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一. 堤維西
1、 今年3Q稅前9600萬，累積前三季EPS0.48元，預估今年頂多賺0.85元，本益比27倍。
2、 前三季累積股東權益報酬率才3﹪，3Q帳上的應收帳款33.45億（包含其他應收款），創歷史新高，該公司一個月平均營業收入為6.4億元（今年7-9月平均），也就是說應收帳款高達月營收的5.2倍，簡單的說是它放帳放5.2個月，他的同業帝寶不到3個月，車王電不到3個月，朋程才兩個月多一點，耿鼎2.2個月。
3、 存貨6.16億，兩年來最高。
4、 負債淨值比1.78倍：同業大多在0.5-1.3倍之間，顯示負債的情況日趨嚴重，今年3Q負債72億，創下歷史新高。
5、 該公司轉投資的損失，過去三年多來虧損5.31億元，也就是長期投資方面虧掉了五分之一的股本，目前帳上的長期投資還有14億元，如果轉投資的績效未能改善，未來可能產生的虧損空間可能還不小，其中的百分之百持有的Supra-Atomic這家公司已經累積虧損達5.55億元，表示堤維西的長投窟窿是這一家海外子公司，而這家子公司的帳面價值還有3.18億，投資者千萬要密切觀察這一部份。
6、 過去一個多月股價由16.9元一路拉升到25.55元，漲幅超過五成，10/16當週週成交張數32359張，為五年來最高，史上第二大周量；過去15天以來外資出脫3000張，同一個時間融資增加了5213張，漲了五成爆出大量，到底是什麼技術分析？大家自行解讀。
二、廣運與高僑：
1、 基本面隱憂：一線面板大廠都已經宣佈明年的大幅縮減資本支出，若還看不懂，講白話一點就是明年友達與奇美不會買太多設備與機器了。
國內面板TFT LCD設備供應情況資料來源：工研院IEK(2005年/9月)
ARRAY端：
玻璃清洗/濕製程設備(亞智、均豪、群錄、敘豐、韶陽、揚博)
濕式蝕刻機(亞智、敘豐)
Array/CF檢測設備(東捷、沛鑫)
CELL端：
CF/玻璃清洗(亞智、志聖、韶陽、揚博)
切割裂片/切割機(均豪、緯瑩、韶陽、超耘、億尚、登泰)
偏光板貼附(均豪、陽程、韶陽、緯瑩、億尚)
點燈檢查(東捷、均豪)
LCM端：
ACF貼片(億尚)
IC接合(均豪、韶陽、億尚) 塗膠(均豪、希德、邑富)
環境測測(志聖、東捷、威光、鑫隆、慶聲)
檢查測試(東捷、均豪)
自動化輸送帶：盟立、高僑
2、 高僑第三季毛利率、營益率、淨利率，通通創歷史新低且連續四季下滑，前三季的股東權益報酬率（ROE）14.4﹪，每股62元；投資是相比較的一個工作，我隨手就可以找出一堆比62元還低，而前三季ROE卻遠高於高僑的一堆股票：前鼎38.4﹪、瑞傳27.8﹪、順達科27.5﹪、東友23.2﹪、高技23.02﹪、育富23﹪、台嘉碩22.4﹪、尖點21﹪、佳必琪21.4﹪、宜特20.76﹪、超豐20.7﹪、普萊德19.5﹪、迅杰17.7﹪….一堆都比他好。也就是不到15﹪的ROE有沒有值得投資人用60元以上去買一個明年註定更加衰退的產業呢？
3、 廣運：第三季毛利率23%、營益率15﹪、淨利率16.8﹪，呈現連續四季下滑；第三季現金增資7.6億，何以花了其中的6.3億去做短期投資，而不去清償帳上的4.5億元長期金融負債；第三季存貨為5.47億元，為兩年來最高，且呈現連續四季上升，但是相對的是第三季營收卻是連續四季下降；現增募集7.6億元卻拿出一部份去買庫藏股。
三、藍天
這是一家被某特定媒體吹捧上天的公司，今年以來股價上漲1.4倍；我來看看他的財務數字：
1、 今年3Q每股賺0.03元，前三季賺0.07元，連一毛錢都沒有。
2、 帳列的投資損失去年整年為2.87億元，今年前三季為1.73億元，今年第三季就列了1.05億元。看不到中國的收成獲益在哪裡。
3、 第三季應收帳款23億元，超過一季的營收，且應收帳款逐季增加。
4、 過去15個月現金流出合計將近20億元，佔了股本的30﹪左右。
5、 他的題材就是轉投資的百腦匯將在2008年在香港發行Reits，天阿！兩年後利多竟然現在拿出來大炒特炒；還有他在中國大陸有七個據點，取得成本低廉有增值空間云云；我只能說漲了兩倍半以後，一定要拿出獲利出來看看。
四、我提了股東權益報酬率(ROE)，ROE是華倫巴菲特的投資精髓，會計上是ROE越高、股價越低，就會有投資價值，不過這仍然要將一家公司的長期趨勢給抓出來，譬如兩家公司前三季的ROE差不多，股價也差不多，但是就以投資的評價角度來看，是有極大的差異性，以高僑為例，他的營運狀況已經是連續幾季的下滑，且展望明年的面板設備產業恐怕陷入低潮，這時候如果食古不化的用ROE來看，你的投資想法將有很大的問題；高ROE低股價比的公司當中，
還要再去看毛利率淨利率是否還在穩定上升的階段，
再去看他的營收是否也是在成長的階段，
三去看他的現金流量讓不讓人覺得舒服，
四看應收帳款與存貨是否增加的比營收還快，
五看他的負債是否有逐步下跌的趨勢。
如果這幾項都讓人覺得舒服，那投資高ROE的公司即便短期被套牢，付出一點耐心；反之，只要其中一兩項讓你不舒服,那就別凹多單;我舉勝華為例，去年的ROE高達27.5﹪，當時的股價50元，如果你只看ROE而忽略掉其他的事情，就不要認為ROE的方法是錯的，因為勝華當時 1、 營收已經衰退了 2、 TFT面板已經大量取代STN面板了 3、 營收衰退下，毛利率營益率與淨利率跟著一起下滑。 4、 即使你單純看ROE，當今年第一季的ROE掉到3.82﹪，創兩年來單季最低時也該有所警覺。
1、 今年3Q稅前9600萬，累積前三季EPS0.48元，預估今年頂多賺0.85元，本益比27倍。
2、 前三季累積股東權益報酬率才3﹪，3Q帳上的應收帳款33.45億（包含其他應收款），創歷史新高，該公司一個月平均營業收入為6.4億元（今年7-9月平均），也就是說應收帳款高達月營收的5.2倍，簡單的說是它放帳放5.2個月，他的同業帝寶不到3個月，車王電不到3個月，朋程才兩個月多一點，耿鼎2.2個月。
3、 存貨6.16億，兩年來最高。
4、 負債淨值比1.78倍：同業大多在0.5-1.3倍之間，顯示負債的情況日趨嚴重，今年3Q負債72億，創下歷史新高。
5、 該公司轉投資的損失，過去三年多來虧損5.31億元，也就是長期投資方面虧掉了五分之一的股本，目前帳上的長期投資還有14億元，如果轉投資的績效未能改善，未來可能產生的虧損空間可能還不小，其中的百分之百持有的Supra-Atomic這家公司已經累積虧損達5.55億元，表示堤維西的長投窟窿是這一家海外子公司，而這家子公司的帳面價值還有3.18億，投資者千萬要密切觀察這一部份。
6、 過去一個多月股價由16.9元一路拉升到25.55元，漲幅超過五成，10/16當週週成交張數32359張，為五年來最高，史上第二大周量；過去15天以來外資出脫3000張，同一個時間融資增加了5213張，漲了五成爆出大量，到底是什麼技術分析？大家自行解讀。
二、廣運與高僑：
1、 基本面隱憂：一線面板大廠都已經宣佈明年的大幅縮減資本支出，若還看不懂，講白話一點就是明年友達與奇美不會買太多設備與機器了。
國內面板TFT LCD設備供應情況資料來源：工研院IEK(2005年/9月)
ARRAY端：
玻璃清洗/濕製程設備(亞智、均豪、群錄、敘豐、韶陽、揚博)
濕式蝕刻機(亞智、敘豐)
Array/CF檢測設備(東捷、沛鑫)
CELL端：
CF/玻璃清洗(亞智、志聖、韶陽、揚博)
切割裂片/切割機(均豪、緯瑩、韶陽、超耘、億尚、登泰)
偏光板貼附(均豪、陽程、韶陽、緯瑩、億尚)
點燈檢查(東捷、均豪)
LCM端：
ACF貼片(億尚)
IC接合(均豪、韶陽、億尚) 塗膠(均豪、希德、邑富)
環境測測(志聖、東捷、威光、鑫隆、慶聲)
檢查測試(東捷、均豪)
自動化輸送帶：盟立、高僑
2、 高僑第三季毛利率、營益率、淨利率，通通創歷史新低且連續四季下滑，前三季的股東權益報酬率（ROE）14.4﹪，每股62元；投資是相比較的一個工作，我隨手就可以找出一堆比62元還低，而前三季ROE卻遠高於高僑的一堆股票：前鼎38.4﹪、瑞傳27.8﹪、順達科27.5﹪、東友23.2﹪、高技23.02﹪、育富23﹪、台嘉碩22.4﹪、尖點21﹪、佳必琪21.4﹪、宜特20.76﹪、超豐20.7﹪、普萊德19.5﹪、迅杰17.7﹪….一堆都比他好。也就是不到15﹪的ROE有沒有值得投資人用60元以上去買一個明年註定更加衰退的產業呢？
3、 廣運：第三季毛利率23%、營益率15﹪、淨利率16.8﹪，呈現連續四季下滑；第三季現金增資7.6億，何以花了其中的6.3億去做短期投資，而不去清償帳上的4.5億元長期金融負債；第三季存貨為5.47億元，為兩年來最高，且呈現連續四季上升，但是相對的是第三季營收卻是連續四季下降；現增募集7.6億元卻拿出一部份去買庫藏股。
三、藍天
這是一家被某特定媒體吹捧上天的公司，今年以來股價上漲1.4倍；我來看看他的財務數字：
1、 今年3Q每股賺0.03元，前三季賺0.07元，連一毛錢都沒有。
2、 帳列的投資損失去年整年為2.87億元，今年前三季為1.73億元，今年第三季就列了1.05億元。看不到中國的收成獲益在哪裡。
3、 第三季應收帳款23億元，超過一季的營收，且應收帳款逐季增加。
4、 過去15個月現金流出合計將近20億元，佔了股本的30﹪左右。
5、 他的題材就是轉投資的百腦匯將在2008年在香港發行Reits，天阿！兩年後利多竟然現在拿出來大炒特炒；還有他在中國大陸有七個據點，取得成本低廉有增值空間云云；我只能說漲了兩倍半以後，一定要拿出獲利出來看看。
四、我提了股東權益報酬率(ROE)，ROE是華倫巴菲特的投資精髓，會計上是ROE越高、股價越低，就會有投資價值，不過這仍然要將一家公司的長期趨勢給抓出來，譬如兩家公司前三季的ROE差不多，股價也差不多，但是就以投資的評價角度來看，是有極大的差異性，以高僑為例，他的營運狀況已經是連續幾季的下滑，且展望明年的面板設備產業恐怕陷入低潮，這時候如果食古不化的用ROE來看，你的投資想法將有很大的問題；高ROE低股價比的公司當中，
還要再去看毛利率淨利率是否還在穩定上升的階段，
再去看他的營收是否也是在成長的階段，
三去看他的現金流量讓不讓人覺得舒服，
四看應收帳款與存貨是否增加的比營收還快，
五看他的負債是否有逐步下跌的趨勢。
如果這幾項都讓人覺得舒服，那投資高ROE的公司即便短期被套牢，付出一點耐心；反之，只要其中一兩項讓你不舒服,那就別凹多單;我舉勝華為例，去年的ROE高達27.5﹪，當時的股價50元，如果你只看ROE而忽略掉其他的事情，就不要認為ROE的方法是錯的，因為勝華當時 1、 營收已經衰退了 2、 TFT面板已經大量取代STN面板了 3、 營收衰退下，毛利率營益率與淨利率跟著一起下滑。 4、 即使你單純看ROE，當今年第一季的ROE掉到3.82﹪，創兩年來單季最低時也該有所警覺。
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