台股2017年第三季五大關鍵利空因素

 

      去年九月回到本刊撰寫專欄至今始終一路看多,台股也如預期從九千點以下緩步上漲到六月底的10545點,但我絕非死多頭,該看空該休息的時刻,自然有提出適度警示的義務,展望今年第三季,的確有些利空因素已經發生或正在醞釀,這些利空因素有些是假的、心理層面的,有部分卻是真實的。

 

             一、i-Phone8的問題

      i-Phone8到底會不會延遲這個話題已經延燒了三個月,說法莫衷一是,我從手機製造的最上游的柔性印刷電路板與光學鏡頭廠商的最近營收觀察,i-Phone8前期零組件拉貨的力道確實不強,來間接驗證i-Phone8的確有「延遲出貨」或「緩慢出貨」的可能。其實真正的利空不在延遲出貨,而是萬一最新的指紋辨識、虛擬實境來不及導入i-Phone8,這將會對整體銷量產生最致命的影響。

 

 

                二、三星搶回i-Phone處理器訂單

              這恐怕不是傳聞,i-Phone 8以及未來的機型全都採用三星獨門供應的OLED面板,藉由供應的優勢,勢必會從台積電手中奪回部分處理器代工訂單。台積電在2012年起從三星手中奪走蘋果訂單後,不論是營收或稅後淨利都處於大幅成長的階段,股價也從2013年初突破100元關卡擺脫長達十二年的百元以下大底部,幾年下來大漲到今年六月底的218元,這段超過百元的大行情可說是「蘋果紅利」,反觀三星的股價,自從被台積電奪走蘋果訂單後,2013年起便陷入四年的大盤整,直到2016年底才擺脫泥沼,投資人不應該輕忽「蘋果紅利」轉移的威力。

 

            三、小型股的茶壺風暴

      7/20-7/21天,有五家據傳是特定金主炒作小型股公司連續兩天出現跌停,這是否會影響其他主力色彩濃厚的小型股,值得投資人繼續追蹤觀察,但這樁宛如「火燒連環船」般一口氣延燒多家小型股的效應,絕對會迫使那些追逐炒作小股的市場資金縮手。

 

         請投資人安心,這類小型股炒作失敗只是因為整體股市量縮造成主力套牢,以及主力認不清市場已經轉到大型股或指數基金的趨勢,如果趁機將這些「市場惡劣力量」清洗乾淨,反倒是台股長治久安的長多呢!

 

       四、資金不足

              依台灣央行彭總裁多年的固定操盤習性,下半年的台幣匯率多半會呈現弱勢,弱勢的匯率自然無法吸引大量套匯資金進駐台股。而且現階段16.2兆的台灣活期性資金(m1b),能夠支撐的指數上限頂多是10900點左右,年初我就已經在本刊根據活期資金多寡做出「不怕一萬只怕萬一」的預測,既然指數已經攻抵到了10500點以上,指數上漲的空間漸漸縮小。

 

            五、原油疲軟

              傳統上第三季到第四季是原物料與相關類股的多頭季節,原物料族群的火車頭是原油,去年下半年的原物料類股之所以能夠大漲的關鍵在於油價的推升,然而到目前七月底為止,原油價格還徘徊在每桶45美金的相對低檔,尚不具備點燃原物料類股的火苗效應,投資人可以觀察油價是否能向上突破每桶50美元來決定原物料類股的進場時機。

 

 

 

 

 

 

 

 

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黃國華耕讀筆記 432

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  • dannotw
  • 居高思危,如履薄冰..謝謝提醒.
  • pcrainy
  • 謝謝總大
  • Klay
  • 感謝
  • jasonplustw
  • 感謝總大分享~!
  • paulyakuo
  • 感謝總大提醒分享。
  • babygt3
  • 謝謝總大提醒!
  • tc88030
  • 感謝總大
  • scs221
  • 感謝總大的提醒
  • yy7777777
  • 50為觀察点
  • sch8888
  • 感謝總大~~
  • fome71
  • 感恩總大的分享提醒
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