1.2006.05.26 工商時報
華通傳接獲PS3板訂單
SONY十一月推出的PS3產品，因大量運用高密度連接板（HDI）產能，傳國內PCB大廠華通電腦（2313）雀屏中選成為PS3最佳供應商，但華通不予證實。
惟華通表示，HDI將由手機逐步擴展至NB及遊戲機產品，目前月產能在一千六百萬片至一千七百萬片，預估七月底產能會增加，將以單月產能跳升一百萬片擴增規模，年底前產能可望拉升至二千二百萬片水準。
SONY十一月上旬於日本、美、歐等地推出PS3，該公司預估月產能一百萬台的生產線，預估至明年三月之前達成全球出貨六百萬台的目標，而市場點名華通、楠梓電等公司都躋身其中。
華通表示，第一季手機板出貨達四千七百萬片，目前台灣廠及大陸廠雷射鑽孔機機台共一百一十至一百二十台，產能居同業之冠，全年手機板的全球市佔率在一九％。
目前華通手機板的主要客戶為NOKIA、MOTOROLA、華寶、西門子、BENQ等公司，目前手機板的產能利用率在九五％，預估今年手機板的出貨片數達二億片較去年的一億四千萬支成長四二％，全球市佔率預估可達一九至二○％。
華通表示，目前各有蘆竹廠、大園廠及惠州廠，未來產能逐步會在大陸上擴充，但台灣廠有三至四千人，相對目前電子業比較少。 由於HDI是比較薄的板子，使用的銅箔基板比重較厚板小，法人初估，華通五月營收在十六億餘元附近，與四月的十六億五相去不遠，初估六月營收亦在十六億元，毛利僅略較首季小幅下滑，比重並不大。
華通主攻高階HDI板佔營收比重的在六五至七○％，PCB、NB、伺服器、消費性電子及網路的訂單於第三季逐步回籠。
總幹事評:vista延後推出,所以下半年比較有看頭只有ps3的題材,以11月開始出售來推估,則8-9月一些上游元件就必須開始出貨,但我認為一開始訂單放給台灣廠商的量不致太大,相關受惠廠商可以從ps2與psp的合作公司推敲
2.2006.05.25 工商時報
亞股底部即將浮現 進場還得緩一緩
「現在亞股到底是要逢低買進（buy on dip）還是逢高出脫（sell the rally）？」成為外資圈逢人必問的話題，善用歷史經驗解讀後市的瑞銀證券亞太區首席策略分析師席瓦（Sathi Siva）認為，如果沒什麼大變化，亞股底部近日可望浮現；但底部浮現並不代表資金就會進場，瑞士信貸證券亞太區首席策略分析師派特森（Stewart Paterson）認為，還是得緩一緩。
被港商里昂證券亞洲交易策略分析師羅震傑（Chris Roberts）稱為「暴風雨（storm weather）」的這波全球性股災，至少在亞股出現止跌跡象，跌幅相對較輕微的台股，則在經濟部研議暫緩員工分紅費用化步調的「利多」加持下，上演短線反彈行情。
根據瑞銀證券的統計，外資法人五月至今已淨賣超亞股達四八億美元，已超過去年十月的四四億美元與去年三至四月的四五億美元，足見這波國際資金全面進行調節亞股力道。
但外資交易室主管指出，從昨天台股指數上下震幅逾一四○點來看，即便外資法人賣超金額已縮小至逾四八億元，但仍不能抹去全球資金宛若「驚弓之鳥」的事實，對這些外資大戶來說，確立底部在哪裡，比什麼都重要。
因應客戶的要求，席瓦根據瑞銀證券內部的風險指標（UBS Risk Indicator）指出，目前這項指標值為一．四，是僅次於二○○一年九月與一九九八年九月以來的第三高點，而打從有這項紀錄以來，數值超過一的次數共有六次，之後最短九天、最長五○天指數就可以觸底，席瓦認為，按目前氣氛來看，底部應該不遠。
不過，底部浮現並不代表資金就會搶進，派特森指出，即便亞股這波修正幅度如此大，現階段二倍的股價/淨值比（P/B值）仍高於過去五年平均值的二○％，從投資價值角度來看，依舊不便宜，若非國際股市好轉，否則，最好還是謹守防禦型策略，現在還不是好買點。 摩根大通證券董事長林照寰指出，現在一切都得看美股臉色；
總幹事評:我認為現在的不確定性還在全球通膨問題,一切要等六月份FED會後的政策走向再作定奪,目前媒體一下子抓到什麼數字就說通膨疑慮消失,而過幾天又因為公佈什麼數據而說通膨無法控制,這些讓柏南克來告訴我們吧,
3.2006.05.26 工商時報
Fed升息腳步 可望提前停歇
繼年初之後，美國長短期利率週三再度出現負利差現象，而且長期利率甚至一度低於聯邦基金利率，是五年來首見。專家指出，此一現象有三項含意，一是代表市場擔憂美國經濟即將步入衰退。第二，這樣的疑慮使得美國聯準會（Fed）結束升息循環的壓力增大，可能迫使其提早結束升息循環。第三，由於美國週三的負利差現象很大部分是受到該日經濟數據的影響，這也顯示目前金融市場對任何一項經濟指標都極度敏感，近期市場波動恐將加劇。
美國去年底和今年初曾經出現長期公債殖利率低於短期公債殖利率的異象。根據歷史經驗，這種所謂「負利差」或「負斜率殖利率曲線」的現象通常是經濟衰退的徵兆。雖然之前的負利差現象並未持續太久，但週三美國長期利率又一度跌落至短期利率水準之下，再度引發美國經濟即將步入衰退的疑慮。
同時，週三負利差現象主要發生在美國十年期公債殖利率和聯邦資金利率（即聯準會的短率目標）間。週三稍早美國公布四月份耐久財訂單跌幅超乎市場預期，加上近期許多資金都由股市轉往債市避風頭，十年期殖利率早盤一度跌至四．九八％的水準，低於五％的聯邦基金利率水準。
不過，相隔一個半小時後，美國公布新屋銷售成長超越預期，十年期殖利率又反彈至五％之上。二○○一年四月當美國經濟陷入衰退時，十年期殖利率也曾滑落到當時的聯邦基金利率水準之下。而週三的長率低於短率是自二○○一年後首度出現的負利差現象。周四美債持穩，十年期殖利率盤中在五．○四％。
包括前任和現任聯準會主席在內的經濟學家都認為，基於時空環境的變遷，負利差和經濟衰退之間的連動性已沒有過去那麼緊密。
也有專家指出，二○○一年經濟衰退期間，美國長期利率有長達十一個月期間低於聯邦基金利率，而且負利差達一．五個百分點，反觀週三出現負利差的時間僅是剎那之間，而且相差有限，因此無法確定這就是經濟將陷入衰退的前兆。但經濟學家也不否認，這種現象的確可能是經濟走緩的前兆。
總幹事評:短期利率高過長期利率的情形稱為:負斜率殖利率曲線,與經濟衰退是有一點關聯,只是不是絕對, 應該說景氣衰退初期會產生負曲線,但是負曲線不一定就是引起衰退的主因,此次會有負曲線是因為一些資金急速流入美債,只是現在美債的空頭架構仍然還沒破壞,但這一現象必須小心,06年年初發生過一次,也造成費城與NASDAQ從一月底二月初就見高點往下修正至今,當這種逆曲線第二度再短短的四個月中又發生,大家真的要提高警覺,或許是多慮,但是負斜率利率的發生總不是利多吧
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