總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

       1、IC載板鑽針廠尖點公佈8月營收以1.09億元，改寫歷史新高紀錄，年增率達44.39%，累計前8月營收8.02億元，亦較去年同期大幅成長76.52%，表現亮眼。隨著國內IC載板廠商訂單持續成長，以及產品銷售結構調整效應顯現下，帶動業績持續攀高，而其中0.25mm以下尺寸佔整體銷售比率提升，尤其0.15mm以下尺寸鑽針及DDR2用銑刀需求逐漸增溫尖點在IC載板鑽針領域具有龍頭地位，市占率達30%，僅次於日本祐能，目前公司產品中0.25mm以下的高階鑽針比重已經占70%以上，客戶包含欣興、南電、景碩、全懋、日月光。

         2、新普科技自結8月營收14.81億元，較上月成長12.98%，並較去年同月10.32億元成長43.5%；累計1-8月營收93.17億元，較去年同期的66.5億元成長40.1%。新普今年主要成長動力來自Dell（戴爾電腦）及Apple（蘋果電腦）的電池訂單，其中Dell訂單可望倍數增加，而Apple因訂單基期較低，預期今年出貨量也有數倍成長。

       再探討幾個小產業

        三、衛星通訊硬體商機 

        06年是數位電視市占率超越類比電視的關鍵年，預計到2006年底，數位電視將占有62％的美國電視接收市場。數位電視的買氣也持續上升，預計美國06年將出貨1,870萬台數位電視機， 09年更將增長到一年出貨3,480萬台。觀察數位電視機的價格趨勢，在1998年平均售價為3,147美元，到了05年僅有1,410美元，預計到了09年，平均售價更將跌破1,000美元大關，僅有954美元。目前甚至已經出現低於500美元。 美國民眾對於「一旦終止類比電視訊號」之後打算採取的行動相當分歧。只能透過天線接收地面電波電視訊號的民眾較為積極，有兩成表示會買一台新的電視機，也有四成表示會買機上盒；美國政府先前訂出的目標是在2009年2月17日終止類比電視訊號播放，進入全面數位化電視時代。因此美國政府進行了補助計畫，預計從2008年開始，將發給每戶兩張代用券，每張價值40美元，鼓勵民眾採購新電視或機上盒。 

        衛星廣播電視的播放頻段可分為C頻、Ku頻及Ka頻等三大類，在2002年當時DirecTV推動由C頻轉換為Ku頻的計畫下所大幅增加的用戶，很有機會在06年下半年起面臨舊機更新的換機需求，再加上DirecTV開始推廣傳輸頻寬較高的Ka頻產品，下一波硬體更新潮預估將在今年Q4開始發生。

        四、日商釋出的電池訂單 

        06年夏天相繼發生DELL、APPLE與松下的NB鋰電池發生過熱變形，而紛紛召回產品的事件，具估計DELL與APPLE兩起回收召回事件將損失300億日圓，這將是消費電子產業有史以來最大規模的安全回收事件；NB 電池以往是日本與台灣廠商各分天下相安無事的局面，高階的鋰電池模組的大廠為SONY與Sanyo，由於三起的產品瑕疵將會使國際NB大廠重新評估其電池模組與保護元件的採購來源 


        從美國與日本正在發生與未來即將發生種種商機，大致勾勒出九到十二月的投資佈局範圍，我一向將第四季定為有夢最美的季節，通常第三季的季報對股市已經比較沒有殺傷力了，而第四季與年報也是明年的事情了，4Q的盤往往是建立在編夢上面；從NB熱賣與大廠的鋰電池瑕疵、覆晶基板未來的大幅擴產、日本政府的瘋狂舖設光纖、衛星電視接收設備的四年一度的換機潮、LED世代革命下所受惠的測試機台、半導體晶圓FLASH價量其揚下的受惠的模組探針卡等等，未來四個月操作的範圍十分清楚。 

        寫一下自己投資的邏輯，再差的空頭市場都會有強力的反彈，當然每個人對反彈的定義不同，有人的反彈可能只是一個小時，有些人則認為從02年到現在都是萬點崩盤下的反彈；我定義反彈大約是三到五週，如05年四月中旬到七月下旬、02年十月上旬到03年一月中旬、00年十二月下旬到01年二月中旬等等；反彈波（或稱逃命波）的發生通常是在總體經濟轉差造成之大跌以後，散戶爭相離場所造成的籌碼面優勢，而且幾乎都伴隨著非經濟的政治因素。 反彈波要不要做？當然要做！選股方式與長多格局幾乎一模一樣，基本面（財報有佳績）、消息面（未來兩個月能編出一堆夢者）、籌碼面（法人買散戶賣、融資低檔、成交低迷）等缺一不可；不同的是，長多格局可以忍受的範圍可以放大，反彈格局就要十分龜毛，一旦選定的標的有業績下滑、籌碼鬆動或消息面雜音的話，就毫不猶豫汰弱擇強；只不過許多人往往會汰強擇弱，漲了一點就停利出場，套牢了又死抱活抱，以我的經驗反彈波個股漲跌差異更大，中長多格局只是漲多漲少，反彈波的差異可能各大。 

        反彈波何時結束？依照過去的台股經驗而言，利空消逝如煙時就是大盤反彈結束日，我的投資邏輯就是：非經濟性利空就是多頭盤面最好的保護傘，尤其是路人皆知的非經濟性利空。

        島田洋七所著「佐賀的超級阿嬤」一書中，敘述他小時候與阿嬤一起生活時的趣事貫穿全體，再將阿嬤教給他的那些超乎想像的生活法寶一併表現在書中，從阿嬤對人生的樂觀與智慧，簡單的小故事令人發出對投資態度的省思，阿嬤的故事點出了投資所需要的堅持：簡單、樂觀與隨環境改變；………講這些幹麻！你們喜歡嗎！這，就是周刊文章，眼熟嗎？。

        P.S.第二本書的全台走透透的行程，兩天後會公佈之；冬季日本遊的投票即將告一段落，有意願的趕緊去投下你的意見；有一點累與倦怠，如果明天沒PO文的話請勿見怪；皇家隊主審的那一個得分判決根本就是主場優勢，王建民的勝投就這樣被黑掉了，真是林老師卡好的裁判。