受到內外夾擊又不思轉型的公司。
8. 受總體經濟變動嚴重影響的產業。
9. 週轉率過高的公司。
10. 營收與盈餘開始衰退的公司。
11. 轉投資過多且陷入虧損的公司。
12. 財務報表一團迷霧，令人匪夷所思的公司。
13. 獨立董監事辭職、董監持股不足、財務長或發言人或研發主管換人的公司。
當然上述十三點當中的第5「市場上一些名聲狼藉的名嘴或名人的推薦股。」過於抽象，雖然許多內行的投資人都知道哪一些名嘴是屬於名聲狼藉，但無論如何這點無法表達成簡單易懂的選項，所以就先割捨之，此外，「受總體經濟變動嚴重影響的產業。」與「產品受到內外夾擊又不思轉型的公司。」、「財務報表一團迷霧，令人匪夷所思的公司。」等三項也不容易量化，所以暫且先排除在外，然後把第1與第13點可以合併成一點，所以我根據書上以及我的經驗修正成下列幾項碰不得的財務業務燈號：
1、更換經營團隊、獨立董監事辭職、董監持股不足、財務長或發言人或研發主管換人的公司。
2、掛牌不到一年的公司
3、負債比率大於50％且連續四季逐季上揚者。
4、過去四季累積營業利益虧損的公司
5、過去四季累計之營運現金流量呈現「淨流出」的公司。
6、股票單周成交量之週轉率超過25％以上。
7、營收成長率開始衰退的公司。（最新一個月的營收年增率比最近一年的平均數還低者）
8、盈餘開始衰退的公司，（連續兩季的EPS比去年同期衰退者）
由於鈔票的重量一書當中所提到要點只能歸納出八個可以量化或查詢的指標，所以我把交易員的靈魂一書當中所提到的資產負債表的內容也納了進來。由於資產負債表中我相當重視應收帳款，所以我增列的第9點
9、最近一季應收帳款的年增率超過最近一季營收年增率的兩倍者。
我的鈔票的重量一書也提到折舊的重量，已攤提折舊比率越低則代表未來有著沉重的營業包縛，於是我設定了第10點：
10、已攤提折舊比率低於五成的公司。已攤提折舊比率=（固定資產累計折舊 / 房屋及建築成本+機器及儀器設備成本+其他設備）
所以，除了十個綠燈以外，我又多了十個紅燈，正面表列以外又加上負面表列，如此選股的依據就越來越精準，當然，這十個紅燈純屬個人意見，各位讀者有興趣者可以自行加入第十一個、第十二個……。
所以讓我再當文抄公一次，十個碰不得的選股紅燈是：
1、更換經營團隊、獨立董監事辭職、董監持股不足、財務長或發言人或研發主管換人的公司。
2、掛牌不到一年的公司
3、最近一季負債比率大於60％。
4、過去四季累積營業淨利虧損的公司
5、過去四季累計之營運現金流量呈現「淨流出」。
6、最近三個月內曾出現股票單周成交量之週轉率超過20％以上。
7、營收年成長率呈現衰退的公司。（最新一個月的營收年增率比最近一年的平均數還低者）
8、連續兩季的EPS比去年同期衰退者
9、最近一季應收帳款的年增率超過最近一季營收年增率的兩倍者。
10、已攤提折舊比率低於五成的公司。
總按:這十個紅燈項目的數據仍在測驗中,待木桐教室的excel專家chritalee寫程式跑出來後再做最後的定案
有了公式，就必須來看例子，先拿出我的最愛「健鼎」（3044）這家公司來測量一下她拿了多少綠燈，以及她闖了多少紅燈：
綠燈測試：
健鼎有八個綠燈
紅燈壓力測試:
健鼎僅有一個紅燈
所以今年以來，健鼎的股價逆勢上漲了15％，而且更難能可貴的是，大盤在今年的1-2月、4-5月與8月都有10-15％以上的下跌波段，但是健鼎的股價，今年的波動度相度比較低，換言之，在大盤修正時，她的股價抗跌性也較強，難怪外資今年以來又買了兩萬多張，呈現只進不出的偏多態度。
讓我們來看看另一個例子，蘋果日報活水大師今年曾經三度提到「胡連」（6279）這家公司，我把胡連放進紅綠燈的壓力測試當中：
綠燈測試：
紅燈壓力測試：
二個紅燈
第三個例子：創見(2451)
綠燈測試：
胡連有七個綠燈
紅燈壓力測試：
胡連有四個紅燈
第四個例子：鴻海(2317)
綠燈測試：
鴻海有六個綠燈
紅燈壓力測試：
鴻海有兩個紅燈
隨手測試了四家作了一個簡表
從這四個例子來看，凡是越多綠燈與越少紅燈者，其股價的表現也相對比較好，更重要的是，遇到大盤下跌時，也會比較抗跌，如健鼎，雖然整段漲幅略遜於胡連，但是胡連卻有高波動度，一不小心追到高點，波段下跌竟然會高達近四成，很湊巧的是，大師推薦胡連就剛好是五月初的股價高點，一口氣從百元跌到65.7元才止跌。
一個投資標的除了要具備較高的投資報酬率以外，也得要在大盤下挫之際具有抗跌性，這才算是一個優良標的，否則當投資人面對那些暴漲暴跌的公司時，還得提防追高下所面臨的殺戮。
這十個紅燈項目的數據仍在測驗中,待木桐教室的excel專家chritalee寫程式跑出來後再做最後的定案
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