總幹事耕讀筆記- 日本 ありがとうございました

                 新經濟OUT！舊經濟Back！

 

                 在驚訝聲中2016年美國大選落幕，川普的當選可說是狠狠地打了所謂主流媒體一巴掌，過去24年中有16年是民主黨執政，加上主流媒體(包含美國與台灣)不喜歡小布希，以至於過去二十多年來我們所聽到的對於美國的各種想法都是民主黨的思維，而忽略了美國另一半的意見與聲音，這場大選對於隔著太平洋的我們而言，最需要省思的肯定是「到底什麼是主流？」

 

               本專欄屬性並非政治，回到財經投資範疇上，這場造成「主流陣亡」的選舉，也該讓投資大眾驚醒，那些財經媒體上的所謂主流意見或投資方法，能呈現真實面貌或具有可行性嗎？川普的當選在我的眼中，並非川普這個人，而是共和黨的全面執政，川普所代表的只是共和黨的深層價值的體現，而選舉中過激的言論只是選舉語言，根本不必太過認真面對，川普只是用簡化與煽情的字眼訴說共和黨的意識形態罷了，更重要的是共和黨也在參眾兩院的期中改選大獲全勝，也就是共和黨完全執政。

 

                 共和黨的財經理論大致就是三項：供給面經濟學、用赤字推公共建設、減少干預的小政府，川普政府應該會延續民主黨的大政府政策，所以只有前面兩項。什麼是供給面經濟學？簡單的說就是有別於刺激需求，而是用減稅(特別是對企業與富人)方式刺激國內投資，用高關稅或談判手段降低外國商品進口，用供給面的增加刺激就業消費，再佐以財政手段推公共建設，共和黨的財經思維比較傳統(也可稱為比較落後)，以過去雷根與小布希幾任總統的任期來看，不見得能帶動多少美國經濟，搞到最後往往淪為造橋鋪路等討喜型建設。

 

                有人形容川普當選是地動山搖，但我解讀為「搖蘋果樹」，掉下來的有鳥屎也有蘋果，投資人在狀況不明下，無需急著過度的多空布局，以免吃到掉下來的鳥屎，而是趁兵荒馬亂之際看看掉了那些蘋果：從11/9開票到11/12短短三天中，資本市場發生了那些事情？橡膠三天漲15%，LMEX基本金屬指數11月上半月漲9%，銅價11月上半月漲10%，BDI散裝航運指數11月上半月漲20%，各種與鐵礦砂、鐵製品的報價在短短的三天內暴漲至少5~10％，選舉投票當周美股漲幅前十大產業中，和原物料有關的就佔了六種。台股在這三天中，以航運、鋼鐵、塑化等類股的表現最為出色。同一時間，中國股市的礦業、原物料、有色金屬類的表現也出現凌厲且顯著的漲勢，全都是和造橋鋪路型經濟有關。

 

                 再對照小布希執政(2000~2008年)時期的全球原物料大行情的股票史，第一顆掉下來的蘋果，很顯然的是原物料與相關行業。

 

p.s美國總統開票時我剛好在東京高尾山山下的豬排飯餐廳吃豬排飯,所以這篇文章就獻給壹週刊與豬排飯