Time:風險指數跌出安全區!「全球股市」還會再爆 

鉅亨網編譯陳柏誠/綜合外電‧6月5日 2006 / 06 / 05 星期一 23:05 

       過去幾週來,全球金融市場宛若乘坐雲霄飛車般的傾倒,但是少有市場像印度股市一樣讓人痛到胃部翻攪。

      3月22日,印度 Sensex指數在短短兩個鐘頭內,暴跌了10%,引發交易自動暫停,逾350億美元瞬間蒸發,全印度出現一片呼籲冷靜的聲浪。印度財政部長 P. Chidambaram也大聲疾呼,希望散戶留在市場。 

      《時代雜誌》指出,那些沒有逃離市場的,因為隔日印股反彈,全都得到了回報;不過在經歷了劇烈震盪的一週後, Sensex指數自5月11日的高點以來,累計跌幅已達 15%。

       有印度巴菲特之稱的孟買知名投資人 Rakesh Jhunjhunwala表示,「投資人太過激情,他們以為買股沒有風險」,事實上「風險永遠存在」。

        如果有一個主題可以用來描述近來市場波動過度的情況,那就是投資人又突然重新發現了萬有引力定律。在過去 4年的多數時間裡,全球股市的唯一走向就是向上。

        由於廉價的資金加上全球經濟異常繁榮,全球由土耳其的股票、莫斯科的房地產,到垃圾債券的價格都在不斷攀高,有時甚至飆高。

        單就今年而言,銅價已大漲逾80%,越南股市也急漲了78%。

       即使近來遭遇大跌,印度股市過去兩年來的漲幅仍舊高達134%。 不過這種「萬里無雲的樂觀氣氛,現在已經轉成一種嚴重的神經緊張」。

       《時代雜誌》強調,一個最明顯的徵兆,即是由投資銀行CSFB(瑞士信貸第一波士頓)編篡的global risk appetite index(全球風險承受指數) ,上週首度跌到安全區域之外,為近兩個月來所僅見。

         全球自歐洲、日本到美國市場,全部受到傷害;不過受傷最慘重的,卻是累積了相當漲幅的新興市場,亦即印度、印尼、俄羅斯以及阿根廷。

        這些市場大跌,強化了好日子已經結束的恐懼感。 倫敦大學Case商學院的財金系教授Andrew Clare表示,「這感覺有點像是一個引爆點,有點類似我們即將進入全球經濟成長的一個新階段,以及資本市場新一輪的週期」。

       《時代雜誌》指出,「市場天生就難以預測」,「將市場推向高點的多股相同的力量,現在又將市場導引下來」。這些因素也同樣將影響未來市場的走勢。包括商品熱潮、通膨的威脅、升息以及經濟成長放緩等等,將是未來影響市場的恐懼因素。 

        總幹事評;跌時看跌漲時喊漲本來就是媒體慣用的文筆,,但是這種趨勢形成後,,一股對新興市場或金磚四國的恐慌必定會被型宿,,而台灣剛好市新興市場的一環,多少會被波及,,未來必須緊盯外資,因為外資比較沒有慣性可判斷,,不像融資,只要斷頭賣壓出現幾天就會見底,我只能比較偏悲觀的看待全球經濟,而美國央行與財長都是菜鳥,,不是菜鳥不行,而是當悲觀氣氛起來後,,菜鳥的權威性不夠,,就像葛老上台三個月後碰到1987年股災一樣,,

      但是可以慶幸的一點是:這波融資的高點跟上次04年3月相較是少了許多,,故殺傷力會輕的多,況且有些電子股早在今年2-3月間就見高點,所以我大膽認為許多跌得夠深的電子股本週就會止跌,,但是長線操作與膽小者如總幹事之流,還是在一旁看就好了,反正我已經被人笑為膽小者, (詳見下面回應)就繼續膽小下去吧,等待自己認為的量縮與殺融資還有美國費城半導體指數回到多頭趨勢後再說吧

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