回顧2008/10/24~2008/10/30連續五個交易日中有四個交易日收盤期指是漲停板或是跌停板, 看起來很刺激對吧!? 但是,如果你想在跌停板的情況以合理價買進期指, 或是想在漲停板以合理價賣出期指, 那要怎麼辦呢?
 
  很簡單, 那就用選擇權來交易吧!首先來看買權跟買權的定義吧。
 
  假設以4500的買權4500C跟賣權4500P為例:
  買進買權4500C=買進期指+買進同價位賣權4500P (1:1) 
  買進賣權4500P=賣出期指+買進同價位買權4500C (1:1)
  賣出買權4500C=賣出期指+賣出同價位賣權4500P (1:1)
  賣出賣權4500P=買進期指+賣出同價位買權4500C (1:1)
 
  頭昏了對吧, 好像繞口令, 那簡單一點,我們看前兩行把最右邊的那一項移動到左邊。
  買進買權4500C -買進同價位賣權4500P (1:1)=買進期指
  買進賣權4500P -買進同價位買權4500C (1:1)=賣出期指
  我們把 ( – 買進 ) 負負得正 變成 + 賣出 再把左邊變化一下
  買進買權4500C + 賣出同價位賣權4500P (1:1)=買進期指
  買進賣權4500P + 賣出同價位買權4500C (1:1)=賣出期指
 
  簡單了吧,!?左右對換公式已經出來了
  買進期指 = 買進買權4500C + 賣出同價位賣權4500P (1:1)
  賣出期指 = 買進賣權4500P + 賣出同價位買權4500C (1:1)
 
  所以利用這方式在2008/10/27當天買進的期指合理價就等於該價位的指數(比如4500) + 買權的價格 – 賣權的價格
 
  所以下次不要說買不到或是賣不到合理價位的期指了喔, 你只要挑流動性最好的同價位買權跟買權來交易, 就可以達到買進或是賣出合理價位期指的目的了喔…
 
  大家可以對照一下 2008/10/27的期指跟選擇權收盤的報價 

臺指期貨
 
契約
到期月份
開盤價
最高價
最低價
最後成交價
漲跌價
漲跌%
*成交量
結算價
*未沖銷契約量
TX
200811
4126
4226
4034
4034
▼-303
▼ -6.99%
89165
4034
70668
TX
200812
4096
4150
3995
3995
▼-300
▼ -6.98%
480
3995
2210

臺指選擇權 (TXO )行情表
日期:2008/10/27
 
契約
月份
履約價
買賣權
開盤價
最高價
最低價
最後
成交價
結算價
漲跌價
漲跌%
成交量
未沖銷
契約量
TXO
200811
4100
Call
330
387
231
254
254
▼-296
▼-53.82%
6164
3090
TXO
200811
4100
Put
293
384
249
384
384
▲+320
▲+ 500.00%
57584
20459
TXO
200811
4200
Call
250
329
182
208
208
▼-267
▼-56.21%
2240
1101
TXO
200811
4200
Put
359
409
290
409
409
▲+320
▲+ 359.55%
4730
1235
TXO
200811
4300
Call
270
278
132
171
171
▼-24
▼-12.31%
16134
11921
TXO
200811
4300
Put
380
600
355
565
565
▲+175
▲+ 44.87%
22243
18631
TXO
200811
4400
Call
154
234
121
139
139
▼-20
▼-12.58%
8706
4401
TXO
200811
4400
Put
380
685
366
630
630
▲+179
▲+ 39.69%
5987
7839
TXO
200811
4500
Call
118
191
96
111
111
▼-17
▼-13.28%
12864
6983
TXO
200811
4500
Put
550
780
440
705
705
▲+185
▲+ 35.58%
5510
13763

 
 
  作業又來了喔--
 
  作業一: 那10/27當天合理的11月期指收盤價應該是大約多少? 有些選擇權(4100~4200)看起來很混亂對不對? 那表示很多價位失真,,那是為何?
 
  作業二: 那10/24、 10/28、 10/30的收盤價都是漲停或是跌停, 這幾天的11月期指收盤合理價位又應該分別為多少? 煩請自行到期貨交易所查詢當天的收盤價未來計算。
 
  作業三: 買權賣權同時都流動性比較平均的價位是哪一檔?
 
 
 
 

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