總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

      1.日本NEC及PANASONIC兩大集團跨海來台設廠生產冷陰極管（CCFL），中國電器、台灣日立燈、奇美及台達電也加入擴充產能行列，部分業者擔心，日本新力、韓國三星近期陸續開出採LED背光源的四十吋液晶電視，等LED液晶電視明年底開始盛行，國內CCFL行業恐怕將重蹈面板的覆轍，出現生產過剩的局面。 
        另一條新聞:威力盟表示，公司7月 份合併營收呈現下滑，主要係因配合客戶調整出貨進度之故，同時當月TV 用燈管銷貨量約佔總體燈管出貨量24﹪、大致仍與6月份相仿，且這部分整體出貨量也持續朝大尺吋來集中。據悉，由於主力客戶友達(2409)37吋機種銷量已開始攀高，加上42吋也已即將正式邁入量產階段，因此，未來威力盟37吋以上TV用燈管銷貨比重亦可望隨之逐步擴增。 

        總幹事評:新聞又不同調了,不過這是好事,我個人是傾向CCFL產能即將有供過於求之虞 

        2.奇美電（3009）昨日公佈第二季財報，受到第二季景氣超乎預期的淡以及業外虧損擴大，奇美電第二季由盈轉虧，為最近四季以來首度虧損，且存貨問題在第二季並沒有解決，在維持高檔產能利用率之下，庫存再大幅攀升二三％，增幅高於LPL的一八％。 奇美電總經理何昭陽昨日首度鬆口，為了因應TV產業淡旺季循環明顯的特性，將會跟進友達不建立庫存的概念，在淡季時降低稼動率，並且預測第三季底，庫存會壓縮至二百億元以下。

        總幹事評:我觀察重點在庫存水位,一些面板大廠的庫存第二季都大幅攀升,由於LPL、奇美第二季庫存仍持續高漲，金額分別為13.4億美元與新台幣266億元，為去化庫存到安全水位，面板價格恐仍將有一番廝殺,難怪面板業與其零組件業的第二季業績有天穰之別,你們猜,如果面板業開始調整庫存降低產能稼動率,有誰會遭殃 

        3.美國十年期債券利率收盤為4.931%,FED宣佈停止升息前是4.893%,債市沒有反應呢,而30年期公債反而反彈6個BP,債市最大的利多與利空在於物價水準,物價才能決定實質利率,實質利率的預期才會影響債券走勢

         4.宏達電公布七月營收為88.93億元，較去年成長69.4%，但較六月下滑11.61%。

         總幹事評:創新高之旅終於結束,但是這不會造成其股價就一定要有下跌的可能,因為從1220跌下來就是反映這個,

        5.全美不動產仲介經紀人協會（NAR）本週公布一項最新預測指出，二○○六年美國成屋銷售將比去年下滑六．五％，總銷售數量預估將下降到六百六十一萬單位。而同年新屋銷售量預期也將減少一二．八％，銷售量預料將減少至一百一十二萬單位。

        總幹事評:全世界只有台灣有那種不動產對抗通膨的過時觀念,當通膨進一步影響經濟時,購買力會降低,而且房屋市場的好朋友-低利率,環境已經不再了

        6.南韓央行昨為去年10月以來第5度升息，利率達4.5%的5年新高，速度之快和美國聯準會不相上下。南韓央行總裁李成太指出，物價上漲的壓力升高，因此必須採行因應措施；但他強調：「這波升息總共已調高利率1.25個百分點，未來央行在貨幣政策執行上，可望採較彈性的策略；尤其是現在的經濟環境已不能和去年10月時相比了。」

        總幹事評:全世界央行的政策目標開宗明義-穩定物價 

        7.日本第2季實質GDP季增率為0.2%、成長年率為0.8%，表現不如預期 

        總幹事評:來看裡面的細項,民間需求較前季強勁成長0.7%，主要拜當季民間企業設備投資較前季大增3.8%所賜；不過當季實質民間住宅投資較前季下滑2.7%，為拉低整體民間需求表現的主因,日本一樣是房市不振所引起的 ,從日本2Q的表現 ,日本央行是不會升息了

       8.恐怖攻擊威脅需求 紐約原油重挫2.35美元 黃金跌16美元 

        總幹事評:這莫非是可以降低原物料需求的妙方呢, 

        9.力肯7月營收3481萬、年減66.27% , 

        10.昨日央行標售364天期定存單1,000億元，經大型銀行的專業計算，外商銀行取得50%以上額度，即500億元以上，讓許多大型行庫鎩羽而歸，得標利率並且殺低到1.878%，遠低於市場預期的1.9%左右。

        總幹事評:看起來台幣短期內還有升值的空間,美金的買盤可以緩一緩,我估計會到32.4之間 

        11.鴻海、華碩跨入 機上盒產業 進入激戰期

        總幹事評:又是紅海拼入藍海 

        12.在外資開始回籠匯入後,台股破底的機率大減,也就是說起碼可以繼續維持悶盤,上下300點的大箱型,個股表現的好壞會很兩極,盡量選擇七月營收還創佳績的公司小量進出

        13.IC設計七月份所繳出來的營收也相當亮麗﹐類比科﹑端昱﹑原相﹑迅杰等創歷史新高﹐聯陽﹑富鼎﹑合邦﹑致新等則創今年新高﹐而其中類比IC中的類比科﹑迅杰﹑致新以及營收回升的立錡皆繳出好成績﹐類比IC運用廣泛﹐包括手機﹑面板﹑MB﹑LED都需要﹐過去兩年台灣相關廠商在這方面快速發展﹐從全球市占率五％到十％到一五％

        總幹事評;最近類比IC的利多很多,尤其是類比科這家,此波除權行情他是領頭羊,大盤觀盤重點我依舊放在類比科與友達兩家公司