Jack來稿: 興櫃與未上市特性介紹 @ 總幹事耕讀筆記- 日本ありがとうございました

Jack來稿---興櫃與未上市特性介紹：

近來因美國次級房貸之影響，讓衝高後的台股也作了不小的回檔，而於近期才有緩步回昇的情形，但有介入未上市或是興櫃股票的人，可能在這陣子不太好作，因為興櫃與未上市市場已進入成交不易的流動性風險之中。

一般來說，會在興櫃與未上市內找寶的投資人，不少是大卡的外資、自營商與中實戶或業內，在感覺行情可能要變不好時，會先由易陷入流動性停滯的股票殺起，也造就了一波興櫃與未上市的回檔潮，而在行情開始起漲時，市場的資金還在上市櫃玩，興櫃與未上市的股價，自然不會有起色，這也造就了人說興櫃與未上市的特性 --- 補漲補跌。

在這樣的氣氛之中，於未上市與興櫃的投資人，真的要有『凍頭』，前題是選的公司是好的，大環境是往上時，就需擇善固執，而以目前的氛圍來說，美國的情況是往下的，以往遇到美國的景氣準備要倒退時，全球跟著下，但今年的情況卻怪的很，美國在下，中國與印度等新興國家在熱，無怪乎連台灣的上市櫃被歸於『中概股』的股票，都一路的往上衝，但電子被認定是『中概股』的不多，這也是很弔詭的事，主因有可能是大多數財經在討論的『中國定價論』，光一句：『中國人每人每天都要有牛奶喝』，就讓大家Hi翻天，把傳產股視為理所當然的『中概股』，卻把電子股放在一旁，試問電子股大多數的工廠是在那裡?生產後，除了出口美國外，沒有內銷給中國與出給印度等新興市場嗎? 不過，股票市場的資金有美，當視為一筆資金時，因之前電子漲高的回檔與傳產之前籌碼的穩定，相對讓主流換人，但這就是市場，也無需去感嘆。

既然大家都在玩非電子，反而讓電子進入了盤整期，這些調整，對於長期在投資興櫃與未上市的投資者，進入了休兵期，量能急縮，想賣的賣不了，若有即用，再好的股票也只好砍股了，但這時，想在興櫃找尋被低估的股票時，反而要利用此興櫃的特性 --- 成交量少、籌碼因素，反而比上市櫃易看出好股，或是下一波的主流，並利用興櫃的補漲補跌、成交量與籌碼等關係，好好回頭檢視持股，找到好的加碼時間點，賤取好股如珠玉，等待還給公道時。