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  或許大家對於美國金融業的殺戮破產新聞看到都不想看了,可是台灣的金融業會不會步上美國的後塵呢?雖然官員一再向我們人民保證台灣絕不會有金融業風暴,可是讓我們稍稍了解一下金融業的狀況,是不是比不知道的好呢?
 
  想了解美國金融業怎樣崩潰的朋友,強烈建議觀賞總幹事這一篇 通縮黑洞9-貪婪的回顧  (不過要觀賞必須是好友才可以喔。)
 
  金融業要分成幾個部門:銀行 、證券&期貨、保險 。
 
  首先最簡單的是證券&期貨,在2009空頭市場中整個市場成交量一定極度萎縮,自營部門也極難獲利。在證券同業不斷在做手續費的殺價加上相關的固定開銷很難縮減下,個人認定這個部門台灣整體金融業來說2009是會虧損的一年,問題只有虧多少而已……
 
  再來是保險部門,所有保險裡面最麻煩的是壽險,怎麼說呢?因為現在即將進入零利率的年代,壽險公司收進來的現金很難拉高投資報酬率,如果當年高利率時代收進太多壽險保單,這個時候是肯定要虧大錢的。 除非壽險公司為了拉高收益學AIG操作次級房貸的保險賭一把,問題是誰敢呢?這個亂世自保都來不及了!難怪ING集團要趕緊把安泰人壽賣給富邦人壽,想來可能是當年賣了太多高利率的保單,在出事之前先求自保,整體來說在這個逼近零利率的時代,壽險公司是很難經營的,2009年只要不賠錢就算是好公司了。
 
  最麻煩的是銀行部門,銀行部門除了存款或換匯之類的業務,最大宗的業務就是財富管理跟放款。財富管理在雷曼兄弟連動債引爆後現在還有人會被銀行騙嗎?2009的理專們大概可以準備回家吃自己了。至於放款,大致上可以分為個人放款跟企業放款。個人放款像是個人信用放款或是有抵押的就是房屋貸款囉;企業放款當然也分為有抵押跟沒有抵押的,不過說實話,真的發生倒閉應該就是損失多少的差異而已。
 
  在討論銀行業務前先來看一下台灣現在的環境,由於歐美大陸的外銷訂單瞬間消失,上從DRAM、 LCD,下至一堆中小企業大家都在苦撐。2009對這些企業肯定是辛苦的一年,會有多少企業在2009會消失呢?如果消失銀行業會不會遭受巨大損失(貸款金額大的公司甚至高達數千億)? 再回頭來看看一般小老百姓,在眾多企業裁員減薪之下,這些老百姓的日子會好過嗎?那些會去跟銀行借信用貸款的老百姓,能有多少真的還得出來呢?萬一有些人又相信馬上好跑去買進房地產,在這種情況下會不會變得更複雜呢?
 
  有關房屋價格的可能下跌幅度, 政大張金鶚教授在部落格有很詳細的說明 座標在此 請點入, 請點下方的記者會簡報檔。
 
   我們注意到簡報時間是2008/4/24。教授的結論是台北市房價高估38%,但是注意到簡報那時景氣可是在最好的時刻,現在眾多公司裁員減薪之下,加上資本主義市場超漲超跌的特性,2009肯定是房地產市場高度挑戰的一年。如果一定要個人來猜測台北房價的跌幅,個人猜想, 在景氣這樣惡劣的情況下, 跌幅未來有可能超過38%。( 當然也可能上漲,台灣政府萬歲萬萬歲)

  如果萬一房地產跌幅30~50%,在裁員減薪的老百姓太多的情況下,可能就會出現散戶跟銀行雙輸的局面,請見這篇分析circle65十二度來稿:政院救房市 下三猛藥--新聞之我見‏
  
  結論是在2009年整體銀行在企業跟個人放款上幾乎很難獲利,萬一裁員減薪嚴重導致房價加速暴跌,這恐怕是金融業的一個災難……
  
  既然證券期貨、保險、銀行部門都無法獲利,當然2009對金融業是一個高度挑戰的一年。最大的風險在於:中小企業甚至大型上市公司連續倒閉加上房地產跌幅的不可知( 當然也可能上漲,台灣政府萬歲萬萬歲), 萬一發生系統風險, 對台灣來說可能是一個大災難……
 
  基於金融業2009很難經營,在不知會不會有金融業發生倒閉的情況下,強烈建議先不要摸底金融股。至於啥時是比較的買點呢?至少等企業倒閉潮發生加上房地產崩潰,金融業如果有幾家倒閉當然是最好。總幹事精典名言:沉下去還能浮起來才是真的--個人猜想,就算金融指數再腰斬一次,我也不會太驚訝。
 
 
 
 
 
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    總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

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