總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

1、 央行升息0.125個百分點
 
      總幹事評：一向跟著美國fed亦步亦趨的台灣央行，在06年歲末時意外地調升利息，我認為這有三項政策宣示，一是央行認為台灣的景氣沒有衰退之虞，二是外銷接單旺季已過，升息可以維持新台幣相對強勢以降低國內資金的外流熱潮（特別是流到香港），三是泰國因為外匯政策的失當，央行擔心聖誕與新年假期過後會有外資趁機在新興國家股市獲利了結，預先維持新台幣的強勢吸引力。兩個影響：一是起碼07年第一季不會遭受外資的強大匯出潮，二是升息的宣示會略為澆息房市的一頭熱，以防止房市的過熱所造成的通貨膨脹。

2、 央行總裁彭淮南表示，他觀察目前房價上漲，主要來自新建房屋的部分，大多集中在中科、台北捷運都會區，及財政部釋出大都會區土地所蓋的新成屋。

     總幹事評：央行總裁首度對台灣房市作出評論，弦外之音是他認為新成屋的價格過高了。

3、 雖然TFT面板產業頻頻傳出減產、擴產遞延聲音；但國內TFT相關設備業者在中國等海外市場漸有斬獲，明年持續看好；不過，包括東捷（8064）、均豪（5443），盟立（2464）都預期明年成長幅度將比今年遜色。

     總幹事評：同樣這家媒體兩個禮拜前還在報導面板設備的一堆利多呢！

4、 僑威（3078）繼本月初取得功率因子校正器（PFC）的全球獨家製造銷售權後，昨（二十八）日又拿下PFC製造廠仟盛電子百分百股權，不僅未來一年貢獻的營收上看八億元之多，對於該公司推動朝向「電源供應器產業的台積電」發展計畫，向前邁進一大步。

       總幹事評：仟盛電子以七○萬美元（約合新台幣二千二百萬元）轉讓給僑威接手。用常識想一想就覺得有問題，一家營收上看八億的公司會用2200萬賣出，併購的營收/市值比可以達36倍，這家公司從極凍電源及活氧電源的題材，後來又傳出鴻海購併的題材，搞了一年還是沒有看到現在的營運上有什麼貢獻，觀察一家公司別看她說了什麼話，而是要看她過去所編織的大餅有沒有落實，如果以往經常透過媒體或大師講了什麼興奮活水，後來都沒有實現的話，這種公司的誠信必要打一個問號。

5、 明年各大廠12吋新產能陸續開出，估計全球DRAM市場位元成長率（bit growth）高達65%，由於DRAM產業多年未見大幅度成長，後段封裝以及測試業者在機台投資上相對保守，面對即將而來的DRAM市場龐大需求，後段封測業勢必會拉緊報。

       總幹事評：記憶體封測不論是dram、flash甚至於記億卡乃至於週邊，我認為07年的營運展望十分的看好。

6、 線上市調機構Hitwise週三表示，假日網路流量過大，他們估算耶誕期間造訪iTunes網站的用戶是一年前的四倍多。

       總幹事評：美國的消費者用行動告訴我們一件事情，07年的音樂下載需求將會快速成長，所帶動的MP3、音樂手機以及其週邊的零組件的需求，會決定台灣電子業07年的成敗，研究與投資的方向也讓我十分的清楚。

7、 中國銀監會副主席蔣定之撰文坦言，中國今年的房產宏觀調控「沒有達到預期效果，隨時可能向超出我們預期的方向發展」，指出房地產市場並不穩定，仍存在過熱情況。

       總幹事評：民不與官鬥，兩岸政府07年的共同目標-房市降溫。

8、櫻花大陸布局有成 明年業績看俏

      總幹事：這類型的公司就叫做「可望」股，可望明年如何如何，櫻花今年前三季累計仍虧損1.3億元，今年仍無法擺脫虧損，用另一個角度想，中國的景氣是現在才暴發出來的嗎？在今年火紅的中國景氣下，還交不出像樣的成積單，那不過只是「概念股」、「可望股」罷了！投資相關的中國景氣受惠股，先看看交出了什麼樣的成績單，投資一家公司最好不要在虧損期間去摸底，更何況漲了一倍後還交不出成績的公司，況且漲了一倍也稱不上是摸底了吧！

8、 立法院經濟及能源委員會昨日就《促進產業升級條例》第19條之一修正案朝野協商達成共識，將現行課徵上市櫃員工分紅配股所得稅，由按照面額改成依股票市價的80%計算，市價以配股發放日前1個月均價為基準。預計本案若於本會期內完成三讀，最快2008年報稅時開始實施。

      總幹事評：從07年開始一些高員工配股的公司特別是高價電子股，恐怕在除權前後與發放股票前後會遭到極大的賣壓與節稅的刻意壓盤，以後電子股股價的多空會十分明顯，繳稅、除權到發放股票的5-10月這段期間恐怕都不是投資高股利公司的時後。

9、隨著封關日的逼進，小型股的作帳行情也將會告一段落，要避開那些漲了一倍以上週轉率過高的、大股東質借比重過高的、董監事賣股票賣到解任的、長期投資達股本七八成以上的；07年元月將一切回歸基本面。

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